中研股份多项信息披露存在矛盾，被多位“神秘人”入股

吉林省中研高分子材料股份有限公司是一家专注于聚醚醚酮(PEEK)研发、生产及销售的高新技术企业，是目前PEEK年产量最大的中国企业，在PEEK合成、提纯、复合增强的理论和技术方面实现了多项创新和突破，目前该公司正在申请于科创板上市。

根据中研股份招股书披露，目前国内厂商在建产能包括浙江鹏孚隆、山东君昊高性能聚合物有限公司、 盘锦伟英兴高性能材料、吉林省聚科高新材料有限公司、沃特股份等，合计在建产能为6460吨，预计在2023年至2027年期间正式投产运行。招股书第114页也描述到：“以55%的行业产能利用率来估算，2027年国内有效PEEK产量约为2967吨，而2027年国内PEEK需求量约为5078.98吨，国内新增产能依然无法满足国内PEEK市场的需求。”

这段描述的核心假设是“以55%的行业产能利用率来估算”，但与此同时，根据中研股份发布的《发行人及保荐机构关于审核问询函的回复》第84页披露：“公司在2021年度纯树脂粗粉产能利用率55%的基础上经过2年时间，整体产能利用率即将达到79.2%-92.95%”，以及“考虑到化工类企业生产设备需要停产检修等因素，80%以上的产能利用率已经处于较高水平，公司目前纯树脂粗粉产能预计将很快达到饱和状态”。

从上述信息披露来看，80%的产能利用率也才处于“较高水平”，中研股份自身的整体产能利用率则将达到79.2%-92.95%，在此背景下公司按照55%计算行业整体产能利用率，进而得出“国内新增产能依然无法满足国内市场需求”的结论，令人质疑存在误导性陈述。

不仅如此，在中研股份招股书“重大事项提示”部分第一项，便是关于主要国际竞争对手英国威格斯的相关信息，对此招股书披露为：英国威格斯在国内设立的 PEEK 生产基地即盘锦伟英兴，目前已经建成处于小规模试生产阶段，预计盘锦伟英兴在2023年下半年逐步实现量产。随着英国威格斯中国生产基地投产，其产品成本将大幅下降，同时英国威格斯兼具技术优势和更加丰富的终端应用经验，因此英国威格斯在国内竞争力将进一步增强，公司面临的行业竞争压力将增加。

从上述信息披露来看，中研股份认为盘锦伟英兴相比中研股份“具技术优势和更加丰富的终端应用经验”，这也指向中研股份竞争力弱于盘锦伟英兴。

再来看中研股份的财务数据，招股书第163页披露的“公司主要产品的产能、产量及销量情况”显示，纯树脂粗粉（P系列）2022年度的产能利用率达71.4%，纯树脂颗粒（G系列）达72.92%。但是根据公司发布的《发行人及保荐机构关于审核问询函的回复》第83页披露的“报告期内公司产能利用率较低的原因”中则显示，纯树脂粗粉（P系列）、纯树脂颗粒（G系列）2022年度的产能利用率分别仅为55%和58.81%，显著低于招股说明书中披露的产量和产能利用率。

另据招股书第391页披露的截至2022年末，公司已履行完毕和正在履行的合同金额超过200万元的销售合同情况，不论是对第一大客户“宁波哲能精密塑料有限公司”还是对第二大客户“江苏君华特种工程塑料制品有限公司”，涉及到的合同状态均为“履行完毕”，不存在“正在履行”状态的合同，这更指向中研股份未来业绩难有保证。

此外，长春科技大市场创业投资有限公司是中研股份第6大股东，持股比例达3.3541%。根据《国家企业信用信息公示系统》查询显示，长春科技大市场创业投资有限公司注册成立于2017年02月，注册资本为15000万元，主要股东包括了吉林省华晟投资有限公司、长春市创融科技产业投资有限公司、吉林省科域投资有限公司、长春科技大市场创新创业服务有限公司、吉林省大圣科创投资有限公司这五家，根据该公司申报的2022年年报显示“暂无股东及出资信息”。至于这家公司是如何履行对中研股份的出资的，中研股份并未接受记者采访。

值得关注的是，中研股份的股本演变历史上，涉及到多位神秘的自然人。典型如中研股份IPO申报前第3大股东王秀云，和第6位股东刘国梁，二人为夫妻关系、合计持股比例达9.31%，且二人均未在中研股份内任职。根据中研股份此前在新三板挂牌前发布的《公开转让说明书》披露，2011年1月中研股份注册资本由2800万元增至3500万元，并引入了新股东刘红姝出资280万元、王秀云出资238万元，刘红姝则是王秀云、刘国梁之女。

公开资料显示，在2011年1月实施此次增资时，王秀云、刘国梁均已将近60周岁，至目前则已近70周岁高龄。在此背景下，中研股份引入这两位并未在公司任职的老人入股，中研股份并未公布具体原因。

不仅如此，刘红姝在2014年1月持有的中研有限1.54%股权、对应出资额100.1万元转让给陈飞，转让价格为100.1万元，其他股东放弃优先购买权；同年9月陈飞持有的中研有限 1.54%股权转让给陈春悦，但其实陈春悦代陈飞持有公司股权；同年11月，陈春悦按照陈飞的要求将其持有的中研有限6.175万元出资额以6.175万元的价格转让给金正新能源。从上述交易来看，刘红姝将2011年1月获得的中研股份股权，在经过了3年持有时间后，原价转让给了陈飞，且次年中研股份便申请在新三板挂牌，上述交易很难让人理解为正常的商业行为。

时至2019年11-12月，陈春悦将其持有的全部公司股份合计143.925万股以935.5125万元的价格转让给谢怀杰，这也标志着陈春悦代陈飞在2014年1月低价获得的中研股份股权，在经过了5年多持有期后，以近千万元的对价卖给了中研股份实控人谢怀杰，并从中获得了近十倍的回报。

根据《发行人及保荐机构关于审核问询函的回复》披露，谢怀杰2019年因收购发行人股份合计支付对价1528.53万元，收购股份的资金主要来源于杨丽萍、于强及谢雨凝通过银行抵押贷款为其筹集的资金、长春洁润拆借款、他人偿还的款项以及个人借款。截至本回复出具日，谢怀杰存在尚未到期的金额在50万以上的大额负债为982万元，包括对毕鑫和王彦龙的182万元和800万元，另有对刘国梁借款29万元。

而在存在多位神秘外部人员个人股东的同时，中研股份多位核心技术人员却并不持有公司股份。中研股份在2020年9月，发布公告称，童艳玲离任总经理助理、研发部部长职位，离任日期为7月12日，童艳玲未持有公司股份。但是根据《国家知识产权局》检索信息显示，中研股份在2022年4月申请专利“一种具有宽分子量分布的聚芳醚酮及其制备方法”，其申报的发明人中仍有童艳玲；还有公司在2021年12月申请的专利“一种具有改善的亲水性/或热稳定性的聚芳醚酮及其制备方法” ，其申报的发明人中也有童艳玲，这两项专利申请时间均明显晚于童艳玲离任时间。