美联储摊牌不装了，美联储突然180度转鸽背后的风险_风闻

鹰了两年的美联储，在14日凌晨终于是鸽了。

而且这次美联储鸽得十分异常，鸽得太彻底，反而说明有问题。

之前市场虽然普遍预期美联储这次不会加息，但基本也认为鲍威尔会跟往常一样，继续嘴硬。

结果这次鲍威尔也彻底鸽了。

要知道，一直到12月1日，鲍威尔还信誓旦旦宣称，现在自信地断定美联储已经采取了足够的限制性立场，或者推测政策何时可能放松，都为时过早。

结果，仅仅过了半个月，在14日鲍威尔称“美联储已经采取的行动已使政策利率进入限制领域。降息已开始进入视野，决策者正在思考、讨论何时降息合适。并且在今天的会议上讨论了降息时机。”

鲍威尔这是直接打脸了半个月前的自己。

虽然鲍威尔还找补了句“如果条件适当的话，准备进一步收紧货币政策，决策者不希望排除进一步加息的可能性。”但市场基本把这句话当空气，因为鲍威尔自己都说明年加息的可能性很小。

美国金融市场是完全把这次议息会议当做已经降息来炒作利好，美元大跌，美股大涨，美债收益率大降，美债价格大涨，呈现一副狂欢的模样。

但我个人是认为，美联储这次突然大幅转鸽，反而预示着美国金融市场面临重大隐患，要不然美联储不至于在前后半个月的时间里，态度出现180度转变。

我在11月28日的视频里分析过，留给美联储嘴硬的时间不多了，结果美联储仅过了半个月就不嘴硬了，这其实说明美国金融市场是存在严重隐患，美联储撑不住了，才会提前转鸽。

同时背后可能透露一个重要信息，就是美国已经打消让我们接盘美债的幻想，美联储才会因此180度转鸽。

具体本视频会对此谈点个人看法，欢迎点赞支持。

首先，不要相信美联储是基于通胀回落的因素，才开始讨论降息的鬼话。

因为美国12日公布的核心通胀率仍然有4%，跟上个月持平，所以并非通胀因素才让美联储在短短半个月时间里，态度180度大转变。

而且鲍威尔14日的发言，也暴露了一些虚实。

鲍威尔称，即使没有出现经济衰退，美联储也愿意降息。且不会等到2%通胀率再降息，因为那将会太晚，会超过目标，政策需要一段时间才能影响到经济。

而之前鲍威尔是说，即使经济衰退，美联储也会加息。并且鲍威尔一直说要等到通胀率回落到2%正常区间再考虑降息。

现在变成等通胀率回到2%再降息会太晚。

这言下之意就是说，美联储不能等到通胀率回到到2%，否则就会出大问题。

鲍威尔甚至说“我们清楚地知道，我们可能在保持高利率上持续太久；我们全力致力于不发生这样的失误”。

这感觉已经在说，美联储当前维持在5%以上利率太久了，可能已经引发问题。

所以，美联储才会在这次议息会议出现如此巨大的转变。

这个也可以从点阵图的变化看出来。

图里一个圆点代表一名美联储决策者预期明年底的利率是多少，19名决策者汇总起来就是美联储整体对明年底利率的预期。

要强调一下，点阵图不代表一成不变的预测，只是美联储基于当前的预期，未来随时会发生变化。

比如，在9月的点阵图，多数美联储决策者还认为明年底的利率会维持在5.25%，也就是预期美联储明年不降息，维持当前利率水平。

但12月点阵图里，多数美联储决策者已经认为明年底的利率在4.6%，按照每次降息25基点来算，这次点阵图预期美联储明年将降息3次。

而市场的预期，显然比美联储更激进。

美国利率市场的交易员对美联储明年3月降息的概率押注，已经超过70%。

并且市场预期美联储明年将降息150基点，也就是累计降息6次。

“新债王”、双线资本创始人冈拉克也认为，虽然美联储只暗示了明年降息三次，但实际可能被迫降息更多次数。

这也印证我一直以来的观点，美联储明年如果降息，那么只可能是被迫降息，而非通胀回落到2%正常区间，才主动降息。

现在美联储已经被看穿虚实，不是美联储对市场进行预期管理，而是市场预期跑在美联储牵头，变成市场牵着美联储鼻子走，这其实对于美联储信用来说，是一个巨大的打击，说明美联储缺乏货币政策自主性。

