上市首年业绩股价双跳水，华盛锂电何去何从？_风闻

上市一年后，华盛锂电“翻脸”了。

2022年7月13日成功上市至今，一年多的时间里，华盛锂电的股价从最高点88.41元一路下跌至30元，在2023年10月甚至跌至28.21元的最低谷。

与之相应的，华盛锂电的业绩表现在上市后立刻迎来“变脸”，自进入2022年下半年后，营收和利润表现同时进入不同程度的负增长。2023年前三个季度，营收缩水幅度普遍位于50%上下，利润缩水更是达到90%左右。

很难想象，IPO阶段有着华泰联合证券的保荐，更有比亚迪直接持股1.98%的华盛锂电，在“锂电”的风口推动下，竟会落得如此地步。

这一年多时间里，究竟发生了什么？

一、“独腿行走”的华盛锂电，被动力电池市场抛弃？

其实早在IPO阶段，华盛锂电的隐患就已经有所暴露。

回顾招股书披露内容，华盛锂电的主要产品碳酸亚乙烯酯、氟代碳酸乙烯酯，是应用于锂电池电解质的化学添加剂。起效用，不仅可以增加锂动力电池的电化学性能，同时也能增强放电稳定性。

除广泛应用于新能源汽车及各类电动工具产品外，该设备还具有广泛的适用性，包括用于移动基站电源、光伏电站、UPS电源等大型蓄电池。

尽管锂动力电池在目前的动力电池市场中占据主导地位，受新能源汽车市场的高速发展推动，其市场需求正在迅速扩张，甚至一度出现了“电池荒”的情形。然而，对于各大动力电池生产厂商而言，他们始终存在着对电池技术路线的疑惑。

目前，三元锂电池和磷酸铁锂电池是锂动力电池市场的主要产品，这两种电池技术都存在着一些问题。三元锂电池虽然能量密度高，但其安全性问题一直备受关注。而磷酸铁锂电池虽然安全性较高，但其能量密度却较低，限制了其应用范围。

因此，各大动力电池生产厂商一直在探索新的电池技术路线。其中，固态电池被视为一种极具潜力的替代品。固态电池采用固态电解质代替了传统的液态电解质，具有高能量密度、高安全性、长寿命等优点。如果固态电池能够得到广泛应用，那么锂动力电池的主导地位可能会被取代。

此外，一些新兴的电池技术路线也在不断涌现，比如钠离子电池、氢能电池等。这些新兴技术路线的出现，给动力电池市场带来了更多的选择，也为动力电池生产厂商提供了更多的发展机遇。

这也意味着，一旦在技术层面有所突破，诸如钠离子电池、氢能源燃料电池等现有电池技术的分支选项，极有可能在短时间内迅速崛起，并对目前的动力电池市场产生颠覆性的影响。

在华盛锂电的招股书中，已经明确指出，在2020年，碳酸亚乙烯酯和氟代碳酸乙烯酯的营收比重高达86.34%，占据了公司的主要业务。相比之下，其他产品的比重相对较低，其中占比最高的双草酸硼酸锂仅为9.75%。

同时根据天眼查的专利信息记录，华盛锂电在上市后一年多申请的多项专利，仍主要聚焦于锂电池添加剂方向。即便锂电池行业地位将长期稳固，对于上市企业来说，华盛锂电的产品结构仍然过于单一。

以这种单腿走路的方式在竞争激烈的科创板中迈进，华盛锂电的现状，可能在开启IPO的时候，就已经注定了。

二、家族式管理“势单力薄”，华盛锂电急需外援？

除了产品的局限，华盛锂电在经营方面过于专注于家族式管理，同样拉低了企业发展上限。

在行业竞争日益激烈的今天，浙江天硕、瀚康化工、荣成青木、苏州华一等头部企业都在寻求突破。然而，只有华盛锂电始终保持独立经营的状态。

浙江天硕是天赐材料集团的子公司，凭借着母公司的强大实力和支持，浙江天硕在行业中一直保持着领先地位。公司通过不断创新和研发，不断提升自身的竞争力；

瀚康化工背靠新宙邦，这也是其能够在行业中脱颖而出的一大原因。作为一家实力雄厚的企业，新宙邦在化工领域拥有着丰富的经验和资源。瀚康化工借助其强大的研发实力和生产技术，成功跻身行业前列；

荣成青木被亘元生物全资收购后，也得到了亘元生物的大力支持和帮助。公司在生物医药领域取得了长足的进展，成为行业中的佼佼者；

苏州华一由奥克化学参股35%，这也是其在行业中崭露头角的一个原因。奥克化学在精细化工领域拥有着很高的声誉和实力，苏州华一借助其强大的技术力量和品牌影响力，成功占据了一席之地。

相比之下，华盛锂电在2015年被长园集团收购后，又在2019年被折价出售后，一直保持独立经营的状态。虽然在研发、生产和销售方面保持自主性和独立性，有利于企业的长周期可持续发展，但对上市公司而言，势单力薄或许很难顶住日益激烈的市场竞争。

此外，该公司所依赖的核心产品碳酸亚乙烯酯，在生产过程中使用的合成工艺技术的专利权归属于国泰华荣。目前，距离合同约定的法定届满日期2025年已逐渐临近。

随着市场竞争日益激烈，各个电池相关企业对上游资源的争夺也日益加剧，很难排除华盛锂电被提前终止授权的风险。

希望华盛锂电在重视新品研发的同时，也能够密切关注专利权到期后的相关情况，并提前做好应对措施。

已经持续一年多的营收利润双降，是时候告一段落了。

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