广东省物业清洁服务“一哥”升辉清洁在港招股，预计12月5日挂牌上市_风闻

升辉清洁(02521.HK)发布公告，公司拟全球发售约4.14亿股股份，其中公开发售股份4143.75万股，配售股份约3.73亿股；2023年11月27日至11月30日招股，预期定价日为12月1日；发售价将为每股发售股份0.32-0.40港元，信达国际为独家保荐人；预期股份将于2023年12月5日于联交所主板挂牌上市。

综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Echo

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据招股书，升辉清洁集团是中国一家清洁及维护服务供应商，也是广东省知名的物业清洁服务供应商之一。凭借超过20年的行业经验及立足于广东省的优势，自2000年成立以来已将业务稳步发展至为超过700名客户提供广泛的服务，并将业务覆盖范围扩大至中国14个省级地区。

升辉清洁集团广州总部于2000年设立，位于广东省广州市番禺区。2017年5月，成立海口分公司，重点项目包括为三亚凤凰国际机场及由一家专门从事物业发展，且在海南省逾200个城市均有业务的综合企业集团所管理的多栋海南省高端住宅物业提供一般清洁服务。于2020年12月，再成立重庆分公司，作为集团第二个办事分处。于2023年5月，成立郑州分公司，作为集团第三个办事分处，并获得郑州新郑国际机场的一个项目，该机场是为河南省中心城市郑州提供服务的主要机场。

公司服务能力包括提供基本清洁及维护服务、垃圾收集及运输服务、废物收集及运输服务、水箱清洁服务及配套服务。同时，提供专门清洁服务，如石材清洁和修复，以及使用移动高架平台的高空清洁。

此外，公司服务场所广泛，包括商业楼宇、机场等交通枢纽、住宅物业、购物商场及商业综合大楼、街道、公园及其他公共空间。清洁及维护服务覆盖高端商业物业，如广州国际金融中心、广州太古汇、利通广场、珠江城大厦、重庆来福士广场、深圳来福士广场；公共交通枢纽，如重庆江北国际机场、广州白云国际机场、郑州新郑国际机场、港珠澳大桥珠海口岸；高端住宅物业，如深圳湾一号；及购物商场，如悦汇城。

根据行业报告，环境清洁及维护服务市场主要由两大界别主导，即物业清洁及公共空间清洁。整体市场竞争非常激烈，而该两个界别的竞争格局主要由于其服务性质而有所不同。2022年的五大市场参与者(合共占市场份额的15.7%)均主要在公共空间清洁界别从业。按2022年的收益计算，该集团在中国环境清洁及维护行业的市场份额为约0.1%。

需要注意的是，凭借良好的品牌知名度；提供多种清洁及维护服务和厚实的支援服务组合；以及拥有有多元客户群，与主要客户的关系稳固等多重优势，升辉清洁已经在广东省的物业清洁市场占据领先地位。

在广东市场坐上头把交椅后，升辉清洁计划在全国市场迈出更大步伐。公司在招股书中表示，于2023年最后第一季度在对物业清洁服务有殷切需求的中国一线及新兴一线城市（如北京、上海及杭州）设立三家办事分处。

升辉清洁在招股书中表示，根据行业报告，如要进军北京、上海及杭州市场，新市场业者必须具有良好及出众往绩、声誉、专长及行业知名度，此等因素成为大多数入行者涉足相关市场的障碍。拥有上述竞争优势的公司能胜过其他公司及取得项目，而于项目招标程序中，上市公司因其上市地位而可能享有额外竞争优势。

财务方面，于2020年、2021年、2022年及2023年6月30日止，升辉清洁集团收益分别约为4.66亿元、5.64亿元、5.94亿元、2.98亿元人民币；年/期内溢利及全面收益总额分别为3131.2万元、3992.1万元、3438.9万元、1530.8万元人民币。

从行业成长性来看，中国环境清洁及维护市场已经成长为一个千亿级的市场，未来仍有广阔的成长空间，因此，升辉清洁选择将业务辐射全国不无道理。

根据弗若斯特沙利文报告，中国环境清洁及维护市场主要由物业清洁及公共空间清洁界别组成及主导。该两个界别的市场规模预计将由2017年的2,442亿元增加至2026年的5,794亿元。物业清洁的市场规模预计将由2017年的637亿元大幅增加至2026年的1,375亿元。

于2017年至2021年物业清洁的市场规模的复合年增长率为10.1%，反映出整体增长稳定，预期增长于2022年至2026年持续，复合年增长率为6.9%。于2017年至2021年汇总市场规模的复合年增长率为10.1%，于预测期间，2022年至2026年的复合年增长率为9.9%。

升辉清洁计划重点渗透的北京、上海、浙江三个市场的规模也将保持稳健增长。根据行业报告，北京物业清洁市场规模预期由2022年的约65亿元大幅增至2026年的约89亿元，复合年增长率为约8.1%，而上海物业清洁界别的市场规模预期按较高的复合年增长率约13.6%增长，由2022年的约84亿元增至2026年的约128亿元。预计浙江省物业清洁市场规模将由2022年的约435亿元增加至2026年的约546亿元，复合年增长率约为5.8%。

从环境清洁及维护行业发展大势来看，市场未来几年将实现稳定增长，且广东省作为中国最繁荣的地区之一，其经济体在全国内位居前列，其增长潜力高于全国平均水平。凭借着在省内的优势，升辉清洁的业务“立足广东，辐射全国”。但需要注意的是，环境清洁及维护市场属于人力密集型行业，人力成本相对较高，面临成本上行的压力，升辉清洁扩大业务范围，在前期投入时可能面临较高的成本压力，进而限制公司短期盈利能力。