个人养老金投资怎么选之保险篇：发挥复利效应，实现长期增值

【环球网财经记者谭雅文】个人养老金制度在先行城市启动实施已满三个月，日前据银保监会负责人介绍，商业银行已开立个人养老金资金账户超过2400万户，银行保险机构正在有序推出储蓄存款、理财产品、商业养老保险等多种可供参加人投资购买的金融产品。

近期，个人养老金保险和理财产品上新。2月28日，个人养老金银行保险行业信息平台更新信息显示，个人养老金保险产品已由此前的13只产品扩容至19只产品。此外，在首批7只个人养老金理财产品发布两周后，中国理财网更新个人养老金理财产品名单，新增了11只产品。截至2月24日，个人养老金理财产品扩容至18只。

个人养老金产品不断扩容，在四类产品怎么选择的问题上，环球网财经记者在采访时发现，业内人士普遍建议投资者需要根据自身收入，风险与收益偏好，流动性需求和养老规划进行选择。比如保守稳健投资者选择低风险的储蓄类产品，平衡型投资者选择中低风险的保险、理财类产品，风险承受能力较强的可选择中风险的基金类产品。风险等级越高，年化收益率越高，适合年轻投资者提早规划养老资金。也就是说，越早参与个人养老金缴费，可以多配置权益资产。

金融监管政策专家周毅钦建议投资者，要将眼光放长远，不要用一时的波动回测来看待产品的长期回报，而是根据自身的风险偏好，在储蓄、理财、保险、基金都众多养老金融方案中挑选合适自己的养老产品。

实际来看，对于四类养老金产品的偏好，有调研报告显示，超九成投资者打算购买养老保险。据西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心发布的《2022年中国家庭财富变动趋势——中国家庭财富指数调研年度报告》，在开通个人养老金账户后，绝大多数居民打算在购买商业养老保险和理财产品等中低风险养老产品。其中，95.3%的居民打算购买商业养老保险。

商业养老保险产品有何吸引力？从种类来看，扩容前的13只个人养老金保险产品中，包括8只专属商业养老保险，3只年金保险，2只两全保险。其分为进取型和稳健型两种收益模式，具体而言，稳健型账户主要配置固定收益类资产，最低保证利率在2%至3%之间，追求长期稳健投资收益；进取型账户灵活配置长期固定收益类和权益资产类，最低保证利率在0%至1.2%之间，追求长期较高投资收益。

记者梳理已披露2022年结算利率的7只个人养老金保险产品发现，年化结算利率均高于最低保证利率，进取型账户结算利率最高为5.7%，稳健型账户结算利率最高为5.15%。其中，2022年太平盛世福享金生专属商业养老保险B账户（进取型）的结算利率为5.70%，国民共同富裕专属商业养老保险（稳健型）结算利率为5.15%。

此外，中国人寿国寿鑫享宝专属商业养老保险投资组合账户A（稳健型）结算利率为4.5%，账户B（进取型）结算利率为5.0%。人保寿险福寿年年专属商业养老保险稳健型账户结算利率为4.8%，进取型账户结算利率为5.1%。太平岁岁金生专属商业养老保险稳健型账户结算利率为4%，进取型账户结算利率为5.1%。

从销售情况来看，目前人保寿险披露了其专属商业养老保险数据，2022年，“福寿年年”专属商业养老保险实现保费行业第二，保单件数行业第一。

信达证券研究报告指出，养老保险产品突出保险化解长寿风险的独特优势，发挥年金保障终身特性。无论实际寿命高于还是低于预期寿命，终身年金产品提供的生存期年金化领取都使得被保险人在退休后能定期获得一定金额的养老金收入。从领取方式来看，个人养老金保险产品可以按月领取，或者按年领取。比如固定期限领取，可以选择十年，十五年，二十年为期限，按月领取，或按年领取等。

“发挥养老保险产品能够提供长期确定性保障的优势，促进养老财富积累。养老保险产品期限长，有助于对抗人性中的短视与急功近利，推动短期储蓄转化为长期养老资产，优化家庭金融资产期限结构。”清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究负责人朱俊生表示，养老保险产品的预定利率为复利，在长生命周期内可发挥复利效应，利用时间价值获取被动收入与长期增值，促进养老财富积累。养老保险可通过多账户的产品组合，实现安全性、流动性和收益性的有效结合，满足客户不同养老财富管理风险偏好的需求。