打造一流的投资银行 华泰联合证券的一个样本_风闻

来源|中访网

责编|李君

继2019年提出构建“航母级券商”的战略后，近期监管部门再释放出推动金融行业高质量发展的信号。10月30日，中央金融工作会议首次提出建设“金融强国”的战略目标，接着11月3日，证监会发文表示支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行。

通过并购重组是实现做优做强的重要途径。2006年，华泰证券通过并购联合证券实现了投行业务的跨越式发展，综合实力从行业十几名跃升至头部，为国内券商并购重组提供了一个典范。

券商通过并购重组做优做强的样本

2011年，华泰证券与联合证券完成并购整合，华泰联合证券被定位为专门的投行子公司，华泰证券的投行业务剥离到华泰联合，华泰联合的其它业务全部整合到总部。

新组建的华泰联合证券成为华泰证券的一张“金字招牌”，其投行业务比肩中金、中信等机构。2011年，华泰证券在并购重组财务顾问业务净收入排名从上一年的第11名一跃至第4名。“三中一华”是业内对当前国内头部投行的代称，“三中”指的是中信证券、中金公司、中信建投证券，“一华”便是华泰证券。

聚焦于投行业务的华泰联合证券因为更专注而更专业，在业内树起良好口碑，IPO、再融资、债券、财务顾问等业务“四面开花”，尤其是并购业务领跑于行业。

在股权融资领域，华泰联合证券助力一众明星企业完成了上市融资。比如，独家保荐及主承科创板首家注册企业华兴源创，创业板医疗器械第一股迈瑞医疗上市，科创板明星企业澜起科技、闻泰科技上市，顺丰控股借壳上市，以及三六零、药明康德等优质中概股回归 A 股均是由华泰联合操刀。

多年来，华泰联合证券在股权融资领域名列前茅。Wind数据显示，2023年前三季度股权融资承销榜中，中信证券以1,926.14亿元的总承销金额蝉联承销金额榜榜首。中信建投以948.39亿元的承销金额位居第二，华泰联合以893.66亿元的承销金额位居第三。随后是中金公司和海通证券，承销金额分别为870.78亿元和544.68亿元。

从券商承销数量来看，中信证券以99起承销数稳居榜单第一，中信建投以65起承销数排名第二，华泰联合以63起的承销数位居第三。国泰君安和中金公司分别以45起和42起承销家数排名第四和第五。

再融资领域，华泰联合证券表现较为亮眼。前三季度，中信证券以1,088.21亿元的承销金额位居增发承销金额第一，中金公司以539.06亿元的承销金额位居第二，华泰联合以449.02亿元的承销金额位居第三。而在可转债方面，华泰联合以246.84亿元的承销金额以及15起的承销数量双双位列第一。

华泰联合成了并购重组领域的“旗手”

并购重组是华泰联合证券的优势领域。华泰联合证券拥有国内券商中规模最大的专业并购团队，凭借对并购交易的深入理解及前瞻性布局，主导完成了众多有市场影响力的并购交易，并购重组财务顾问业务收入稳居行业前列。

Wind数据显示，以财务顾问或者独立财务顾问身份参与并购事件的规模来看，按照并购事件完成日口径统计，今年前三季度排名第一的是中信证券，交易规模为1,840.07亿元；排名第二的是中金公司，交易规模为1,143.70亿元；排名第三的是华泰联合，交易规模为1,039.83亿元。

华泰联合的并购业务向来以“创新”著称。比如，2008年A股第一单发股购买资产的并购交易——东华软件并购联银通轰动市场，彼时通行的做法是股东注入、整体上市关联方注入，而无关联第三方通过发股购买资产尚无前例。华泰联合证券作为第一个吃螃蟹的投行，受到了市场的关注。

后来，创业板第一单发股并购的立思辰，科创板第一单发股并购的华兴源创，以定向可转债作为并购重组交易支付工具的首单赛腾股份，都由华泰联合操刀。

在A股并购史上，华泰联合留下一个又一个的经典案例。比如申万与宏源证券的合并、广州友谊非公开发行收购越秀金控，徐工机械386亿吸并徐工有限、中材国际36亿元买合肥水泥研究设计院有限公司……

今年以来，华泰联合推动长江电力重大资产重组及配套融资项目、华润三九收购昆药集团项目、美的集团战略入股科陆电子项目、宇通集团要约收购项目落地，为大型企业优化资产结构、提升发展质效提供支持。