优化布局 地方国企改革纵深推进

中国证券报记者获悉，国资委近日印发《关于国企改革三年行动重点改革任务地方整体评估情况的通报》，河南、山东、广东等18个省（市）改革获评A级。在三年行动成绩单揭晓的同时，新一轮国企改革深化提升行动已蓄势待发。近期，河南、山东、湖南等多地国企改革迎来新部署，“重组整合”“上市”“创建世界一流”“科技创新”成为关键词。

业内人士认为，各地将进一步加大力度，通过重组整合、上市、资产注入等方式优化国有经济和国有资本布局；在做强做优做大国有资本和国有企业的同时，地方国企上市公司估值也有望迎来重塑。

三年行动成绩单亮丽

国资委为客观评价地方国企改革三年行动整体完成情况和效果，强化督查考核，建立改革考核动态评估机制，将重点改革任务评估结果分为A、B、C、D四个等级。本次评估以量化数据采集表、地方报送的补充材料为基础，通过对各地开展全覆盖现场评估，并对重要指标进行相关材料随机抽查，最终确定评估结果。

河南省国资委近日表示，国企改革三年行动开展以来，全省国资国企面貌发生了根本性、转折性、全局性变化，实现“三个首次一个突破”，即国企改革首次进入全国第一方阵、国资布局首次实现战略性重构、国资监管首次实现集中统一、国有企业党的建设实现整体突破。

国企改革三年行动实施以来，安徽省国有资本布局结构整体优化，成功实施马钢集团与中国宝武战略重组、江汽集团与德国大众战略合作，安徽军工集团与中国兵装集团重组落地实施，组建省通航集团、数字安徽公司等一批专业化公司。国有资产资本化证券化加速推进，省属企业控股上市公司增至24户，资产证券化率突破50%。

专家表示，地方国企改革扎实推进，解决了一批长期想解决而没有解决的问题，多项重点领域取得实质性突破，一系列改革激活了“一池春水”，改出了“真金白银”。以河南省为例，与三年前相比，省管企业资产总额增长115.2%，营业收入增长14.4%，实现利润增长67.8%，上缴税金增长51.5%。

提高上市公司质量

改革只有进行时，没有完成时。在全面完成国企改革三年行动的更高起点上，多地积极部署新一轮国企改革深化提升行动。

一方面，更大力度的重组整合蓄势待发。河南省国资委表示，将围绕传统产业、新兴产业和未来产业，持续推进省管企业战略性重组和专业化整合，完成河南钢铁集团组建，启动豫信电科集团、河南盐业集团等5个重大重组事项，省管企业布局结构进一步优化。

另一方面，推动国企上市、提高上市公司质量蹄疾步稳。湖南省提出，将推动国企上市，对兵器股份、金天钛业、建筑设计院等企业上市工作开展指导及督导，明确工作责任和上市时间要求。山东省表示，将按照“做强做优一批、优化提升一批、调整盘活一批、培育上市一批”的思路，进一步加大优质资产注入上市公司力度，支持具备条件的企业分拆上市；支持上市公司围绕主业及产业链、供应链关键环节开展市场化并购重组；引导“破净”上市公司综合运用回购、增持、资产注入等方式实施价值管理。

同时，创建世界一流正加快推进。山东省提出，到“十四五”末，全省国有企业要打造7家以上世界一流企业，15家以上行业一流企业，100家以上专精特新和单项冠军企业。河南省提出，全力推进一流企业创建，“科改企业”扩围至8家，“双百企业”扩围至12家，持续打造“一业一企、一企一强”新格局。

此外，实施科技创新已成为下一阶段的重点任务。湖南省提出，将推动重点技术攻关，计划培育3个国家级创新平台，15个省级创新平台，22户高新技术企业，3户国家级专精特新“小巨人”企业，12户省级专精特新“小巨人”企业，将深远海超大功率直驱永磁海上风电机组等12个项目列为年度重点技术攻关项目。

“下一步，预计各地将进一步加大力度，通过重组整合、上市、资产注入等方式优化国有经济和国有资本布局。”知本咨询董事兼综合改革研究院院长常砚军表示，创建世界一流企业的重任也正从央企拓展到地方国企。

促进估值修复

各地国企改革的动作，也牵动着资本市场神经。

近日，河南上市公司国有股权迎来密集划转。5月23日，设研院公告，河南省交通运输厅机关服务中心已将其所持的4702.9万股股份，无偿划转至河南交通投资集团。此外，近日安阳钢铁、易成新能和郑煤机等上市公司相继发布上市公司国有股权无偿划转相关事项公告。

同时，多个地方国资持续收购A股上市公司。5月11日，*ST炼石公告，公司拟向四川发展航空产业投资集团有限公司（下称“航投集团”）发行不超过2.01亿股，募资不超10.9亿元，用于偿还有息负债及补充流动资金。交易完成后，航投集团将成为公司的控股股东，四川省国资委将成为公司实控人。5月18日，渝三峡A公告称，生材集团拟将其持有的1.76亿股向渝化新材料协议转让。交易完成后，渝化新材料将成为渝三峡A的控股股东，上市公司实际控制人仍为重庆市国资委。

机构认为，2023年是新一轮国企改革的启动之年，当前地方国企上市公司估值较低，与央企上市公司和非国有上市公司相比仍有较大的估值修复空间。

“下一阶段可重点关注地方国有上市公司的表现。”中泰证券策略研究负责人徐驰说，北上广深等发达城市具有资金流、人才流、货物流、信息流等多方面优势，地方国企能运用并购重组、资产注入、股权转让、股权激励等手段来提升估值水平，因此经济发达地区的地方国企往往具有更高的估值修复可能。