85后年轻人成了养老主力，养老产品应该怎么选？_风闻

文 | 萧田

养老和投资正在获得前所未有的关注。

随着个人养老金在北京、上海等36个先行城市或地区启动实施，每个人的养老又多了一个选择。

不过，与上一代人观念不同，这届年轻人早早就知道养老要靠自己，很多人也或多或少开始为自己的养老进行规划。

年轻人为什么要提前养老？什么样的投资方式才是适合自己的？养老投资应该怎么投？这些也都困扰着当下的年轻人。

1、焦虑的年轻人提前盯上了“养老”

什么样的人最关注养老？

此前的业内看法是，财力雄厚、且年龄更长的70后、80后会对养老更加重视，并投下重金。但最新的结果似乎不是这样的。

随着社会老龄化的不断加剧，人固有一老，“如何养老”已成为所有人都避不开的话题。

这届年轻人，比任何时候的都更重视养老。

93年的小林即将迎来自己的30岁生日，但她更加焦虑养老问题了。

她和丈夫结婚后一直是丁克，几年前曾定下了“以店防老”的养老方案。计划靠几间商铺的租金和理财收益解决晚年的养老问题。但近几年，租金收入严重缩水，理财也赔了不少，“小金库”的钱反而越“攒”越少。

相比之下，比她小2岁的小关谈起养老话题，更是迷茫。

婚后的小关有一个2岁的儿子和一个刚出生的女儿，夫妻两口的花销主要用于育儿和房贷。一想到在农村的双方父母，主要靠多年的积蓄养老，特别害怕父母一丁点的身体变化。

他发现，作为独生子生的他们，不像父母那代人遇到什么问题，几个兄弟姐妹会一起出钱出力，由于缺乏参考，越是年轻的人，对未来养老就越是焦虑迷茫。

小林和小关的经历不是个例。在社交媒体上，有人问“攒多少钱才够养老”；有人说“自己和老公三十多岁才买养老年金保险，后悔没早点准备”；有人和闺蜜花几十万把老家的平房改造成民宿，相约20年后“抱团养老”……

他们讨论着这样那样的养老方式，背后折射出一个社会性问题：不但中年群体的“预备养老”迫在眉睫，养老焦虑已经蔓延到了90后甚至00后大军中。

2、规划“养老”，从“养老投资”开始

在中欧基金联合蚂蚁财富等机构发布的《“更好的养老生活”洞察报告——投资更好的养老生活》（下称《洞察报告》）中就提到，越来越多的中青年人也正逐渐不再避讳讨论变老，而是树立了积极的老龄观，主动将更好的养老生活作为一种追求。

与此同时，当考虑养老人群变得庞大、年龄提前，他们对养老也有了明确的规划，如何进行“养老投资”也成为了当下年轻人一道考题。

一般而言，很多已经开始着手规划养老的年轻人多数人的第一选择还是靠现金储蓄或银行存款来实现。“趁着年轻，先攒钱再说”，他们最大的目标就是在“少壮”的时候努力打拼赚钱，希望能提前退休、安度晚年。

