传音控股：收入结构变化会对整体毛利率造成下行压力

【环球网财经综合报道】1月30日，传音控股（688036）发布投资者关系活动记录表。公司于1月3日至17日通过电话会议等方式接受JP Morgan Asset、国海证券、易方达基金等多家机构调研。

关于手机业务的发展空间，传音控股在接受机构调研时表示，一方面，目前新兴市场国家仍处于“功能机向智能机切换”的市场发展趋势中，功能机仍占据一定的市场份额，智能机市场普及率相对较低，甚至还有一定比例尚未使用手机设备的人口。随着经济发展水平和人均消费能力的提升，在手机智能化发展的大趋势下，新兴市场的智能机市场潜力较大。另一方面，传音还在持续“走出非洲”，不断地进行市场区域扩张。

在家电业务发展情况方面，传音控股于接受机构调研时介绍，公司家电业务践行多品牌、多模式的发展之路，进行多品牌差异化定位和运营。Syinix是专门的家电品牌，定位为中高端，手机品牌itel和Infinix也推出了家电相关的业务品类。非洲地区目前还处在家电渗透率较低的发展阶段，未来市场空间较大。传音深耕非洲多年，本地员工团队、用户洞察能力、售后服务体系和销售渠道等均可为家电业务发展提供助力。

关于未来毛利率的变化趋势，传音控股在接受机构调研时称，近几年随着公司的业务逐渐扩展到更多非洲以外的区域，非洲以外区域的收入占比逐步提高，而非洲以外区域的整体毛利率相对于非洲较低，因此，收入结构的变化会对公司整体的毛利率造成一定的下行压力。