8月份以来超千亿元资金借道ETF入市 五大赛道受青睐

本报记者 任世碧

8月份以来，A股三大指数呈现震荡回调的态势，截至8月25日收盘，上证指数月内累计跌幅达6.90%，深证成指和创业板指累计月跌幅分别为9.42%和8.78%。

不过，8月份以来，资金借道ETF（交易型开放式指数证券投资基金）“越跌越买”的行为愈发凸显。东方财富Choice数据显示，8月份以来截至8月25日收盘，A股市场的661只股票型ETF产品份额合计增加694.01亿份，增长率达6.02%；若以申购当日成交均价粗略计算，约有1091.53亿元资金入场，资金借道ETF基金主要流向医药、芯片、半导体、军工、人工智能五大赛道。

政策层面的大力支持，为长期资金入市提供助力。8月24日，中国证监会召开全国社保基金理事会和部分大型银行保险机构主要负责人座谈会。会议提出，在国内经济转型升级、金融市场改革深入推进、长期利率中枢下移的新形势下，养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资正当其时。

对此，接受《证券日报》记者采访的公募排排网产品经理徐圣雄表示，ETF具有费率低、流动性好、交易便捷、分散风险、跟踪误差小以及研究成本低等特点，因此，ETF是机构投资者投资A股市场的重要工具；叠加当前A股市场处于估值、市场等多重底部，当前位置配置A股风险相对可控，且未来想象空间较大，具有一定的长期配置价值，因此，注重长期价值投资的机构资金借道ETF抄底A股。

持有相同观点的黑崎资本基金经理曾盛对记者表示，ETF产品具有分散投资的特点，可以通过购买ETF来获得多个股票的投资机会，从而实现风险分散。在市场震荡的情况下，借道ETF可以更好地控制风险。ETF在促进国内权益基金发展，推动养老基金等长期资金入市、落实资本市场服务实体经济战略等方面发挥了积极作用，ETF快速发展将为A股市场提供更多优质的长期配置型资金。在当前经济转型升级、金融市场改革和长期利率下行的背景下，受政策红利，有长期投资价值的热门主题和行业的ETF产品更受追捧。

从基金份额增长来看，截至8月25日，8月份以来科创50ETF增长152.60亿份，居首位；医疗ETF期间份额增长85.61亿份，居第二位。此外，8月份以来份额变化居前十的基金中有7只为宽基类ETF。

博时基金表示，市场弱势调整格局下，宽基指数ETF的持续流入反映了在指数整体估值处于低位的背景下，随着一系列政策措施的出台对市场信心的提振，投资者对权益市场配置价值的认可度在不断提升。

在行业主题类ETF方面，截至8月25日，8月份以来至今，医疗ETF、芯片ETF、军工ETF、人工智能ETF、半导体ETF在主题指数ETF份额增长中排前五位，分别约为34.79亿元、20.68亿元、12.11亿元、6.26亿元、4.62亿元。

对于医药行业的投资机会，长城国瑞证券表示，目前医药板块估值处于底部，医药行业长期投资逻辑并未改变，人口老龄化带来患者数量的增加、人们对健康需求的增加、技术进步等将持续推动医药行业的需求增长；当前一系列因素给行业带来了一定的波动，但将推动行业长期高质量可持续发展。目前，医保支付端每年支出处于稳定增长态势，且对于药品的支付定价机制有边际改善、趋于温和化，尤其是对于创新药的支付。