然而自己养自己，需要存够多少钱的问题也随之而来。

《洞察报告》中指出，人们对于美好养老生活的理解丰富多元，不过“拥有足够储蓄，不用担心生活开支”依然是最大的共识——76.8%的调查对象都选择了这一要素。

其中，年轻群体未雨绸缪的“搞钱欲”最为强烈，在95后、90后和85后的被调查者中，将“储蓄充足”与优雅养老联系在一起的比例分别为84%、81.7%和70.7%

但北京师范大学金融研究中心的教授钟伟的一个观点，可能会给单独想靠攒钱实现更好的养老生活的年轻人浇上一盆冷水。

在他看来，类似京、沪、广、深这样的一线城市，预备1000万元养老也未必够。他给出的解释是，通货膨胀，让一个人少壮时候积攒挣下的钱，老来不足以安度晚年。

需要多少养老资金，因人、因地区而异，还取决于养老方式。这个问题未必有标准答案，但越来越多的人意识到，实现“老有所依”，不能只押宝在攒钱这一种方式上。

中欧基金董事长窦玉明日前就在一场论坛活动上表示，如果个人希望退休之后有更好的生活，培养养老的意识，以及定期做一些分散、长期的养老投资，是非常有必要的。

养老投资是一笔长钱，投资是为了退休之后的“第二人生”储备资产，投资周期长达数十年，要求资金安全性和长期收益率并重。

值得关注的是，《洞察报告》显示，在对养老生活有一定准备的被调查者中，“投资公募基金等理财产品”成为了最热门的方案，选择率达到48.8%。

就以当下养老投资产品中的养老目标基金为例，可以通过复利效应不断沉淀积累，最终达到资产积累的目标，长期收益比较可观。

但选择一只适合自己的养老目标基金并不容易。

实际上，不少银行、公募基金、养老保险各家机构，为了让年轻人能够提前“体面养老”做着努力。

去年11月，中欧基金联合蚂蚁财富等重要合作伙伴平台，举办“养个习惯到老”活动；今年5月25日，中欧基金举办 第二季“养老投资日”，通过“超长假期养老故事会” 创意论坛、联合报告发布等多种形式，一边激发投资者积极的养老投资意识，一边为年轻投资者如何“投资更好的养老生活”答疑解惑。

要用好这笔长钱，不能把钱全都投到风险最低的资产上，那样长期的损失是很大的。当然，也不能全都投到风险最高的资产，要和自己的年龄匹配。

从经济学的原理来说，要想高收益，一定会有伴随着风险；想降低风险，收益一定会适当的下降。养老的理财产品的收益，与背后的基金公司专业能力、投研团队实力等有关。

对于年轻投资者而言，既要结合自身风险偏好，也要根据自己年龄进行合理的资产配置，选对往往比选择更为重要。

3、与专业、稳健一路同行，中欧基金养老产品为何“一枝独秀”？

如果投资者没有时间和精力进行深入研究，在进行养老产品配置时，可以把这件事交给专业人士。

作为业界领先布局养老业务的基金公司之一，养老业务一直是中欧基金高度重视的战略性业务领域，早在2016年年底，就开始组建养老投资核心团队。

目前，中欧基金从组织架构、投研能力、产品创设、投教陪伴、品牌营销等各方面长远规划，并配备了全明星阵容。

以“中欧预见养老2025”这只基金为例，自2020年成立以来A份额回报8.82%，超出业绩基准6.6个百分点（截至2023年9月30日），超额收益明显，过往净值曲线稳步向上。

在当前市场波动的环境下，投资者对养老产品的收益稳健性要求越来越高。值得一提的是，中欧预见养老2025正是相对匹配这一风险偏好和投资诉求的一款产品。根据合同规定，当前其权益类资产占比最高不超过30%，此后权益中枢将继续逐步下调，2031年以后将降至0-20%，使得组合的波动和风险暴露适度降低，以资产安全性和长期稳定性为目标。

为何能够取得长期稳健的超额收益？这得益于中欧基金旗下优秀的投研管理团队。

据了解，中欧基金FOF团队研究范围涵盖资产配置、权益、固收、量化及海外基金，团队成员既有从业十余年的投资老将，也有中生代新锐力量；既有来自基金公司的研究员，也有来自保险资管的人才，背景多元。

尤其是邓达，作为中欧 FOF 投资策略组实力干将和中欧预见养老2025基金经理的他，拥有11年从业经验。险资出身使得他具有保险资产的配置思维，擅长从负债端出发进行资产配置，更注重风险控制和组合的平稳运作；与此同时，过往的投研经验覆盖了上中下游各类行业，给予了他有广度的权益投研经验。截至 2023 年第三季度，邓达在管基金7 只，其中6 只为养老FOF ，1 只为普通 FOF。

具体来看，在投资策略上，邓达立足长期，基于“核心+卫星”，核心部分通过主动选择优秀的基金来构建一个追求稳定均衡的组合，卫星部分是通过大类资产配置以及行业风格的选择来增加组合在不同市场环境中的灵活度，不赌任何一种市场风格和行业赛道；

