四类产品全部出炉，个人养老金投资怎么选？

【环球网财经 记者 谭雅文】个人养老金制度在先行城市启动实施已满三个月，随着近期首批7只个人养老金理财产品发布，个人养老金四类产品全部出炉。其中，还包括保险类产品13只，基金类产品133只，储蓄类产品455只。

个人养老金有何优势？个人养老金四类产品怎么选？退休后领取金额如何计算？成为投资者关心的问题。

目前来看，与普通金融产品相比，个人养老金主要优势在于税收优惠。2月21日，人力资源和社会保障部官微发文解读指出，个人养老金的优势在于可以享受税收优惠。在缴费环节，向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除。

业内认为，从税收优惠角度来看，收入越高人群节税效果更加明显。据信达证券研究报告测算，由于个人养老金领取阶段的税率直接对标的是累进制个人所得税的最低档3%（月收入5000元至8000元），因此年累计应纳税所得额超过3.6万元（月收入8000元以上）的个人才更有意愿参与个人养老金的税收优惠。

中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文曾指出，“税收优惠政策，是第三支柱个人养老金计划发展的第一动力。我国个人养老金采取EET的递延征税模式，强调缴费和收益环节暂不征收个人所得税，将纳税义务递延至养老金实际领取环节，降低投保人当期税务负担。”

个人养老金税收优惠除了体现在缴费环节以外，在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税。需要注意的是，在领取环节，个人领取的个人养老金不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税。

因此，也有分析认为，税收优惠的优势并不是参与个人养老金决策的全部考量。随着四类产品陆续上架，个人养老金产品的独特优势同样值得关注。

以特定养老储蓄产品为例，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉记者，从试点产品特点看，个人养老储蓄属于特殊定期存款，满足市场多元化的储蓄需求，收益一般高于普通定期存款。同时，为满足特殊情景下储户流动性需求，试点产品推出5年、10年、15年、20年四个期限，分三种类型，即零存整取、整存整取和整存零取，也就说特殊情景下急用钱，可以提前支取，尽可能满足客户多元化需求。兼顾产品养老保障和特殊流动性需求。

记者从工商银行方面了解到，个人养老金专属存款相对于普通定期存款来说，可享受优惠利率，3年期存款利率为3%，5年期存款利率为3.05%。而该行普通定期存款（整存整取）3年利率为2.6%，5年利率为2.65%。

目前，在国家社会保险公共服务平台个人养老金产品目录可查到455只储蓄类产品。产品期限更加灵活，陆续推出3个月、6个月、1年存期产品。除了部分试点地区有高达4%的利率外，特定养老储蓄整存整取的利率在2.05%-3.3%之间，产品利率略高于大型银行5年期定期存款的挂牌利率。

此外，个人养老金保险产品和目标基金的业绩更引人关注。根据13只专属商业养老保险产品的2022年结算利率，稳健型账户在4%至5.15%之间，进取型账户在5%至5.7%之间。Choice数据显示，133只目标基金中有130只自成立以来取得正收益，其中，中欧预见养老2050五年Y（目标2050年退休领取，5年期）成立以来净值增长5.79%居首。

而近期推出的7只个人养老金理财产品，业绩比较基准在3.65%至5.75%之间。

个人养老金四类产品怎么选？根据信达证券研究报告分析，从整体风险层面看，整体风险等级由高至低依次为养老目标基金，养老理财，养老保险，养老储蓄，各类产品在风险等级有所区别的基础上，相应收益率亦有所差异。从四大类产品的主要特点来看，养老储蓄产品突出安全性，同时可以提前赎回，但对年龄有所要求，目前试点阶段覆盖群体有限；养老理财产品突出兼具收益率和稳健性；养老保险产品突出保障功能和现金流功能；养老目标基金主要着眼收益性特征，体现收益与风险并存。

有业内人士认为，风险等级越高，年化收益率越高，适合年轻投资者提早规划养老资金。也就是说，越早参与个人养老金缴费，可以多配置权益资产。对于即将退休的投资者，或者追求稳定性的投资者而言，养老储蓄是稳定的选择。

“四类养老金融产品各具特色，丰富了人民群众的养老金融服务需求，反映国内养老金融服务供给能力明显提升。”周茂华指出，个人养老储蓄、商业养老保险、养老理财产品和个人养老金基金产品，四类产品在投资风险和收益方面有差异外，对投资者专业性也有不同要求等，投资者需要根据自身收入，风险与收益偏好，流动性需求和养老规划进行选择。