联想集团一季度营收865亿，杨元庆：PC库存调整接近尾声
【文/观察者网 吕栋】
5月24日收盘，港股科技股普遍飘绿，其中恒生科技指数收跌1.99%，商汤-W跌超5%，小米集团跌3.35%，金山软件跌3.33%，中兴通讯跌2.43%，联想集团也遇挫，收跌7.65%。
当天，联想集团披露最新业绩。受PC市场持续低迷影响，联想集团2022/23财年营收4240亿人民币，同比下滑14%；净利润129亿人民币，同比下滑21%。在截至今年3月底的第四财季（2023年一季度）中，联想集团营收865亿人民币，同比下滑24%，净利润19亿人民币，同比下滑72%。
尽管业绩遇冷，但联想集团的财务表现仍然好于不少消费电子产业链巨头。例如，CPU巨头英特尔一季度营收同比下滑38%，亏损近30亿美元；韩国科技巨头三星一季度运营利润下滑超95%。
在PC寒潮中避免业绩崩塌，与联想集团最近几年致力于打造的“第二增长曲线”不无关系。在PC业务持续受挫的背景下，2022/23财年，联想集团基础设施方案业务（ISG）全年营收增长37%，方案服务业务（SSG）全年营收增长22%，全年非PC营收占比提升到近40%。
在业绩会现场，联想集团董事长兼CEO杨元庆也给出一些“触底反弹”的信号。他在接受观察者网采访时表示，虽然PC市场过去几个季度因渠道库存调整而疲软，但调整已近尾声，出货量和激活量的走势将越来越一致，预计整个智能设备市场有望在今年下半年回稳。
联想集团业绩会 图源：观察者网
PC市场持续低迷，高管表达乐观
在大众印象中，联想集团最大的标签恐怕就是PC，该公司PC业务已连续五年市场份额创下历史新高，保持全球第一。但在经过“疫情红利”带来的增长后，全球PC市场正遭遇持续低迷。
市场调研机构Counterpoint Research发布的数据显示，2023年一季度，全球PC出货量为5670万台，同比下降28%。这也成为PC行业过去10年来，除2020年第一季度因新冠疫情暴发中断制造和生产外，出货量最低的季度。同期，中国大陆PC出货量也同比下滑超过20%。
这无疑会影响PC龙头的业绩表现。财报披露，今年一季度，联想集团PC业务所在的智能设备业务集团（IDG）营收约为692亿元人民币，同比下滑33%。实际上，全球PC市场的下滑从去年初便已开始。过去四个季度，联想集团IDG业务营收为3379亿人民币，同比下滑21%，运营利润为246亿人民币，同比下滑24%。
2022/23财年，联想集团IDG业务财务数据
虽然PC市场持续低迷，但联想集团的高管们依然表达了对市场的乐观看法。
联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军告诉观察者网，“2023年第三季度，最晚第四季度，预期PC需求将逐步复苏，根据我们的数据，整个行业渠道库存的消耗周期已逐渐接近尾声。Windows10的生命周期即将结束，2024年Windows 11预计将进一步拉动终端用户需求，尤其是商用市场。”
一个值得关注的现象是，尽管全球手机市场和PC市场一样萎靡，但联想集团的手机业务出现逆势增长。据财报披露，联想智能手机业务已连续三年保持盈利，旗下摩托罗拉移动业务在欧洲增长13%、拉美增长7%、巴西增长5%，其中欧洲市场占有率近6年首次进入前五名。
2023年一季度，欧洲手机市场出货数据 图源：Canalys
在业绩会上谈及此事，杨元庆向观察者网坦言，由于手机大市下滑较多，所以显得联想手机业务增长比整体市场更快，虽然联想手机业务实际上也下滑了，但还是比同业要好一些。
他表示，联想对手机业务有更强的企图心，毕竟PC虽然会恢复增长，但要再保持高速的增长并没有那么容易。“所以，我们怎么驱动IDG的业务增长或智能设备的增长？手机还是有很大的潜力和空间，因为这是一个4000多亿美元的市场，我们份额仍比较小。”
杨元庆坦言，“我们前几年的扩展策略非常清晰，借用了PC业务最早的进攻和防守相结合的策略：守住拉美和北美这两个阵地，在欧洲、中东、非洲区和亚太区更加进取，包括在中国的拓展。而且我们也获得越来越多的运营商认同。这些方面都会给我们提供更多成长空间。”
观察者网计算发现，过去一个财年，联想集团IDG业务收入在总营收中的占比约80%。
杨元庆谈大模型：大家都淘金，最需要的是铲子
与PC市场大幅下滑形成鲜明对比的是，随着生成式人工智能（AIGC）的爆火，市场对云计算、AI服务器和存储的需求开始明显提升，这一点在联想的业绩中也得到体现。
财报披露，今年一季度，AIGC革命引爆算力军备竞赛，推动联想集团基础设施方案业务（ISG）营收同比增长56.2%，跻身全球第三大服务器厂商。