只要市场出现严重问题，美联储就得被迫降息扩表。

我之前分析过，当前美联储逆回购这个大血包的下降速度，差不多是明年4月份就会枯竭，到时候美联储如果继续维持高利率和缩表，那么美国金融市场流动性就会出现严重危机，进而引发金融危机，这才迫使美联储降息扩表。

我个人是认为，这次美联储会选择不继续嘴硬，跟美债流动性明年可能出大问题的预期有关。

现在市场普遍是有这个预期，所以美联储继续嘴硬没有用。

但美联储这前后半个月如此巨大的态度转变，还是让大多数人感到惊讶。

就连有美联储喉舌的知名记者Nick Timiraos都吐槽鲍威尔在短短两周内表态的“巨大差异”。

可见，这次鲍威尔在短短12天时间里的态度巨大转变，还是十分出乎市场预料。

过去这12天，大概率是发生了某些不为人所知的重大变故，才让美联储态度180度转变。

我个人猜测，可能有两方面因素：

1、美国金融市场出现某些重大风险，但被美联储捂得严严实实的，人们并不知道是什么风险，我猜测应该跟美债流动性风险有关。

2、美国和我们的博弈进入到摊牌期，过去半个月可能发生了某些事情，让美国打消让我们接盘美债的想法。

具体发生什么事情，我也不知道，我没有什么闭源消息渠道，我所有分析都是基于公开的信息去推理。

我只是基于美联储这次的异常转变，来做一些个人推断，仅供参考。

我一直跟大家强调，现在看金融、经济，不能孤立去看，得结合地缘政治、国际博弈去综合分析。

地缘经济学、政治经济学对世界经济的影响是越来越大。

所以，这次美联储突然彻底转鸽，还是得结合国际博弈来分析。

我注意到，过去这半个月，美国对我们的态度明显发生了很大变化。

在旧金山会议之后，美国并没有任何示好的表现，反而在过去这一周时间里，不断拿以前对我们的各种造谣污蔑，重新拿出来对我们攻击。

美国过去这一周密集的这样炒冷饭来对我们造谣攻击，这一方面说明美国黔驴技穷，翻来覆去还是那几招。

另外一方面也说明，双方短暂的中场休息似乎已经结束了，双方又开始要进入新一轮博弈期。

而美联储这次彻底转鸽，可能也跟此有关。

美国之前一直想维持高利率，来对世界其他国家进行金融收割。

但问题是，维持高利率对美国自己来说，也是巨大的负担，特别容易引发美债流动性危机。

所以，美国想要维持高利率，就需要有一个额外的大买家去海量买美债，来缓解美债流动性压力。

美国之前一直对我们威逼利诱，试图忽悠我们去买美债。

在美国寄希望于我们买美债的情况下，美联储自然会嘴硬，去极力维持高利率。

但过去这两周，可能因为某些事情。从美国现在的表现看，美国是彻底打消了让我们接盘美债的幻想。

那么美债流动性危机，就没办法通过找大买家接盘的方法解决，因为当前欧洲和日本也无力去大幅增持美债。

像日本外汇储备有88%都已经买了美债，根本没有余钱去增持美债。

这种情况下，想要解决美债流动性危机，只有唯一的解决办法，就是美联储降息扩表。

但降息会导致美元大跌，并且可能导致美国明年通胀大幅反弹，如果不是迫不得已，美联储肯定不会轻易降息。

美联储明年越早降息，说明美国面临的风险问题越严重。

所以，我个人是认为，美联储这次180度由鹰转鸽，背后透露出的重要信息就是，我们不会去接盘美债，并且我们没跟美国做任何妥协。

这也意味着，接下来，美国将我和我们进入新一轮博弈斗争期。

这跟之前很多谈妥派鼓吹的G2论、大交易，是恰恰相反的。

美国过去一周开始不断通过炒冷饭来对我们造谣攻击，已经说明了这一点。

美国明年可能要跟我们摊牌，或者说拜登政府要跟我们摊牌。

明年是美国大选之年，各方博弈会进入一个加速阶段。

本文来源“大白话时事”公众号。

作者：星话大白。