东阿阿胶核心业务继续夯实 上半年预盈最高5.5亿元

【环球网财经消费资讯记者文馨*】*7月7日，老字号东阿阿胶(000423)公布半年度业绩预告，预计盈利5.1亿元-5.5亿元，同比增长65%-78%；扣非净利润4.7亿元-5.1亿元，同比增长76%–91%。

东阿阿胶表示，公司坚持“药品+健康消费品”双轮驱动发展模式。坚持以消费者为本，继续夯实核心基石业务，东阿阿胶块市场份额明显提升，复方阿胶浆大品种战略持续发力，桃花姬阿胶糕全渠道实现快速增长，经营业绩稳步提升。

未来，公司将持续融入国家大健康发展战略，大力实施“一中心”“三高地”研发规划，开拓新品类、新产品、新功效、新人群；围绕大健康拓展新赛道，寻求外延发展新机遇，努力成为消费者最信赖的滋补健康引领者。

从东阿阿胶的战略布局来看，在2019年出现亏损后，东阿阿胶聚焦主营业务做了“瘦身”，首当其冲的就是低毛利率的毛驴交易业务。自2020年起，东阿阿胶开始剥离毛驴交易业务，并在2022年在对深交所的回复函中提到，根据整体战略规划调整，退出了低毛利的毛驴交易业务。

值得注意的是，东阿阿胶当前的业绩走势，是在华润方面主导的东阿阿胶高层大换血的背景下所取得。自2022年起，东阿阿胶经营管理逐步由华润系全面掌控，此后高层陆续换将，着力推进新的战略实施。

中泰证券认为，东阿阿胶品牌认知度和驴皮原材料资源优势明显，目前终端价格企稳，随着公司渠道生态治理成效显现，市占率有望恢复高水平。另外，复方阿胶浆，有望加速复方阿胶浆在医疗渠道放量；同时公司推出小包装下沉县乡市场，通过学术推广以院内带动院外，复方阿胶浆有望成为公司快速增长的重要驱动力。再者，极富女性气质的“桃花姬”品牌定位与公司原有消费群体形成区隔，营销策略调整后更加注重消费品逻辑，公司通过线上与线下双渠道协同发展，加速触达年轻用户，桃花照有望恢复稳健增长。总体而言，东阿阿胶为中药滋补老字号，核心产品阿胶系列销售重回正轨，双轮驱动业绩增长。