加速产业化进程，钠电池能否分庭抗“锂”？

连日来，资本市场上关于钠电的消息不断。3月1日，中伟股份（300919）首期年产8000吨钠电项目在中伟铜仁（上市主体）产业基地正式投料，标志中伟钠电前驱体材料从中试生产进入到大批量大规模生产的新阶段。

3月3日晚间，美联新材（300586）公告，公司及关联方鞍山七彩化学股份有限公司与辽宁星空钠电电池有限公司在辽宁省鞍山市签署了《关于辽宁星空钠电电池有限公司之投资协议》。交易完成后，星空钠电这家以钠离子电池正负极材料研发与电池生产制造为一体的高科技公司，将成为美联新材的参股公司。

钠离子电池的火热，其实要溯源到2021年。彼时，宁德时代提出钠离子电池产业预计将于2023年形成基本产业链。而后的2022年，中科海钠完成了全球首条的GWh电芯产线搭建并投入运行。截至目前，众多企业纷纷布局钠离子电池相关产业，钠离子电池产业化进度正处于快速推进中。振华新材（688707）高管近日在接受机构调研时表示，钠离子电池预计2023年产业化，先解决从0到1；如果市场应用推广进展顺利，2024年可能就是1到10的增长。

关于钠离子电池产业的出现及高速发展，锂资源价格高企以及我国锂资源供应问题导致的电池成本上升是最主要原因。钠电原材料来源广、可获得性强，价格低且稳定，较锂电具备优势。2021年至今，电池级碳酸锂的价格迅猛增长，从4万/吨的价格涨到最高时的60万/吨，目前其市场价仍处于40万/吨附近。而业内人士认为，钠电长期成本与碳酸锂价格10万左右铁锂成本相当。

中金公司研报显示，考虑钠电产业化的初衷在于降本，因此其主要替代动力和储能的性价比市场，与磷酸铁锂场景较为重叠。小动力及动力性价比市场场景下，层状氧化物路线依托其较磷酸铁锂更高的倍率、低温性能优势，有望形成差异化竞争优势；另一方面层状氧化物制造工艺与三元锂电正极高度重叠，传统三元正极龙头纷纷布局层状路线，使得材料产业化进度较快。

值得注意的是，当前钠电仍处于产业化初期阶段，成本中电解液占比较高是最大的来源，综合成本较理论值（极限值）还有一定差距。传艺科技（002866）在日前接受机构调研时表示，正极材料成本5万左右每吨，初期可能略超5万，后期随着工艺的优化可以控制在5万左右；负极材料成本3万左右每吨，电解液成本7万左右每吨。电池方面，由于初期电池良率较差，成本控制在0.5元/Wh左右，待稳定后成本可控制在0.45元/Wh左右，工厂内部制定稳定的目标为三个月。二期建设之后成本可控制在0.4元/Wh左右。

中信建投分析师认为，能源革命的大背景，钠离子电池迎来了以性能较好、成本控制潜力较大为核心竞争力的历史机遇。“常规”钠离子电池立足成本优势潜力，和磷酸铁锂性能指标各有所长；高能钠离子电池可能在能量密度单一性能指标上超过铁锂，但技术成熟度较低，综合性能占优难度很大，不确定性较高。钠离子电池相比于铅酸电池性能（除极限安全性外）全面胜出，而且充分发展后成本差距也可以有效缩小。

随着行业的不断发展，监管层面近年来也密集出台了钠电相关的政策文件。2021年，工信部回复全国委员会的文件提案函的时候提出了要组织制定钠电相关的标准。2022年，“十四五”新型储能发展实施方案及“十四五”可再生能源方发展规划中，都明确提及了钠电池。2023年1月，工信部等六部委在关于推动新能源电子产业发展的指导意见当中提出了开发安全经济的新型储能电池，加强新型储能电池的产业化，其中钠离子电池等技术被重点提及。

在实际应用方面，储能是钠电率先切入的领域。2021年，华阳集团和中科海纳在江西联合投运了1MWh钠离子电池储能系统。2022年，中国能建安徽院中标三峡能源安徽阜阳南部风光储基地项目，其中设9套钠离子储能单元，是目前国内最大的钠离子储能电池项目。今年2月，中科海钠在江淮的主力车型思皓EX10花仙子上首次实现了钠离子电池在样车上的装车。其钠离子电池版本的电池容量为25kWh，电芯的能量密度140Wh/kg，而系统能量密度为120Wh/kg，支持3C到4C的快充。正式实现了钠离子电池从0到1的里程碑式的装车。

对于行业未来发展，天风证券分析师认为，短期来看，低速四轮车、通信备电储能等电池门槛较低的领域有望率先应用钠电，预计产业化落地的节点在2023年Q2，规模放量的时间点在2023年H2，2023年钠电池的出货规模有望在5-10GWh。中长期看，钠电池产业发展的核心在于应用领域的持续开拓，我们预计基于目前成熟的层状氧化物正极体系，钠电有望于2024年H1在低端乘用车上放量。但基于层状氧化物体系在循环寿命上有一定的局限，往大储领域开拓需要聚阴离子正极以及电解液体系的进一步成熟，预计2024年H2以后钠电有望逐步在大储领域渗透。预计2025年钠电的总空间有望在100GWh上下。

中信建投研报显示，估计至2025年，两轮电动车、低速电动车、叉车、储能和少量A00级乘用车等是我国钠离子电池率先发力的细分战场，市场空间共约30GWh、200亿元；至2030年，部分商用车、启停电池等也开始贡献销量，市场空间共接近200GWh、千亿元。同时，钠离子电池自身和市场环境都有超预期的可能。