久旱逢甘霖，但smart仍未脱困

（文/潘昱辰 编辑/张广凯）被中国车企“领养”三年后，命运多舛的昔日小车品牌smart总算收获一份“大礼”。

9月13日，吉利控股集团宣布与天齐锂业签署战略合作协议，双方将在上游资源、核心材料、锂电技术研究、新能源汽车轻量化材料、软件技术开发等多个领域展开深度合作，共同推动锂电材料领域的研发创新、产业链垂直整合，加快新能源产业的转型升级。

同日天齐锂业也宣布称，公司分别与吉利控股集团、梅赛德斯-奔驰及smart签署合作协议。天齐锂业将向smart投资1.5亿美元，与smart将运用新能源产业链上下游信息优势，充分发挥产业的协同效能。

天齐锂业领投smart品牌A轮融资

雪中送炭

观察者网注意到，早在今年7月中旬，天齐锂业就曾宣布以领投方身份，通过1.5亿美元（约合人民币10.73亿元）认购smart发行的1760.56万股A类普通股，投后smart估值约400亿元。

“天齐锂业成为A轮融资的领投方，对smart来说具有战略意义。”smart首席执行官（CEO）佟湘北表示，smart与天齐锂业不仅达成了财务融资层面的合作，更将充分运用双方在产业链上下游的信息优势并发挥产业协同效应，赋能业务稳健发展。

天齐锂业董事长蒋卫平表示，投资smart品牌是天齐锂业首次和产业链最下游汽车端建立联系，将进一步加深对新能源产业链的理解。

天齐锂业的此番注资，对smart而言可谓雪中送炭。

成立于1998年的smart，本是奔驰旗下微型车品牌，与历史更为悠久的宝马MINI相比，smart的市场表现累年不佳，成立以来总计为奔驰带来50亿欧元的亏损，成为后者急于摆脱的一枚烫手山芋。

直到2020年，奔驰与吉利控股集团合资成立智马达汽车有限公司，smart至此转为由奔驰出设计，吉利出技术的电动汽车品牌。而转型后的smart也不再局限于微型车，而是向主流市场的A级电动车寻求突破。因而合资公司总部和生产基地也全都设在中国。

2020年1月，吉利与奔驰合资成立智马达汽车有限公司

值得一提的是，早在2018年，smart的老对手MINI就宣布与另一家中国车企长城汽车合资生产电动汽车。但借助执行力更强的吉利集团，smart成功赶在长城MINI之前登陆市场，抢占了先发红利。

改头换面后，smart首款车型精灵#1于去年6月上市。乘联会数据显示，经历初期一波产销爬坡，精灵#1于今年3月达到近6000辆的销售表现。然而，精灵#1此后销量却走上了下坡路，至今年8月已不足1800辆。

无独有偶，第二款车型精灵#3于今年6月上市，于7月爬坡至2400辆，但仅一个月后就出现环比下跌，月销量降至不到1500辆。

有了吉利这个新靠山，smart的处境缘何依然尴尬？

smart 精灵#1

既生smart，何生极氪

商场如战场。不仅同行是冤家，即使是亲兄弟也得明算账：同一集团内部，不同部门、不同品牌为有限资源互相倾轧并不鲜见。

而作为吉利倾力打造的高端电动品牌，在“亲儿子”极氪上倾注的资源，自然比“领养”的smart来得更多。

从今年上半年市场表现来看，精灵#1销量的首次环比下降，正出现于极氪X正式发布的4月。

今年4月极氪X上市后，smart #1销量急剧下滑 数据来源：乘联会

与精灵#1同属SEA架构的极氪X，两款车型轴距完全一致，但后者的长、宽、高全面大于精灵#1，配置方面也更具优势。

最为关键的是，其平均售价比精灵#1足足便宜了1万元有余。

与smart精灵#1同架构的极氪X，成为影响前者销量的“祸首”

事实上，作为“亲儿子”，极氪在吉利的电气化战略中始终居于首要地位，迄今已推出三款车型，覆盖旅行车、紧凑型SUV和大型MPV等多个细分市场。今年前8个月，极氪累计销量达到6.7万辆，同比增长115%，是smart同期销量的两倍以上。

