海南公积金拟出新政，意在盘活公积金贷款资源

（文/解红娟 编辑/马媛媛）为保障缴存职工购买安居房“应贷尽贷”，海南起草了两大公积金管理办法。

2月13日，海南省住房公积金管理局（以下简称“海南公积金管理局”）网站发布公告，起草了《海南省住房公积金个人住房贷款资产证券化管理办法（征求意见稿）》和《海南省住房公积金个人住房贴息贷款管理办法（征求意见稿）》，现面向社会公开征求意见。

观察者网了解到，上述两大管理办法有两大亮点，其一，公积金贷款证券化融得的资金，按照《住房公积金管理条例》和国家政策规定使用，优先保障缴存人提取和首套住房贷款需求，不得挪作他用。

其二，贴息贷款的利息支付上，符合条件的借款人按照公积金贷款利率支付利息，商业贷款利率高于公积金贷款利率产生的利息差额由公积金管理局补息。

“公积金利率低，多数人都希望贷款更长期限，导致贷款资金被沉淀，公积金池子的水位降低，无法支持更多人利用公积金买房。”广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉向观察者网表示，此次海南将公积金证券化，目的是通过在二级市场交易，将存量公积金贷款盘活。

融得资金用于住房贷款

“公积金个人住房贷款资产证券化，对盘活公积金贷款资源，扩大公积金中心增加公积金贷款的投放力度有积极作用。”易居研究院研究总监严跃进说道。

据易居研究院统计数据显示，在其统计的全国15个城市公积金贷款余额总额为4193亿元，平均每个城市贷款余额为280亿元。从证券化的角度理解，公积金贷款有沉淀资金280亿元。

另外，这15个城市2022年发放出去公积金贷款平均为45亿元。若从这个角度，公积金贷款余额/年度公积金贷款发放量等于6.2年。

这也意味着，即便企业职工不缴存公积金，目前各地待回收的公积金贷款若进行资产证券化盘活，都可以为所在城市继续发放6年的公积金贷款。

以海南为例，2022年海南省发放住房公积金个人贷款100.71亿元，同时个人贷款余额555.61亿元。若按照这个水平进行计算，即“公积金贷款余额/年度公积金贷款发放量”的指标，海南通过公积金贷款可以发放5.5年。

为灵活运用公积金个人住房贷款余额，《海南省住房公积金个人住房贷款资产证券化管理办法（征求意见稿）》指出，将由海南公积金管理局将作为发起机构，将个人住房贷款资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券。

资金使用方面，公积金贷款证券化融得的资金，按照《住房公积金管理条例》和国家政策规定使用，优先保障缴存人提取和首套住房贷款需求，不得挪作他用。

事实上，海南并不是第一个尝试住房公积金贷款资产证券化的城市。

据易居研究院研究总监严跃进介绍，自2014年住建部、财政部和央行发文提出有条件的城市要积极探索发展住房公积金个人住房贷款资产证券化业务后，全国各地就已经陆续开展了住房公积金贷款资产证券化的试点。

例如，2015年11月，上海市公积金管理中心作为发起机构，将于12月簿记建档发行总额约69.6亿元人民币个人住房贷款资产支持证券（ABS)作为首批公积金资产证券化产品；2016年3月，杭州公积金2016年第一期个人住房贷款资产支持证券在全国银行间债券交易市场挂牌发行。

“2016年各地已经有过一轮尝试，而2022年海南对于此类政策的提出，充分说明此类政策的推进又进一步加快了节奏。”严跃进说道。

“当下社会无风险利率持续下行，公积金贷款证券化的低收益弊端也在消除。”李宇嘉认为，在可投资的安全资产减少的情况下，公积金贷款资产会收到二级市场投资者的青睐。

“另外，公积金资产证券化坏账损失的风险比较小，因为公积金贷款的借款人基本上都是机关事业单位国企的人为主。他们违约的概率比较低。”李宇嘉补充道。

利息差额由公积金管理局补息

如果说资产证券化是将公积金的利用达到最大化，那么，贴息贷款管理办法则是努力将公积金池子扩大。

《海南省住房公积金个人住房贴息贷款管理办法（征求意见稿）》显示，“贴息贷款”，是指管理局委托商业银行及农村信用社（以下简称“受委托银行”）利用受委托银行自有资金向借款人发放的贷款。

在借款人的选择上，要求为同时符合公积金贷款条件和商业贷款办理条件的住房公积金缴存职工。

值得注意的是，符合住房公积金贷款条件的申请人，可自愿选择申请贴息贷款或公积金贷款发放轮候。贷款发放轮候顺序以管理局信息系统登记的抵押办结时间先后顺序为准，当轮候的贷款抵押办结时间相同，则以公积金系统登记的受理时间先后顺序发放。

届时，贷款办理流程和发放轮候顺序可通过政府公开服务渠道查询，确保轮候顺序的公开透明。

另需指出的是，办理贴息贷款的借款人，享有与公积金贷款同等的权利和义务，适用海南省公积金贷款和提取有关政策规定，记录为一次公积金贷款，贴息贷款未结清前借款人不得再次申请办理公积金贷款。

此外，借款人贴息贷款的贷款额度、贷款期限、首付款比例、还款能力、房屋套数认定条件等按海南省公积金贷款政策的有关规定执行。

最重要的是，利息支付上，借款人按照公积金贷款利率支付利息，商业贷款利率高于公积金贷款利率产生的利息差额由公积金管理局补息。

如若逾期还款的，借款人将按贴息贷款借款合同的约定承担违约责任，并根据受委托银行有关规定计付罚息和利息，受委托银行和公积金管理局有权按贷款信用管理规定，记录、上传借款人贴息贷款的逾期还款记录。

贴息贷款启动与暂停方面，住房公积金个贷率高于95%以上时，公积金管理局可根据结余资金设置贴息贷款启动和暂停额度区间，当结余资金低于贴息贷款启动额度下限时，启动贴息贷款，当结余资金高于启动额度上限时，暂停贴息贷款恢复使用公积金自有资金发放贷款。

另外，当个贷率低于90%时，可根据自身资金状况，将贴息贷款分批转回为公积金贷款。贴息贷款转回后，个贷率原则上保持在90%以下。

海南公积金管理局表示，对于贴息贷款启动和暂停额度设置，可根据缴存使用规模定期评估调整。

“对海南来说，要大量吸引人才，吸引外来人口就业，公积金扶持这些人群在海南落户安家，是一个重要的支持工具。”李宇嘉表示，如果能提高贷款额度，降低准入门槛，公积金支持需求的效果会显现。