英思特闯关创业板，募投项目或已建成

包头市英思特稀磁新材料股份有限公司（以下简称“英思特”）拟于深交所创业板上市。英思特拟募集资金60，586.15万元，计划分别用于消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产项目、研发中心建设项目、智能工厂4.0平台建设项目、补充流动资金。

招股书披露，英思特本次上市的募投项目包括消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产项目、研发中心建设项目、智能工厂4.0平台建设项目环评编号同为是包开环审字（2022）25号，总投资45586.15万元，其中消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产项目建设完成后，预计将新增消费电子产品单磁体应用器件50000万件，新能源汽车电机单磁体应用器件6000万件，磁组件应用器件24000万件。

但据包开环审字（2022）25号环评文件显示，该项目名称为英思特磁产业园建设项目。项目总投资56322万元。项目成后规模为钕铁硼磁材1500吨/年、黑片1800吨/年、消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件年产8亿件（约2190吨/年）。不论是投资额还是建设内容均与招股书存在明显差异。英思特未就差异原因做出合理说明。

另据公开新闻显示，英思特磁材产业园项目早在2021年已经开工建设。2021年12月10包头日报公众号《稀土高新区：重点项目推动，奋力拼争新机！》显示，包头市英思特稀磁新材料股份有限公司3C磁材产业园项目于2021年5月份开工，截至11月30日，已完成投资5.6亿元，完成当年计划投资的100%，亩均投资560万元。

包头稀土高新区管委会官网2022年1月新闻《“源头创新”推动稀土产业向绿色化高端化迈进》称，在建的英思特磁材产业园项目总投资5.6亿元，主要建设3C磁器件生产车间、研发中心和高性能磁性材料生产线等，项目建成后，可实现产值20亿元。上述投资5.6亿元的英思特磁材产业园项目在招股书中并未提及，其与募投项目究竟是何关系英思特并未回复记者采访。

不仅如此，英思特招股书还披露，公司产品包括单磁体应用器件和磁组件应用器件。上述产品以烧结钕铁硼毛坯为主要原材料加工制造而成。2020年度、2021年度和2022年度，公司产品直接材料成本占主营业务成本的比重分别为65.39%、61.06%、67.52%，烧结钕铁硼毛坯是公司产品直接材料的主要组成部分。烧结钕铁硼毛坯主要由镨钕等稀土金属、纯铁通过烧结工艺制造而成，镨钕稀土金属是烧结钕铁硼毛坯最主要的成本组成部分，因此，镨钕金属价格的波动对本公司产品的成本影响较大。

2022年，英思特采购镨钕金属14316.73万元，平均采购价86.53万元/吨。即当年采购镨钕金属约165.45吨。但英思特并未将上述镨钕金属全部用于生产，而是向包头金海稀土新材料有限公司销售8,052.48万元，占采购额的56%。由此推算，2022年用于生产的镨钕金属仅约73吨。

另一方面，英思特又称，2022年，英思特通过采购一定量的镨钕金属来缓解原材料价格上涨的压力，其中部分镨钕金属通过委托毛坯厂商加工为公司生产所需的烧结钕铁硼毛坯。其中委托福建省长汀金龙稀土有限公司等3家加工镨钕金属结算重量为200.46吨。也即英思特委托毛坯厂商加工的200.46吨镨钕金属远超公司当年镨钕金属总采购额，并不符合正常的数据逻辑，对此英思特同样未予回应。