在挑选基金上，基于深度研究，邓达通过三维选择法，即从投资目标、投资策略、投资行为三个维度衡量，在众品类中严选优秀的基金产品，构建均衡组合。

在邓达看来，养老投资是人生大事，投资周期短则几年，长则几十年。因此在选择养老产品时，综合自己的年龄、收入、风险承受能力等特征进行选择，适合属于自己的产品，才是更好的。

目前，中欧养老目标基金产品线是全线布局，覆盖目标风险和目标日期。截至目前，中欧基金已先后布局了10只养老目标基金，分别包括中欧预见养老2025一年持有、中欧预见养老2035三年持有、中欧预见养老2040三年持有、中欧预见养老2045三年持有、中欧预见养老2050五年持有、中欧预见养老2055五年持有等养老目标日期产品，以及中欧预见积极养老五年持有、中欧预见平衡养老三年持有、中欧颐享平衡养老三年持有、中欧预见稳健养老一年持有等养老目标风险产品。

值得一提的是，其中已有6只养老目标基金纳入《个人养老金基金名录》，足见公司实力。

其中，中欧预见系列养老目标日期基金（TDF）产品旨在形成梯度布局，满足不同年龄客户的养老投资诉求；

多只养老目标风险基金（TRF）则旨在形成不同风险偏好的产品布局，通过基本覆盖各风险偏好和主要年龄段的养老业务线结构，提供一站式养老配置工具。

近年来，国家层面愈发重视养老问题，推出了一系列措施以改进养老保障及养老金管理。可以预见，中国养老金市场发展潜力巨大，且第二、三支柱有望得到快速发展。

投资者若想体验高品质的美好退休生活，还需要个人充分发挥主观能动性，积极投资养老生活。一直以来，中欧基金积极围绕“投资更好的养老生活”，展开多种多样的品牌营销、投资者教育活动，与投资者一起积极行动、投资更好的养老生活，实现资产的长期保值增值。

风险提示：

数据来源基金定期报告，截至2023/09/30。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧预见养老2025一年持有（FOF）A的成立以来涨跌幅8.82%, 同期业绩比较基准2.22%。2020-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为5.46%/4.9%,3.28%/0.88%,-2.45%/-3.69%。历任基金经理:邓达20220317-管理至今,桑磊20200415-20220317。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

中欧预见养老2045三年持有混合发起（FOF）的成立以来涨跌幅-1.28%, 同期业绩比较基准-4.82%。历任基金经理:邓达20230207-管理至今。 

中欧预见养老2055五年持有混合发起（FOF）的成立以来涨跌幅-3.42%, 同期业绩比较基准-3.09%。历任基金经理:邓达20221229-管理至今。 

中欧预见积极养老目标五年持有混合发起式（FOF）的成立以来涨跌幅-3.85%, 同期业绩比较基准-2.27%。历任基金经理:邓达20221230-管理至今。 

中欧预见平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）的成立以来涨跌幅-2.00%, 同期业绩比较基准-3.19%。历任基金经理:邓达20230118-管理至今。 

截至2023/9/30，中欧颐享平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）成立不满半年，按法规要求不予展示业绩。中欧预见养老目标日期2040三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)成立不满半年，按法规要求不予展示业绩。 

基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为基金中基金，基金随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，从而逐步降低整体组合的波动性，并实现风险分散的目标。本基金相对股票型基金和一般的混合型基金其预期风险和预期收益较小，但高于债券基金和货币市场基金。Y类份额是本基金针对个人养老金投资基金业务设立的单独份额类别,仅供个人养老金客户申购。Y类基金份额的申赎安排、资金账户管理等事项还应同时遵守基金法律文件和关于个人养老金账户管理的相关规定。投资于Y类份额的特有风险，包括基金在运作过程中可能被移出个人养老金可投基金名录导致投资者无法继续申购的风险等;本基金不保证本金、不保证收益、追求长期收益。本产品存在封闭期/最短持有期限，在封闭期/最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。