韩国造船业崩溃的根源并不在于中国或韩国_风闻

【本文由“土狗嗅嗅嗅”推荐，来自《接单量同比减少39%，韩媒称“韩国造船业第一名连续三年被中国夺走”》评论区，标题为小编添加】

• Moss从未叛逃
• Quora上一位长期来中国出差的新加坡人对2023年造船业的看法。

因为我工作的公司涉及航运投资，所以我非常关注造船业的情况。

2023年，全球造船业确实会发生令人惊讶的变化: 韩国造船业的崩溃和中国造船业的疯狂扩张。

今年你有没有注意到有什么特别的事情?是的，今年的市场份额°发生了巨大变化。这是一个史诗般的、前所未有的变化。

尽管中国造船业在过去十年中增长缓慢，但其吨位份额几乎没有超过40%。总体而言中国造船业与韩国造船业之间存在激烈的竞争。在大部分时间里，韩国造船业的吨位份额高于中国同行。事实上，近十年来，韩国造船业不仅在吨位上超过了中国，而且销售收入也更高。韩国人可以建造一些技术含量更高、更昂贵的船舶，例如液化天然气船。

但从2020年开始，中国的份额开始超过韩国。进入 2023年，这种变化变得非常可怕。

从今年1月开始，韩国造船业开始迅速崩溃尤其是在进入第二季度之前，韩国造船业几乎完全被打败，中国人一度占据了80%的份额。直到第二季度末，由于中国承接订单的能力已经饱和，部分订单开始泛滥，韩国数据才出现小幅反弹。截至今年9月，中国占全球市场的68%，而韩国仅占26%。就连向在韩国造船业最具优势的LNG船订单也首次被中国同行完全超越。

是什么导致了韩国造船业的迅速衰落，而中国造船业在短短一年内迅速扩张?

中国人掌握了更先进的技术吗?不，造船不是火箭科学，中韩在技术上没有太大区别。即使是韩国造船厂的技术和效率也略有领先。

是因为中国造船成本较低吗? 这不，经过多年的发展，造船业已经把成本做得非常透明，中国和韩国的实际制造成本非常接近

这就是为什么中国和韩国在过去十年中所占份额几乎相同的原因。

但在过去的一年里发生了一件意想不到的事情:加息。

随着美联储的加息，韩国央行继续加息。2023年第三季度，韩国利率已达到两年前的三倍。实际上，这不仅仅是韩国。过去-年，世界主要国家大幅加息。毕竟，在美元加息的背景下，加息几乎是各国政府唯一的选择。

但中国的情况不同。过去两年，中国没有跟随美联储加息只。相反，他们继续降息。目前，中国的利率仅为2.7%，比两年前下降了50%。

一艘巨大的货船需要大量的钢材、设备和劳动力。从原材料采购只到船舶下水只，可能只需要几个月或长达两年的时间。

制造船舶所需的材料、设备和劳动力往往需要造船公司提前支付。

事实上，没有一家造船公司能承受得起如此巨额的账单，尤其是当他们同时承接数十艘船的订单时。

因此，造船业是一个高杠杆化的行业。

它们的基本操作方式是：

1.造船公司接到订单，收到部分首付款。

2、造船公司以订单为担保，向银行借款购买材料设备，支付人工费。

3、船舶下水交付，由造船公司收回货款。

4.造船公司偿还银行贷款。

由于大型造船公司倾向于同时建造多艘船，因此他们随时在银行中保留数十亿美元的贷款。

这些贷款每天都会产生利息，这成为造船业的重要成本之一：资本成本

在韩国政府加息之前，韩国央行的利率较低，韩国造船公司的融资成本低于中国同行。这足以抵消中国人的部分劳动力成本。因此，韩国造船厂的报价与中国同行的报价接近。为了寻求更低的资本成本，一些中国造船厂一直在寻求海外美元贷款。

但在过去的24个月里，在韩国多轮加息和中国多轮降息之后，局面发生了翻天覆地的变化。

中国银行目前的利率比韩国银行低50%。

中国造船厂可以向中国银行申请人民币贷款，并用它们在国内购买材料和设备。

一艘液化天然气船的售价约为2.5亿美元，假设建造期约为2年。我们还假设造船厂需要借 2 亿美元来完成这艘船。

现在，中国造船厂使用人民币贷款，韩国造船厂使用韩元（或美元）贷款。这些贷款均由各自的国内银行承担。

经过两年的利率变化，韩国造船厂的成本增加了1000万美元。这意味着商业报价将至少增加1500万至2000万美元。

对于客户来说，这样的价格差异意味着韩国造船厂已经完全失去了竞争力，这对韩国造船业造成了毁灭性的影响。2023年第一季度，韩国造船业几乎没有新订单，订单全部流向中国造船厂。第二季度的情况也好不到哪里去。

由于中国造船厂订单过多，超出了生产能力，新合同的交付期延长至三年后。一些订单开始泛滥，第三季度，韩国船厂接到的订单开始回升。

因此，韩国造船业崩溃的根源并不在于中国或韩国。它实际上因为美国。如果美国维持目前的高利率状态，甚至继续加息，韩国造船业的困难不会停止。