信达证券登陆上交所 联席主承销商首日浮盈超571万元

本报记者 周尚伃

2月1日，A股市场迎来第四十三家上市券商——信达证券，该上市券商成为2023年首家登陆A股的券商，也是继东兴证券之后的第二家AMC系上市券商。

从信达证券的新股包销情况来看，网上投资者放弃认购数量为156.1万股，放弃认购金额为1287.81万元；网下投资者放弃认购数量为14320股，放弃认购金额为11.814万元。至此，信达证券网上、网下投资者放弃认购股数全部由联席主承销商中信建投、中泰证券包销，联席主承销商包销股份数量为157.53万股，包销金额为1299.62万元，包销比例为0.49%。

从上市表现来看，信达证券的发行价为8.25元/股，发行市盈率为22.97倍，上市首日报收11.88元/股，涨幅为44%，总市值385.3亿元。按照2月1日收盘价计算，中信建投、中泰证券包销股份首日浮盈达571.83万元，两家券商分别包销了一半的弃购股份。而2022年12月22日登陆A股的第四十二家上市券商首创证券的发行价为7.07元/股，发行市盈率为22.98倍，上市后实现五连板，上市首日至今的涨幅超过150%。

公开资料显示，信达证券成立于2007年9月份，是由中国信达、中海信托、中国中材共同发起设立的股份有限公司，是国内第一家AMC系证券公司。从本次发行后的股权结构来看，信达证券的控股股东依旧为中国信达，不过持股比例从87.42%下降至78.67%。第二大股东则是中泰证券全资子公司中泰创投，持股比例为4.32%。

华西证券非银金融组长罗惠洲表示，“作为中国信达金融板块的重要平台，信达证券有望成为中国信达协同集团内金融业态、联接国内资本市场的关键纽带。2007年，信达证券刚一出生就迎来高光时刻，成为建设银行A股IPO的主承销商。”

近年来，信达证券盈利能力持续提升，2020年至2022年上半年营业收入增幅分别为42.26%、20.27%、20.13%；净利润增幅分别为359.56%、41.57%、14.81%。在2022年行业业绩整体承压的态势下，信达证券基于已实现的经营情况对2022年全年业绩进行了预计，2022年全年收入同比增长-7.97%至7.8%，归属于母公司股东的净利润同比增长-7.74%至7.96%。

本次信达证券通过IPO募资将重点投向七大领域，包括进一步巩固传统经纪业务实力，扩大资本中介业务、适当增加证券投资业务规模，加大资产管理业务、投资银行业务和期货业务的投入，培育创新型业务和多元化业务，推动各项业务全面快速发展，增强公司的综合竞争力。

近年来券商通过IPO、再融资“补血”频繁。一方面，中小券商积极通过IPO开展股权融资，排队中的拟上市券商也在持续增加，包括渤海证券、财信证券、开源证券、华宝证券、华龙证券等，今年1月13日，华龙证券披露了IPO招股书。另一方面，上市券商的再融资需求旺盛，目前还有7家上市券商再融资拟募资合计不超过905亿元。

对于中小券商积极IPO、再融资，山西证券研究所所长助理，非银金融分析师刘丽表示，“波动风险较低的非方向性投资逐渐成为行业共识，场外衍生品等占表型业务快速发展，为部分证券公司带来丰厚的利润，反过来进一步刺激扩表业务的发展，催生了证券公司资本补充需求，部分证券公司风控指标逼近监管线。至此，券商募集资金主要投向投资交易和资本中介等资本驱动型业务。”