成本下降 光伏产业景气度向上

隆基绿能近期披露5月单晶硅片价格，“单晶硅片P型M10 150um厚度”价格由每片6.3元下调至4.36元，降幅为30.8%。“单晶硅片P型M6 150um厚度”价格由每片5.44元下调至3.81元，降幅为30%。TCL中环更是在5月两度下调单晶硅片价格。

硅料价格下降驱动硅片降价。业内人士表示，硅料价格走低，组件等环节成本下降，将推动需求释放。未来光伏新增装机有望保持快速增长，产业链相关公司有望受益。

硅片价格下跌

5月11日，TCL中环发布最新单晶硅片报价，P型182mm、210mm、218mm硅片分别报价5.00元/片、6.40元/片、6.91元/片，较上次报价（5月5日）分别下调0.84元/片、1.20元/片、1.30元/片，降幅分别为14.4%、15.8%、15.8%。

业内人士认为，本次硅片降价由硅料价格下降所驱动。按照硅业分会的报价，硅料最新价格已跌破12万元/吨，5月24日相比4月26日价格下降超25%。6月产量预计超12万吨，硅料价格将继续下行。

目前，硅片仍处在降价通道。按最新硅料硅片价格测算，硅片环节仍有利润。此前，硅料价格30万/吨，硅片售价约0.99元/W；当前，硅料价格降至12万/吨，硅片的硅成本约下降0.47元/W。若硅料价格从30万元/吨回调至8万元/吨，产业链理论可传导降价幅度为0.6元/W，组件价格有望回归至1.4元/W-1.5元/W。

“当前，终端需求具备一定连续性，其中包括一些大基地类项目。”国内某券商电新行业分析师表示。硅业分会预计5月硅片产出为47GW，较4月有微幅增长。同时，头部企业库存风险可控，4月-5月硅片盈利均保持较高水平。

装机需求增加

硅片价格下跌，有望刺激组件排产和装机需求增加。

莫尼塔的草根调研数据显示，4月组件产量43.3GW，同比增长71.3%，环比提升12%；5月组件排产43.3GW，同比增长70.4%；6月组件排产49.3GW，同比增长86.9%。

根据国家能源局统计数据，4月国内新增装机量再创新高，达到14.65GW，环比增长10.2%。

另外，海外市场需求较大。海通证券表示，欧洲一季度组件进口需求旺盛，高景气度有望延续。去年欧洲整体装机仅约41.4GW，对比2022年从中国进口86.6GW，推测欧洲渠道端存在一定库存。今年以来，组件出口数据回升侧面印证当地库存去化情况良好，欧洲需求仍旧旺盛。

对于光伏赛道的景气度，机构持乐观态度。中信建投预计，2023年全球光伏总装机需求约为350GW，同比增长40%-50%，2024年行业将保持30%左右的增速。