新茶饮的风口吹过，已经有“猪”在往下掉_风闻

斑马消费 陈晓京

风口就是风口，注定它不会在一个地方长久停留。

新茶饮的风劲吹几年，行业从井喷式增长，快速进入下半场，必然有人掉队、有人倒掉、有人被吃掉。

当行业的整体性高增长不再，活着并稳定做大，考验的就是品牌的内功。

不过，中国新茶饮品牌们，似乎又找到了维持增长的第二到通道——出海。这些年，新茶饮品牌们在国内掀起的一场场战斗，会在海外市场重演吗？

有人开始掉

刚刚喝完了秋天的第一杯奶茶，新茶饮行业，就屡屡传出不太好的消息。

先是“1点点”被传“倒闭”，退出奶茶圈。作为奶茶界的初代网红之一，1点点曾是多少少女的心头好。

眼见“倒闭”的消息越传越凶，1点点官方微博紧急辟谣，“假假假！谁说点点要倒闭了？”随即，品牌官宣了与和平精英的联名活动。

1点点创始人楼更深，曾是台湾连锁奶茶品牌50岚的代理商。2010年，他看到台湾的奶茶市场几近饱和，计划将50岚带到内地发展。可在内地考察后发现，该品牌已被注册。无奈之下，他选择了另起炉灶，在上海自创1点点品牌，并于2012年开出首店。

经过多年发展，1点点一度成长为中国奶茶界顶流，俘获粉丝无数。

近几年新茶饮在中国市场风起，大量新品牌出现，更新的品牌形象、层出不穷的新品、非常规的市场打法，加之资本在背后撑腰，势头瞬间盖过了1点点等初代奶茶大牌。

因1点点非公众公司，其发展状况无对外披露义务。不过，从多家第三方机构统计数据来看，最近两三年间，1点点的门店数量总体萎缩，且新开门店速度大幅放缓。

就在1点点被传倒闭的同一时间，总部位于广州的新茶饮品牌“丘大叔”，被曝出现金流紧张，屡屡拖欠员工工资。

丘大叔品牌诞生于2018年，主打柠檬茶，凭借单品“鸭屎香柠檬茶”在广深市场走红。品牌为全直营模式，因此，拓店速度相对缓慢。直到今年6月，门店数量才突破200家，且集中在广东省内的广州、深圳、东莞等少数几个地市。

2020年，丘大叔快速完成了Pre A1轮、PreA2轮超亿元战略融资，今年1月，还拿到了广州天河区引导基金的A轮融资，即便如此，公司运营状况依旧不容客观。

在回应外界关切时，丘大叔方面承认，“确实很艰难”，但员工工资只是迟发，没有拖欠。

话音未落，上市公司新乳业，将旗下新茶饮品牌“一只酸奶牛”的运营主体重庆瀚虹45%股权，亏本转让给关联方草根知本，仅保留15%股权，将其剥离出合并报表范围。

重庆瀚虹60%股权，是新乳业于2021年1月以2.31亿元对价购得。当时，中国新茶饮市场正如火如荼。

财报数据显示，投入新乳业的怀抱后，“一只酸奶牛”并未迎来预想中的高增长，反而由盈转亏，拖累了上市公司的整体业绩。

拼内功

中国是茶叶的故乡，奶茶这种产品却出自欧洲。据传，17世纪英国的一个中国红茶专卖店里，一个人的无心之举，在红茶中随意加入牛奶，诞生了奶茶这种全新的饮品。

后来，奶茶传入香港、台湾，经当地人改良，演变为港式丝袜奶茶和珍珠奶茶。

奶茶在中国流行的时间不过30年，真正被内地人广泛接受则更晚。

不过，在中国这个巨大的消费市场，奶茶行业快速完成了三次迭代，并形成了三代现制茶饮同场竞技，不同档次品牌并行的局面。

从早期茶粉+植脂末，到鲜牛奶等天然原材料的加入，再到如今，各种高端茶茶底和鲜果的碰撞，中国新茶饮市场，已从拼价格、拼品牌、拼速度，过渡到了拼内功的时代。

喜茶、奈雪、乐乐茶等牢牢占据高端市场；蜜雪冰城则以价格、规模和供应链优势，紧紧抓住下沉市场；中端市场最大，赛道也最为拥挤，茶百道、一点点、CoCo、茶颜悦色、古茗等新老品牌正面厮杀，各显神通。

