“扶优限劣”持续升级，永安期货2023H1净利润同比增长30.40%

8月23日晚，永安期货（600927.SH）发布了2023年半年度报告。报告显示，2023年上半年公司实现营业收入119.66亿元，实现归母净利润4.12亿元，同比增长30.40%。

回顾今年上半年，我国宏观经济爬坡过坎，经济运行整体回升向好，期货行业高质量发展稳步推进。国家统计局数据显示，2023年上半年我国国内生产总值同比增长5.5%。随着下半年国内迎来更多稳增长政策，经济复苏格局有望进一步稳固。

与此同时，当前我国多层次资本市场改革加速，期货市场扩容提质，为期货公司提供了广阔的发展机遇。在这一背景下，永安期货积极推进“十四五”发展战略规划，围绕“135”战略架构，以“大宗商品投行、大类资产配置专家、产融资源整合者”为战略目标，以“五个永安”为战略路径，全力打造行业领先、独具特色的衍生品投行。

主要业务开展稳中有进，境外业务增长逾五倍

上半年，面对复杂多变的外部环境和快速变革的行业态势，永安期货充分发挥人才、资金、业务等方面的优势，不断完善公司治理体系和风控体系，整体经营稳中有进，各项主要业务开展均有亮点表现。

以期货经纪业务为例，永安期货多措并举提升客户服务能力，通过打造优质服务品牌推动传统经纪业务增长。上半年，永安期货开展调研活动、行业会议超80场，有效服务产业客户；参与举办中国大宗商品金融服务创新峰会、中国（深圳）私募基金高峰论坛等一系列大型会议活动，提升公司品牌影响力；优化“源点资讯”APP建设，提升其作为研究平台和客户平台的双重功能，新增注册用户1,300余户，新增点击量超77万次。得益于此，公司今年上半年期货经纪成交量1.04亿手，同比上升10.29%，成交金额7.67万亿元。客户日均权益487.18亿元，同比增长约8%。

在资产管理业务方面，永安期货管理规模稳中有升，积极开展创新业务。截至2023年6月末，永安期货存续资管产品25只，较去年同期增加3只，存续规模31.84亿元，同比增长约80%。据悉，公司目前正持续打造以永安X系列产品为核心，其他系列产品为支撑的产品体系。此外，永安期货积极开展创新业务，在《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》实施首日完成首单资管场外交易。

风险管理业务方面，上半年，在期货风险管理行业发展放缓，行业盈利能力下降的严峻大环境下，永安期货积极探索业务增长点，场外衍生品业务交易量显著增长，积极把握市场机遇，加强行情研究和业务创新，在运用对冲工具、丰富交易品种、优化客户结构、增进业务协同等方面取得成效，推动业务规模持续增长，实现预期经营目标。

此外，永安期货境外金融服务业务加速布局，取得了显著的发展成果。2023年上半年，永安期货紧抓美元加息机遇，境外业务盈利增长显著，营业利润折合人民币6,376.02万元，同比增长逾五倍。一方面，公司加强重点客户开发，积极拓展QDII基金、券商自营、对冲基金等目标客户，机构户开户数量同比增长1.5倍；另一方面，公司扎实推进场外衍生品业务等新业务布局，展业基础进一步夯实。

值得一提的是，除了传统业务稳健发展，目前永安期货战略投资也进入正式布局期。据悉，公司与新希望六和股份有限公司签订全面战略合作协议，并作为战略投资者参与国家电力投资集团发起的全国首单央企新能源公募REITs，养殖饲料、新能源产业链布局进一步深入，为实现“产融资源整合者”的战略目标树立了新的里程碑。

积极发挥期货行业专业力量，助力实体经济高质量发展

近年来，我国期货市场不断探索创新，期货品种日益丰富，市场交易活跃，价格发现、风险管理、资源配置功能不断增强，为提升产业链供应链的安全性和稳定性发挥重要作用。根据Wind统计数据显示，上半年，共有1,003家A股非金融上市公司发布了衍生品使用信息相关公告，同比增长13%。

上半年，通过在期货市场进行套期保值操作，永安期货风险管理子公司永安资本成功帮助河北正大玻璃有限公司缓解了产销两头的经营压力，有效保障了玻璃生产的平稳。1月，由于担心纯碱价格上涨，在永安资本的帮助下，正大玻璃买入纯碱期货套保，以每吨2900元的远期价格锁定5000吨纯碱原料，节省生产成本50万元。2023年春节后，由于市场预期后续需求将回暖，玻璃期货价格阶段性高于现货价格，正大玻璃又通过卖出玻璃期货套保，对冲了现货市场中玻璃销售价格的阶段性低迷。

永安资本为上下游企业提供玻璃调运、交割、仓储等服务，更好地满足现货企业的个性化需求。目前公司已具备13个期货品种的贸易商厂库业务模式运营资格。未来，永安期货将更深度参与产业链供应链，将期货工具融入企业融资、生产、经营的各个环节，同时通过仓储物流等基础设施建设加强配套服务能力，打通期货服务实体经济“最后一公里”。

多举措规范期货行业健康规范发展，“扶优限劣”成为监管导向

近期，证监会就《衍生品交易监督管理办法》《期货公司监督管理办法》公开征求意见，期货公司业务范围拓展，体现了 “扶优限劣”的监管导向和防范金融风险的监管要求。

其中，《期货公司监督管理办法》（征求意见稿）新增了期货自营、期货保证金融资等业务安排，同时明确做市业务和场外衍生品业务“由子归母”，期货公司从单一的期货经纪商转变为综合金融服务商，业务的复杂程度和展业要求明显提升。

市场人士指出，长期以来期货公司以轻资产业务为主，而重资产业务具备高门槛，高要求，高回报的特点，对期货公司的资本实力、融资能力和流动性管理能力都有很高的要求。头部期货公司往往具备更强的资本、投研、风控以及金融衍生品服务能力，在创新业务的开展上往往更具备优势。

党的二十大报告指出，要把发展经济的着力点放在实体经济上，金融行业要回归本源。此外，官方多次定调，建设中国特色现代期货市场，是中国式现代化的应有之义，是服务经济高质量发展的迫切需要，是建设中国特色现代资本市场的重要内容。可以预见，随着宏观经济保持恢复和回升态势，永安期货凭借清晰的战略定位、优良的经营质地，有望与我国期货市场同频共振，实现长期高质量增长。