在遭遇极氪X背刺后，原本市场表现一般的smart处境相当微妙。

除销量持续低迷外，和之前在奔驰名下时一样，smart对吉利同样造成了不小的财务负担。今年上半年，smart的亏损达到6.61亿元，2022年至今累计亏损达21.2亿元。

另一方面，销售表现更佳的极氪，同样没有摆脱卖一辆亏一辆的尴尬处境，上半年亏损超过8亿元。

面对电气化带来的持续亏损，尽管上半年吉利汽车营收超过730亿元，但净利润却只有不到16亿元，不到行业头部企业比亚迪的十分之一，甚至只有造车新势力理想汽车的一半。

在此背景下，为子品牌引入外部融资，来缓解公司财务压力，成为了吉利汽车的首选。

今年6月，智马达汽车有限公司发生工商变更，吉利和奔驰均退出股东行列，转而由SMART MOBILITY PTE.LTD.和SMART MOBILITY INTERNATIONAL PTE.LTD.成为控股股东，分别持股50%。由于这两家公司均位于新加坡，外界一度猜测smart有效仿蔚来，在新加坡交易所上市的打算，但并未获得smart方面证实。

很快，smart于7月中旬宣布启动A轮融资，计划从资本市场募集2.5亿-3亿美元。其中天齐锂业作为领投方出资1.5亿美元，吉利和奔驰则仍将按同等股比共同控股smart。

海外业务能否曲线救市？

在本就高度内卷的中国市场，随着价格战的连延，产品、品牌皆不强势的smart，其处境举步维艰。

然而按照佟湘北的说法，smart的首要目标仍是树立“全球领先的新奢智能纯电汽车”的品牌形象，并没有参与价格战的打算。

smart品牌CEO佟湘北

而在一些业内人士看来，国内卷不动了，海外或将成为smart这类品牌曲线救市的归宿。

实际上，早在吉利与奔驰成立合资公司之际，smart便在双方协议中被定位为全球品牌，被赋予“中欧双核，全球布局”的战略规划。而作为smart发源地的欧洲，自然成为其出海的首要目的地。

今年3月，smart精灵#1率先在“老家”德国上市，目前，精灵#1已在瑞士、西班牙、德国、法国等地上市交付。按照规划，接下来smart将在欧洲市场开启更大面积交付，进入当地13个国家。第二款车型精灵#3也将于明年年初在欧洲市场正式上市。

在欧洲的渠道建设方面，smart主要选取奔驰渠道中对smart的300家门店，以“店中店”形态迅速铺开。目前已在德国市场现铺设92家门店、法国47家门店、意大利32家门店。

此外于去年8月，smart还与同为吉利旗下的宝腾汽车签署代理协议，将于今年第四季度在马来西亚市场推出精灵#1，此后还将在同属东南亚的泰国等市场进行布局。

领投A轮融资的天齐锂业也在公告中指出，smart已完成全球运营、研发、生产团队搭建，未来持续“南拓西进”，布局澳大利亚、新西兰、新加坡、以色列等高潜力新兴市场。

然而面对自主汽车品牌的集中出海潮，smart即使将重心转向海外，仍少不了与中国同行的竞争。如同门兄弟极氪，已于8月将首批欧标车型下线发往欧洲；老对手长城宝马MINI在沉寂多日后，也于近期宣布将于明年上市，并进军海外市场。

今年8月，极氪001下线发往欧洲

更重要的是，与研发、渠道等领域类似，进军海外市场同样是个烧钱的活。因而由天齐锂业领投的A轮融资对smart的发展前景无疑至关重要，不过以smart目前的亏损速度来看，即使最高3亿美元A轮融资完全落地，也只够该品牌烧上一年半载。

与此同时，“亲儿子”极氪正在吉利汽车的全力支持下，加速冲刺IPO。值得一提的是，早在smart这笔融资落地前7个月，极氪就先于其获得了7.5亿美元（约合人民币50亿元）A轮融资，并于8月末取得证监会的赴美上市备案信息确认。

相较之下，smart不仅获得的融资额度望尘莫及，且至今没有明确的IPO计划，要说真正脱困上岸，还为时上早。