政治局会议定调，地产股集体大涨

7月25日开盘，房地产板块集体大涨。根据同花顺数据显示，A股地产板块集体飘红（除了三家停牌的）。其中，金科股份、滨江集团、迪马股份、新城控股、中南建设涨停，金地集团、荣盛发展、华发股份涨幅超9%，保利发展、上实发展涨幅超8%。

港股方面，龙湖集团以超过25%的幅度领涨，碧桂园、碧桂园服务、宝龙商业、中骏集团、合景泰富、时代中国、融创中国、万物云、新城发展、雅居乐集团等涨幅均超过15%。

从市场消息层面上，7月24日中共中央政治局召开会议。会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和 “平急两用 ” 公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。要加强金融监管，稳步推动高风险中小金融机构改革化险。

在中原地产首席分析师张大伟看来，地产股已经被严重低估，之前跌的太狠了，所以遇到利好有反弹属于正常反应。市场都期待出台有力政策，特别是一线城市松绑过于严格的贷款政策。昨天经济工作会议给了市场预期，所以今天地产股大涨在预期之中。

政治局会议指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。要坚持稳中求进、积极稳妥，优先对群众需求迫切、城市安全和社会治理隐患多的城中村进行改造，成熟一个推进一个，实施一项做成一项，真正把好事办好、实事办实。要坚持城市人民政府负主体责任，加强组织实施，科学编制改造规划计划，多渠道筹措改造资金，高效综合利用土地资源，统筹处理各方面利益诉求，并把城中村改造与保障性住房建设结合好。要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，加大对城中村改造的政策支持，积极创新改造模式，鼓励和支持民间资本参与，努力发展各种新业态，实现可持续运营。

张大伟认为，中国房地产市场必须要一线城市稳定，特别是改善需求扶持政策落地市场才有望真正企稳。而2022年以来系列稳楼市政策主要出现在二线及以下城市，如今经济工作会议明确了房地产市场需要稳定，预期会出现针对一二线城市的稳定政策，包括最近针对重大特大城市的城中村改造等利好政策可能会陆续出台。

对此，广东住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，7月24日政治局会议关于房地产的政策表态超出了市场预期，与4月28日政治局会议对于房地产保持定力的定调差异很大。因而各界给予了非常积极的评价，认为后续在政策纾困上会有更大力度的动作，从而使得市场资金有了做多的情绪。

不过其也强调，房地产政策利好主要是基于近期市场下行超预期的托底行为，防止进一步快速下行和风险蔓延，不存在放水刺激，让投资、销售、房价重回增长态势的可能性。

根据国家统计局数据，今年上半年，全国房地产开发投资58550亿元，同比下降7.9%(按可比口径计算)，其中住宅投资44439亿元，下降7.3%；同期商品房销售面积59515万平方米，同比下降5.3%，其中住宅销售面积下降2.8%；商品房销售额63092亿元，增长1.1%，其中住宅销售额增长3.7%。

除了地产政策新的定调外，昨日会议还重新把扩大内需放到了重要的位置，并提出“要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。”李宇嘉指出，加强逆周期调节是一个很清晰的信号，这意味着下半年货币政策还会有新动作，对资金密集型、敏感型的地产来说是非常积极的信号。

从落地动作看，今年二季度以来，支持民营房企融资的“第三支箭”呈加速落地态势。目前，已经有包括招商蛇口、保利发展、中交地产、福星股份等多家上市房企定增获得通过，这其中除了龙头房企外，也包括中小房企，这也预示着“第三支箭”的覆盖面更广，审批速度将更快。

随着更多资金层面利好政策的落地，各大券商对房地产板块的投资预期也有所改变。

浙商证券在研报中指出，“本次中央政治局会议在措辞上较4月份有明显不同，虽然政策的推进需要后续细节的落定和地方执行的配合，但自上而下放松力度加大的信号已经十分明确。我们认为地产板块有望在二季度超跌的情形下有所反弹。目前，申万房地产指数仍然位于本轮周期（2015至今）底部，向下空间有限，我们认为对于市场地产板块投资不必再悲观。”