整个财年，联想ISG业务实现营收668亿人民币，同比增长37%，运营利润增长1363%，至6.7亿人民币，服务器、存储、软件业务分别增长29%、208%、25%，同时创下营收新高。
2022/23财年，联想集团ISG业务财务数据
“大家都淘金，最需要的是铲子，所以我们相信这个会促进对计算力的需求。”
杨元庆在业绩会上表示，随着现在数据越来越多，最新的ChatGPT或大模型，用整个互联网的数据进行学习，所以对于计算力的要求更高了。未来的AI可能不仅仅只有大语言模型、AIGC，但不管什么应用都少不了计算，所以人工智能越发展对计算力的需求越高。
联想集团高级副总裁、基础设施业务群中国区总裁柏鹏表示，联想在基础设施类的业务上把自身定义为“卖铲人”的角色，目前已推出60多款支持人工智能应用的基础设施产品。
“60多款产品中很重要的一块是GPU服务器，尤其是基于英伟达GPU的服务器，用于人工智能训练和推理。这中间我们看到更多用户多样化的需求，现在正在逐步加大自主研发能力，将来大家会看到更多的多样化产品组合。”柏鹏透露。
第三方机构预计，2025年全球AI服务器市场规模将达318亿美元，年复合增长率为19.5%。AI芯片市场预计增至726亿美元，AI软件市场规模将达到1260亿美元。此外，受益于AIGC市场的火爆，数据中心领域市场规模将同比增长8.4%。
方案服务业务集团（SSG）被联想集团视为另一个“转型引擎”。SSG是联想在2021年新成立的业务集团，该业务旨在整合联想内部各业务部门的服务团队与能力，聚焦支持服务、管理服务、项目型服务（行业解决方案）和维护服务四大领域。
2022/23财年，联想集团SSG业务营收创下456亿人民币的历史新高，同比增长22%，运营利润率达到21%，支持服务营收增长14%，运维服务增长67%，项目与解决方案服务增长13%。总体来看，非硬件驱动的解决方案和服务业务的营业额在SSG业务中的占比已达到51%。
2022/23财年，联想集团SSG业务财务数据
杨元庆告诉观察者网，联想的解决方案和服务最终是瞄准垂直行业的智能化解决方案。新的一年，联想会聚焦在数字化办公空间解决方案、混合云解决方案、AI赋能的边缘计算平台，还有可持续发展解决方案，臻算服务（TruScale），即“一切皆服务”这几个方面。
基于ISG和SSG业务的增长，联想全年非PC业务的收入占比接近40%，进一步降低了对PC市场的依赖。不过，这些高毛利与高增长并存的行业，同样也是全球和中国科技巨头都在发力的方向。如何能够在这些新领域“虎口夺食”，将考验联想在技术和服务上的积累。
财报披露，2022/23财年，联想集团的研发费用约为22亿美元（约合人民币155亿元），同比增长6%，占总营收的比重约为3.6%。
“中国是联想的生命线”
作为一家业务遍布全球的跨国公司，联想集团同时在财报中按地区披露了各地的经营情况。
2022/23财年，在亚太区（不包括中国），联想集团收入同比下降10%，主要是IDG业务的收入下降，该公司称这是由于PC渠道继续消化库存，以及全年大部分时间货币兑美元贬值所致。
在“欧洲－中东－非洲”市场，联想集团的收入同比下降16%。该地区疲弱，主要是由于IDG业务面临宏观逆风、渠道清理库存以及地缘政治冲突持续，导致营运受到影响；ISG及SSG业务随着市场份额显著扩大录得双位数增长。
受疫情管控措施及经济增长放缓影响，中国市场的收入同比下跌19%，下滑幅度在几个地区中最大，包括PC及基础设施业务在内的业务分部市场需求下降。不过，在“即服务”及垂直解决方案的推动下，联想SSG业务录得强劲的收入增长。
联想集团财报截图
在美洲，联想集团的表现相对好一些，营收同比下跌9%，总额为212亿美元，在总营收中占比达到34%，该地区也是联想集团的最大市场。其中，联想ISG业务的收入同比增长近一倍，SSG业务在该地区温和增长，部分抵销了IDG业务在PC领域面对通胀、经济活动疲弱及渠道清理存货的不利因素而导致的弱势。
在业绩会上，杨元庆与观察者网等媒体介绍了联想的海外运营经验。
他坦言，一个企业的多元化是非常重要的因素，联想在总结自己的成功因素时候，把“全球资源、本地交付”作为一个重要的成功要素，“也就是说资源哪儿好就用哪儿的资源”。
“受疫情影响的三年时间里，联想在全球业务都没有多大影响，因为我们都是本地人，在本地运营，只要我的供应链、我的生产在中国不停滞，生命线不断，全球业务的影响就相对比较少。”杨元庆说道。
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