“味精大王”转型再遇挫，莲花健康的“新”故事好讲吗？

文/王力 编辑/徐喆

11月17日，一纸公告将莲花健康（600186.SH）的曲折命运再度拉回公众视野。莲花健康表示，近日公司接获周口市中级人民法院的《执行通知书》，将一桩17年的案件重新推上舞台。

时光回溯至2006年，莲花健康与国开行河南分行因借款合同产生纠纷，案件交由周口中院审理。当时的判决责令莲花健康偿还国开行河南分行本息，数额高达1.02亿元。

面对巨额债务，莲花健康力不从心，只能进行破产重整，最终与国开行协商，仅归还了3000万元。不料，国开行基于特定法律依据，再次将案子提上法庭，要求莲花健康还清余下债务，这一旧案再次搅动波澜。

当年，莲花味精曾独占近半市场份额，成为一代“味精大王”，产量更是位居全球之冠。然而，随着复合调味品的崛起，市场竞争激烈，莲花健康的“国民味精”生存空间急剧缩小，市场份额从昔日近40%一落千丈，跌至4%左右。

为求新生，莲花健康于今年3月启动了对自嗨锅业务的收购计划，计划用3-6亿元现金收购杭州金羚羊不低于20%的股权。然而，这一计划未能落地。此后，随着AIGC（人工智能算力）浪潮兴起，莲花健康的目光再度瞄准了算力业务。

近日，莲花健康以6.93亿元人民币的总价采购了330台英伟达H800 GPU系列算力服务器，为开创新业务又踏出了新的一步。

然而，随着主营业务的逐渐萎缩，莲花健康面临前所未有的挑战。昔日的味精大王，如何在探索新业务的过程中承受试错成本，成为业内关注的焦点。未来，莲花健康能否重返巅峰，仍是一个未知数。

转型关键期，十七年旧案再生事端

11月16日，莲花健康发布公告，称收到周口市人民法院的执行通知书，公司已成被执行人，执行金额3684.49万元。

然而，这并非一场突如其来的风波，而是源于17年前一桩旧案的阴霾。2006年底，莲花健康与莲花味精集团因与国开行河南分行的借款合同纠纷，一场长时间的法庭纷争拉开了序幕。最终，周口中院做出裁决，要求莲花健康偿还国开行河南分行本息，金额高达1.02亿元，而莲花味精集团则需承担连带责任。

然而，看似已画上句号的官司在2009年底卷土重来。在周口相关部门的调解下，莲花健康支付给国开行河南分行3000万元，对剩余借款本息进行核销，表面上此事宣告了终结。

然而，2021年3月，周口中院发出了《恢复执行通知书》，声称申请执行人认为莲花健康仅偿还了3000万元，仍有7000多万元未偿还。纷争焦点聚焦于国开行河南分行在莲花健康破产重整时未申报债权的问题，以及债权债务关系是否依然存在的争议。

此官司波及地域广泛，从周口打到北京，扭扭捏捏地走过一番波折。去年，最高院将案件发回周口，而今年7月，莲花健康再度成为被执行人，执行金额高达1.02亿元。然而，执行却经历了一次次波折，国开行河南省分行提出复议申请，却被一再驳回。

眼下，这场官司已然走过了反转再反转的曲折过程，最终的结局如何，仍是未卜之数。

公开资料显示，莲花健康以食品、调味品的生产经营作为主营业务，旗下产品“莲花”牌味精长期占据中国市场主导地位，荣获味精行业最具市场竞争力品牌的殊荣。

         

时至1998年，莲花健康（当时名为莲花味精）以“味精第一股”的光环成功登陆A股市场，首年营收达到12.21亿元，一举成为中国最大的味精生产和出口基地，其出口量一度占据同行业总量的90%以上。

然而，2009年味精行业的淘汰赛点燃了一场变革之火，莲花健康的业绩开始下滑。与此同时，由于莲花集团的债务问题，公司失去了对莲花味精的控制权。随着主业的低迷，莲花健康被迫踏上易主和转型之路。

2019年12月，莲花健康经历了一场深刻的重组，迎来了新的实际控制人李厚文。2020年4月，公司决定正式更名为“莲花健康”。

在经历了这番巨变后，莲花健康调整了业务战略，以适应市场的新趋势和需求。

“味精大王”跨界豪赌算力，胜算几何？

在李厚文接手莲花健康后，为迎合当下的健康风潮，不断增加大健康产业增加投入，力图实现业务的多元化和长远可持续发展。

八月份，莲花健康再次公布了其对“自嗨锅”母公司杭州金羚羊不低于20%股权的收购情况。8月27日，莲花健康公告表示，尽管公司与交易对方及标的公司主要股东进行了沟通磋商，进行了尽职调查、审计、评估等工作，但最终未能达成共识，无法签署正式投资协议。

此前，这一交易于今年3月27日公告，旨在优化产业布局，提高未来盈利能力。然而，自公告以来一直缺乏实质性进展，引起投资者的担忧。

此次收购曾被外界解读为莲花健康进入预制菜市场的举措。公司在投资者互动平台表示，尽管预制菜产品仍在筹划阶段，但是已成为公司拟探讨的业务方向之一。

值得注意的是，莲花健康并未因此停止多元化布局。公司在投资者互动平台表示，今年4月，莲花健康水业公司已经开始运营，进军高端水饮市场，并陆续推出多款高品质产品，包括电解质水系列、矿泉水系列、泉水系列等。

此外，公司还在市场上推出了火锅底料系列、小龙虾调味料系列、酸菜鱼佐料系列、红烧酱汁酱料系列等新型复合调味品。尽管公司多元化发展的步伐明显，但投资者对其业务未来发展的质疑也逐渐浮出水面。

值得注意的是，就在莲花健康公告收到执行通知书的同日，莲花健康在微信公众号发文表示，已于11月16日收到新华三信息技术有限公司向莲花健康旗下公司交付的英伟达H800服务器。

而采购英伟达的算力服务器也是莲花健康转型的重要一步。莲花健康在2023年上半年报中宣布成立莲花科创，并着力于科技创新领域。公司随后与新华三签署了总价值6.93亿元的采购合同。尽管前三季度主营业务味精和鸡精表现强劲，营收同比增长22.8%，归母净利润同比增长93.8%，但算力领域与主营业务存在较大差异。

莲花健康在半年报中透露，购买算力服务器的金额远超公司可用资金规模。公司货币资金为13.8亿元，其中受限资金为7.7亿元，可用流动资金仅为2000万元。上交所向公司发出问询函，指出新业务与主营业务不协同，要求公司披露采购资金的统筹情况，包括资金来源和可实现性，以及可能存在的合同无法履行等风险。

莲花健康回应称，采购不涉及公司的募集资金，将通过多途径筹集资金，包括已实缴的莲花科创注册资本和金融机构授信等。尽管公司表示筹资方案可行，但上交所问询函表明新业务带来的挑战备受关注。

与此同时，公司仍面临17年前的旧案，可能需要清偿3684.49万元，莲花健康称将提出执行异议申请，事态发展仍有待观察。