天润乳业拟3.26亿元收购新农扩张乳业板块

*【环球网财经消费资讯记者文馨】*天润乳业(600419)4月21日公告，公司拟现金收购新农开发、沙河建融合计持有的阿拉尔新农乳业有限责任公司（简称“新农乳业”）100%的股权。交易价格以评估值为准，为3.26亿元。

资料显示，新农乳业是农业产业化国家龙头企业和高新技术企业，主要从事乳制品加工销售、奶牛养殖、鲜牛乳收购及销售业务，拥有1个乳制品加工厂及8个自有及租赁牧场，现有6大系列40余种产品，其中纯牛奶产品获得中国有机产品认证，产品销售区域主要为新疆阿拉尔地区、浙江及珠三角区域等。

天润乳业表示，公司作为新疆乳业龙头企业，通过本次收购疆内优质乳业资源，将提升公司自有奶源比例和乳制品加工产能保障，在巩固疆内行业优势地位的基础上扩大疆外市场占有率，有利于提升公司整体规模实力，增强公司盈利能力，同时带动兵师乳畜产业的振兴发展。

新农乳业具有良好的发展前景和较强的盈利能力，本次交易完成后，公司将积极将自身在乳品加工、牧业养殖、市场销售的丰富经验，运用至新农乳业的生产经营当中，以进一步提高其生产效率和盈利能力。公司将充分发挥与新农乳业在乳制品生产、渠道拓展、品牌建设等方面产生协同效应，借此机会实现优势互补，促进共同发展。

公司现金流良好，截至2023年3月末，公司货币资金余额为6.62亿元，同时公司未使用银行授信额度约13.63亿元，本次现金交易资金压力较小，不会对上市公司的正常生产经营产生影响。本次交易通过注入优质资产，将进一步提高公司产能和业务规模，以业务整合促进协同发展，增强公司持续经营能力和抗风险能力，提升公司综合竞争力。

同时，天润乳业披露一季报显示，实现净利润5497.95万元，同比增长55.58%；实现扣非归母净利润4891.33万元，同比增长53.37%。

对此，安信证券研报点评认为，此次收购进一步整合疆内乳制品资源，扩大天润规模体量，全力做大做强，未来成长空间可期。

天润乳业疆内回归常态化增速，疆外延续高增长趋势。分产品看，常温实现营收3.53亿元，同比增长22.67%，纯牛奶以新疆奶源结合浓缩工艺，持续拓展消费客群，奶啤即将进入消费旺季，新推沙棘口味，后续有望发力。低温实现营收2.46亿元，同比+8.06%，预计为桶酸、巴氏奶等新品放量推动。拆分量价，2023年一季度实现乳制品销量6.79万吨，量增11.86%，测算价增3.77%，产品结构升级趋势明确。总体来看，天润乳业在疆外市场依然具备充足市场空间，聚焦重点市场，发展专卖店等特色渠道，找到适合发展路径，有望延续向上势能。据公司公告，山东工厂预计2023年下半年投产，就近覆盖周边区域，探索异地生产模式，有望打开疆外扩张新阶段。原奶价格持续下行，天润自身低毛利低费用，成本下降有望直接释放利润空间。