数据显示，2016年-2022年，中国现制茶饮市场规模，从291亿元猛增至2939亿元，年复合增长率达47%，今年将突破3000亿元，到2025年达到3749亿元。虽然，行业整体增长仍会持续，但增速已大幅放缓。

风口过后，行业正在逐渐趋于理性。2020年，我国新增茶饮企业高达11.1万家，2022年，这一数字已降至5.1万家。

截至2022年末，我国现制茶饮店数量已达46.7万家，但行业集中度不高。以门店数量口径计算，行业CR3和CR5分别为7.1%和9.4%，“店王”蜜雪冰城的市占率也仅有4.3%。

当前，新茶饮品牌们，为了做出差异化，几乎将所有能用到了茶叶品种都用上了，包括一些过去非常小众的品种。各种中高端的，甚至不常见的水果，都变成了茶饮中的主料。

但是，奶茶行业终究没有太高的技术门槛，某一品牌做出一款爆品，其他品牌就可以在很短时间内快速跟进，产品同质化日趋严重。

这就需要品牌有持续不断的创新能力，显然，这并非易事。

当行业整体性的高增长不再，缺乏资金、品牌、供应链等优势的品牌，将会加速出清，行业兼并重组时代到来。

乐乐茶也曾是高端新茶饮的当红炸子鸡，其打造的“脏脏”系列产品风靡一时。2021年，乐乐茶就屡屡传出被收购的消息，喜茶、元气森林都曾出现在绯闻名单中。

最终，奈雪的茶在2022年底出手，通过股权收购+增资，合计5.25亿元，拿下了乐乐茶43.64%股权，成为第一大股东。

在外界看不到的地方，行业并购动作其实已非常频繁。茶颜悦色投资“果呀呀”、书亦烧仙草收购霓裳茶舞……大鱼吃小鱼密集上演。

前两年，新茶饮品牌在前面冲杀，背后都有资本推波助澜。到最后，它们都得给资本一个交代。

2021年6月，奈雪的茶率先登陆港股，成为“新茶饮第一股”。不过，奈雪在资本市场也并不好过。上市之初，公司总市值曾高达293亿港元，目前，已跌至不足60亿港元。

两年多过去，传言中的“第二股”迟迟没有到来。

2022年9月，蜜雪冰城首次披露A股招股书，拟冲击深交所主板，目前已暂时搁浅，公司被传将转道港股。

茶百道则已在今年8月，向港交所递交申请，据称将在今年内挂牌上市。

今年6月，茶百道突击拿到10亿元战略融资，为今年以来，新茶饮行业最大的单笔融资，公司投后估值已达180亿元。

出海，出海

国内现制茶饮市场已进入下半场，竞争加剧、高增长不再，有没有解决的办法？

头部品牌们，齐齐将目光投向了海外——把奶茶店开到外国去。

其实，以蜜雪冰城为代表的中国现制茶饮品牌，多年前就已在开拓海外市场。数据显示，2022年6月，蜜雪冰城的海外门店数量就已突破了千家。

2018年，喜茶、奈雪等高端新茶饮品牌，也相继落子海外，如约好了一般，首店都选择了新加坡。

今年6月，喜茶英国伦敦SOHO店开业，打响了进军欧洲市场的第一枪。

10月，茶百道宣布，品牌在韩国首尔江南区开出海外首店，迈出了通向海外市场的第一步。

当前，中国新茶饮品牌走向海外的第一步，大多选择东南亚，原因很简单，战略也很清晰。

首先，东南亚人口基数大，且结构年轻化。东南亚国家总人口约6亿人，30岁左右的年轻人占比较高，他们愿意尝鲜，也有较强的消费能力。

其次，东南亚地处热带，全年气温较高，适合冷饮的发展，不存在明显的淡旺季。且当地和中国一样，拥有饮茶的文化基因。

另外，经过最近几年的发展，中国新茶饮的发展水平，与东南亚已拉开了代际差，产品竞争力强、上新速度快，中国新茶饮品牌进军东南亚市场，无异于降维打击。

还有比较重要的一点是，地缘优势，方便核心原材料，从国内生产基地就近运输出海。

新茶饮出海，迎来的第一场大考就是供应链。

此前，各茶饮品牌在国内战场厮杀，供应链的打造，都是围绕国内的战场做准备。当前，各品牌在海外市场刚刚起步，核心原材料等，主要依赖国内远距离供给，无疑会导致成本的上升。

随着中国新茶饮品牌，逐步在海外市场做大做强，海外供应链的打造，是必然要走的一步。这些看不见的战场，才能决定，一个品牌能否真正融入当地市场。