小盘指数受关注度持续提升 公募基金借“风口”积极布局

本报记者 昌校宇 见习记者 方凌晨

8月16日，平安国证2000交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“平安国证2000ETF”）正式发售，进一步丰富了青睐小盘成长风格的投资者的产品选择。

据悉，此次平安国证2000ETF主要投资于国证2000指数的成份股及其备选成份股。其中，国证2000指数是由扣除国证1000指数样本股后，按照市值和成交金额在市场中所占比例的综合排名，选取排名靠前的2000只股票构成，反映A股小型证券的价格变动趋势。

平安国证2000ETF拟任基金经理钱晶对《证券日报》记者表示：“现阶段发行小盘指数ETF产品，主要出于对小盘风格未来行情的看好，加上当前布局国证2000指数的机构尚少，竞争激烈程度相对更低，而该指数对小盘风格暴露程度较高，此时布局国证2000指数ETF有助于满足客户对于小盘风格产品的配置需求。”

近两年，中小市值行情持续占优，中小盘指数策略逐渐获得更多投资者关注。尤其是以中证1000和国证2000指数为代表的小盘指数长期业绩表现更好，受市场关注度也明显提升。

据招商证券量化与基金研究团队统计显示，2021年以来，以沪深300指数和中证500指数为代表的大中盘指数表现持续弱势，而以国证2000指数为代表的小微盘指数则表现强势，逐渐受到市场关注。从绝对收益来看，2021年以来，中证2000指数和国证2000指数分别实现13.17%和10.65%的涨幅，同期沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的涨幅分别为-23.71%、-5.27%和-3.30%。小微盘风格的国证2000指数和中证2000指数相对于沪深300指数的超额收益显著，小微盘风格十分强势。

平安基金管理有限公司（以下简称“平安基金”）相关负责人表示，“从长期业绩来看，以国证2000指数为代表的小盘指数，长期配置价值以及阶段性的高收益表现经受住了市场的考验。”

与此同时，各家基金公司也在积极布局相关产品，跟踪国证2000指数和中证2000指数的ETF等基金产品数量均有明显增加，发展速度加快。具体来看，Wind数据显示，截至8月16日，年内已有包括华夏基金管理有限公司、博时基金管理有限公司、平安基金等在内的11家基金公司提交了12只关于国证2000指数基金的申报材料，目前已有4只产品成立。而相较于2022年全年仅有5只相关基金申报，今年公募布局国证2000指数基金的步伐明显加快；同时，就在8月11日中证2000指数正式发布当天，10家基金公司迅速集体上报中证2000ETF产品。

天风证券股份有限公司研究所认为，中证2000指数的发布或推动指数增强基金发展再进一步。未来随着相关衍生品的陆续推出将进一步带动相关基金产品流动性，丰富投资策略，满足更多的交易需求。

谈及小盘指数后续行情持续性及成长性，钱晶表示，“虽然小盘股已持续占优两年有余，但公募基金的风格切换速度依然缓慢，从以往市场规律来看，小盘成长未来仍会有较好市场表现。在成长性方面，当前小盘股估值在修复上涨后，溢价率仍处近10年的低位；同时，在未来经济转型过程中，市场可能会给予服务新兴产业、‘专精特新’类企业更高估值。”

钱晶认为，驱动大小盘风格切换的核心或在产业逻辑。2021年后，在新能源、TMT等“产业升级”带动下，产业链上相关新材料、新设备中小企业业绩呈非线性爆发，小盘股开始占优。随着新能源车渗透率进一步提升以及AI人工智能的推进，产业升级逻辑依然存在；再加上政策端聚焦制造业补短板，对“专精特新”中小企业的支持力度越来越大，中小企业发展会更为长远。因此，小盘股占优阶段仍会持续。

展望未来，平安基金相关负责人表示，将继续深耕ETF领域，提供更多元化投资选择，不断提升产品创新能力与产品投资业绩，助力基金市场高质量发展，为投资人创造更大价值。