保险公司也缺钱？ 偿付能力监管或迎政策宽松

【环球网财经综合报道】近期，中国保险行业协会发布《关于征集偿二代二期规则执行难点及相关建议的函》，形成《偿二代二期规则执行难点及对策建议(征求意见稿)》报告（以下简称《意见稿》）。

据了解，偿二代二期工程对上市保险公司的影响总体可控，其中预计综合偿付能力充足率下行有限，核心偿付能力充足率将面临一定幅度的下降，但仍将明显高于100%和50%的监管要求；今年以来，已有不少保险公司在忙于增资扩股，以提升偿付能力。与此同时，选择发行资本补充债券的险企也不在少数。后续部分业务激进、投资激进的中小保险公司，可能会出现偿付能力大幅下滑的情况，将因资本不足而出现资本补充需求。

值得一提的是，近日，72家财产险公司和62家人身险公司发布了二季度偿付能力报告，其中15家保险公司偿付能力不达标，另有近20家险企未能如期公布相关数据。已发布的公司也面对不同程度的偿付能力下跌，多家保险公司通过增资、发债等方式补充资本。在行业普遍的偿付能力压力下，中国保险行业协会发布《意见稿》，希望对险企资本补充”松绑”。

根据行业最新偿付能力数据来看，非上市中小型险企偿付能力普遍承压，新增多家偿付能力不达标公司，这还不包括不参与信批的20家保险公司。今年二季度，非上市人身险企平均核心偿付能力同比下滑55.53个BP；平均综合偿付能力下滑57.9个BP。

今年险企增资发债也尤为密集，且随着3.5%产品停售潮带来的大波产品销售，部分公司的偿付能力将进一步下滑，这种下滑也蔓延到一些向来稳健的合资、外资保险公司。

据不完全统计，2023年至今有6家险企正式发行资本补充债券，5家险企发债已获监管核准，累计发行额度609亿元，已超过去年全年。

险企积极利用发债增资进行补血，除了为公司未来业务发展积蓄“弹药“外，提高偿付能力的需求亦是迫在眉睫。

数据显示，截至2023年一季度末，185家保险公司中，27家保险公司处于偿付能力“不达标”状态，风险综合评级结果为C级或D级；185家保险公司平均综合偿付能力充足率为190.3%，平均核心偿付能力充足率为125.7%。而在2021年第四季度末，纳入统计范围的保险公司平均综合偿付能力充足率为232.1%，平均核心偿付能力充足率为219.7%。

针对偿二代二期具体规则的执行难点，中国保险行业协会财会专委会总结了15点，具体包括保险公司外源资本补充的需求提高然而受限较多；偿二代二期规则下核心偿付能力充足率降低过快；相互保险组织在资本补充形式及规模方面劣势较大；财产险巨灾风险最低资本快速上升；部分固定收益类资产不计量利率风险最低资本；公司资产负债管理有效性受到挑战；公司关键财务指标存在披露口径不一致；修正共保合同集中度风险的确认口径和风险暴露的计量标准不匹配；交易对手集中度风险的统计范围难以操作；贷款五级分类和保险五级分类两个指标存在差异资本规划报告的审议披露问题；压力测试规则较为复杂且测算方式难度较大；保险集团资本规划、压力测试报送时间过紧；保险公司季度快报的截止时间较紧；现行SARMRA要求不完全适用于相互制保险公司。