财政部：增加和调整全国社保基金投资范围，具体包括公司债、非金融企业债务融资工具、养老金产品等
guancha
财政部网站6日发布关于向社会公开征求《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》意见的函。
为完善全国社会保障基金制度体系、规范全国社会保障基金境内投资运营行为，根据《中华人民共和国社会保险法》《全国社会保障基金条例》等法律法规，我部联合人力资源社会保障部对《全国社会保障基金投资管理暂行办法》进行了修订，起草了《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》。现向社会公开征求意见。任何单位和个人可以在2024年1月5日前，通过以下途径和方式提出意见：
1.通过中华人民共和国财政部网站（网址：http://www.mof.gov.cn）的“财政法规管理系统”提出意见。
2.将意见通过电子邮件形式反馈我部。
3.通过信函方式反馈我部，并在信封上注明“全国社保基金境内投资管理办法征求意见”字样（以收到信函日期为准）。
电子邮箱：[email protected]
通讯地址：北京市西城区三里河南三巷3号
2.关于《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》的说明
财政部金融司
2023年12月6日
关于《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》的说明
为贯彻落实党的二十大关于“健全社保基金保值增值和安全监管体系”的决策部署，根据《中华人民共和国社会保险法》《全国社会保障基金条例》等法律法规，我们修订起草了《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》（以下简称《管理办法》），进一步完善全国社保基金法规制度，规范投资行为，支持全国社保基金更好保值增值。
一、起草背景
2000年8月，党中央、国务院决定建立全国社会保障基金（以下简称全国社保基金）。2001年12月，经国务院批准，财政部和原劳动保障部公布实施《全国社会保障基金投资管理暂行办法》（财政部、劳动和社会保障部令第12号，以下简称《暂行办法》）。此后，我国资本市场不断发展壮大，法治环境不断完善，投资品种日趋丰富。为适应投资实践需要，更好地促进基金保值增值，从2002年起，经国务院同意，财政部、人力资源社会保障部通过多个专项批复，对基金投资品种、投资比例等事项进行了调整，适当拓宽基金投资范围，对防控投资风险提出了明确要求。2006年5月，《全国社会保障基金境外投资管理暂行规定》（财金〔2006〕24号，以下简称《境外暂行规定》）正式实施，允许全国社保基金开展境外委托投资。2016年5月，《全国社会保障基金条例》（中华人民共和国国务院令第667号，以下简称《条例》）正式施行，从更高立法层次明确基金定位和管理体系。
成立以来，全国社保基金规模不断增长、投资能力不断增强、资产配置广度深度不断提升，年均投资收益率为7.66%，前述全国社保基金法规制度体系对保障基金安全和保值增值发挥了重要作用。但也要看到，《暂行办法》已实施超过20年，其中部分内容立足全国社保基金成立初期特点，已不能完全适应目前金融市场发展与全国社保基金投资管理形势。同时，过往专项批复数量较多、时间跨度较长，也需要进行系统和全面的梳理。
党的二十大提出，要“健全社保基金保值增值和安全监管体系”，这为《暂行办法》修订指明了方向。为深入贯彻落实党的二十大精神，我们会同人力资源社会保障部立足全国社保基金投资运营实践和长远发展目标，积极研究修订《暂行办法》，形成了《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》（以下简称《管理办法》）。
二、修订过程
截至目前，《管理办法》起草主要经历了以下阶段：
（一）形成初稿。2022年8月，我们启动《暂行办法》修订工作，梳理全国社保基金现行投资管理规定，研究修订思路，起草了《管理办法》初稿。
（二）座谈和征求意见。2022年9月，我们组织相关部门和社保基金会召开沟通协调会，充分听取了各方意见建议。同时，就《管理办法》初稿征求中国人民银行、原中国银保监会、中国证监会及部内有关单位意见。
（三）形成征求意见稿。2023年3月以来，我们根据各部门及部内有关单位意见，会同人力资源社会保障部与社保基金会多次召开会议，对《管理办法》初稿进行修改完善，形成了征求意见稿。
三、主要内容
《管理办法》共十章、五十八条，主要内容包括：
第一章为总则。明确了制定依据、适用对象范围、投资运营原则、指导监督部门等。
第二章为管理和投资运营。主要对社保基金会职责定位、投资决策机制、投资运营体系进行说明。
第三章为投资范围和比例。主要列示了全国社保基金可投资产品和工具范围、比例、集中度等内容进行规定。
第四章为投资管理人。主要对投资管理人选聘流程、应具备条件、履行职责等进行规定。
第五章为托管人。主要对托管人选聘流程、应当具备条件、履行职责等进行规定。
第六章为投资收益分配和费用。主要对委托资产管理费、托管费的结构、水平及风险准备金提取进行规定。
第七章为账户和财务管理。主要对全国社保基金管理人和托管人资产管理独立性进行规定。
第八章为报告制度。主要对社保基金会信息披露和报告、管理人和托管人报告进行规定。
第九章为法律责任。主要对相关违法违规行为处罚标准进行规定。
第十章为附则。
四、需要说明的几个事项
（一）关于立法定位。《管理办法》主要针对全国社保基金境内投资，境外投资管理将通过修订《境外暂行规定》进行完善。
（二）关于投资范围。将此前专项批复进行整合，并适当优化调整投资范围，兼顾基金安全和保值增值需要。**《**管理办法》中共有十一类产品和工具，主要调整包括：
一是纳入历年专项批复内容，具体包括同业存单、政策性和开发性银行债券、地方政府债券、企业债、债券回购、直接股权投资、产业基金、市场化股权投资基金、优先股、资产证券化产品、公开募集基础设施证券投资基金等。
二是结合金融市场发展变化，参考基本养老保险基金、企业年金基金投资，增加和调整全国社保基金投资范围，具体包括公司债、非金融企业债务融资工具、养老金产品等。
三是根据金融市场发展，适当增加套期保值工具，具体包括股指期货、国债期货、股指期权等。
此外，明确社保基金会直接投资范围限于银行存款、同业存单，符合条件的直接股权投资、产业基金、股权投资基金（含创业投资基金）、优先股，经批准的股票指数投资、交易型开放式指数基金。
（三）关于管理费率。考虑到全国社保基金规模较大，已形成投资规模效应，为进一步促进全国社保基金保值增值，考虑参考基本养老保险基金投资监管办法和实践、结合相关监管改革方向，适度下调管理费率、托管费率上限。其中，股票类产品管理年费率不高于0.8%，债券类产品管理年费率不高于0.3%；货币现金类产品管理年费率不高于0.1%；股权投资基金管理年费率不高于1.5%；托管人提取的托管年费率不高于0.05%。
（四）关于投资监管比例。根据基金投资和监管实践，综合考虑风险收益特征，将全国社保基金投资品种按照存款和利率类、信用固收类、股票类、股权类进行划分，并将境内和境外投资全口径纳入监管比例。目前，股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%，进一步提高了全国社保基金投资灵活度，有利于持续支持资本市场发展。