庄灵君的豪赌——让房地产成为宁波银行的新动能？_风闻

2022年1月，罗孟波辞去宁波银行行长职务，他任行长期间，宁波银行营收增长近4倍、净利润增长约5倍，带领宁波银行总资产从2332亿元站上2万亿元高峰。

罗孟波辞任消息发布后的第一个交易日，宁波银行开盘即大跌，最大跌幅达到3.94%，这代表了市场对于罗孟波的认可。

可以想见，继任者庄灵君压力很大。

一方面前任行长珠玉在前，历史成绩耀眼；另一方面宁波银行在众多同业中是唯二享受高估值的上市银行，而高估值很大程度是业绩高增速的功劳。

而庄灵君上任的2022年是疫情最严重的一年，2023年的经济恢复速度又不及预期，银行业净利差、净息差持续走低，这对于坚持“大银行做不好，小银行做不了”思路的宁波银行来说并不算是一个好消息。

庄灵君要在这种背景下带宁波银行做出成绩，比罗孟波时代更难。到底该如何“承上启下”，带来宁波银行再创辉煌？另辟蹊径或许是个办法。

宁波银行过往业绩增长虽猛但并非没有短板，比如2021年末其信用卡发卡量仅有372 万张，APP 用户数 571 万，再比如其房地产业对公贷款不到370亿元，占比仅有4.24%，个人住房贷款373亿元，占比4.33%。

从逻辑上讲，房地产业务很适合作为快速做出成绩的“投名状”，同时，宁波银行的净利差在罗孟波时期已经连续下降，以量补价势在必行，房地产业务也恰恰能缓解宁波银行的燃眉之急。

见诸于财报，宁波银行在大半个银行业房地产贷款缩水的情况下逆势增长，2022年末，对公贷款中的房地产业贷款余额超过2020年、2021年总和，或许也是得益于规模大增，该类资产的不良率居然还降到了0.41%。

‍2023上半年，宁波银行的房地产业贷款一样保持了高增长：在城商行中位于首位，在全部42家上市银行中也排在前列，并且不良率再次优化。

不良率是个比值，它很容易因分母的增大而降低，但令人吃惊的是，2022年末、2023年中宁波银行房地产业的不良贷款余额竟然也较2021年末降低。

无独有偶，宁波银行2022年末的个人住房贷款同样超过了2020年、2021年总和，并在2023年上半年同样保持较高增速。

虽然没有披露这类贷款的不良率，但宁波银行个贷整体的不良率持走高趋势，不过读懂君并不认为这是个人住房贷款的“锅”，相反个人住房贷款可能平抑了个贷不良率的升高：一方面，经历过几轮洗礼的购房者已经理性了很多，另一方面，除不可抗力外，会在一两年内断供的购房者屈指可数。

从当前的数据来看，两类贷款的猛然增加并没有对宁波银行的不良率形成挑战，但金融行业最不缺的就是因风险爆发，业绩先增后降的案例，宁波银行逆势加码房地产业务的举动是否会在未来出现后遗症还需长期观察，毕竟连零售之王都已经开始为自己“战略失蹄房地产”而埋单了。

中国人喜欢把危机拆开去看，危中有机，招商银行正是如此。

2022年之前的几年里，招商银行相对于房地产持相对乐观态度，错过了压缩房地产业贷款的窗口期，作为股份行之光，尤其是2021年他们依然是"看到一些风险、危机；目前在市场形势比较低落的情况下，我们也看到了一些结构性的机会。”

但2022年末，招商银行房地产业贷款不良率上升至4.08%，不良贷款余额达到153.48亿元，是公司不良贷款增加的主要来源。

以事后诸葛亮的视角，我们可以得出：招行高层战略失误的结论，但若结合当时的背景和高层发言去看，招行在2022年之前逆势加码房地产也是一场豪赌，这场赌博短期来看他们输了，但长期去看未必，只是市场和股东很难给他们得到长期结果的机会，招行不可避免的走上了同业们一样压降房地产贷款的老路。

而庄灵君时代下宁波银行一样是“别人恐惧我贪婪”，这场豪赌是否会取得不一样的结果？

在宁波银行工作近20年的庄灵君曾任宁波银行个人银行部总经理助理和总行风险管理部总经理,敢于在履职行长期间与同业“逆向而行”，很可能是得益于其对于风险管理的独特洞见，房地产业不断降低的不良贷款或许可以作为一个佐证。

但正如上文所述，这场庄灵君新时代的豪赌，结果还需时间去做长期验证，但读懂君个人很期待宁波银行能获得与招商银行不一样的结果。

一方面，此时此刻的宏观环境与房地产市场与招行加码时又大不一样，结果难料，另一方面，如果中国最耀眼的两家银行都在房地产面前栽了，以后谁还敢去碰这个行业呢？