金正大仍未走出财务造假的阴霾_风闻

9月份才在临时股东大会上表态要“努力把公司建设成一个股东信任、客户信赖、员工认同、社会认可的上市公司”的金正大新一届董事会，再度交出了一份让投资者失望的三季报。

今年前三季度，金正大录得营业总收入67.53亿元，同比下降13.0%，归母净利润虽然同比增长30.77%，但仍亏损4.65亿元。金正大并未解释亏损的原因，据财报披露，报告期，金正大销售费用、管理费用、财务费用总计6.29亿元，三费占营收比9.31%，同比减少10.56%，但同期信用减值损失却高达3.130亿元，较上年同期增加80.32%，公司解释称主要系公司本期票据业务形成的其他应收款坏账计提较上期增加所致。

同样是卖化肥，相比金正大近5亿的亏损表现，营收规模相近的史丹利却交出了截然相反的答卷。前三季度，史丹利共实现营收76.02亿元，同比增长10.49%；归母净利润5.80亿元，同比增长35.77%；此外，史丹利前三季度的信用减值损失只有164.9万，仅为金正大的十九分之一。

不仅业绩落后于同行，金正大的财务状况也不容乐观。截至2023年9月末，公司资产负债率达79.98%，创下历史新高。总计102.3亿的负债中有39.17亿是短期借款，而同期金正大账上的货币资金只剩16.56亿，公司短期偿债压力十分巨大。

除此之外，金正大还涉及众多的诉讼事项，企查查信息显示，截至2023年11月16日，金正大为两起案件被执行人，涉及被执行金额3.519亿。此外，金正大还是限消令对象，涉案金额达1557.09万元。

令人唏嘘的是，金正大也曾有过“高光时刻”。金正大旗下复合肥曾连续9年居行业销量首位，被业内誉为“农业界华为”。金正大创始人、前实控人万连步曾登上过福布斯富豪榜、胡润百富榜，更有“中国复合肥大王”之称。

然而，一切辉煌都在财务造假案爆发后戛然而止。

2019年4月份，金正大2018年年报被会计师事务所出具 “具有保留意见” 的审计报告，公司财务问题开始浮出水面。2022年1月，证监会对金正大开出A股当年首张罚单，行政处罚文件显示，金正大存在虚增收入利润，隐瞒关联交易，虚假记载资产、负债科目等多项违法事实。其中，2015年至 2018年上半年，公司累计虚增收入近231亿元、虚增利润近20亿元。因此，证监会决定对金正大采取责令改正措施，公司及8名相关责任人被罚共计755万元，金正大时任董事长万连步被采取10年市场禁入措施。由于涉案金额重大，该案例甚至入选了2022年证监稽查20起典型违法案例。另外，事件爆发后，万连步丧失了公司控制权，不仅被“踢出”董事会，还成了失信人。

“罪魁祸首”受到处罚，但金正大却从此一蹶不振。今年6月，金正大回复证监会年报问询函时表示，因为此前财务造假，公司的市场形象受到较大影响，部分供应商和客户减少了与公司的合作，公司的产销量大幅下降，生产线开机率不足，折旧等固定成本未同步下降，导致产品单位固定成本增加，公司产品与同行业相比毛利率较低。2022年史丹利的复合肥产能利用率有51.28%，而金正大只有26.55%，同期史丹利毛利率为14.23%，而金正大只有6.67%。到了2023年，这种情况仍未改观，截至今年9月末，史丹利的毛利率为17.94，而金正大的毛利率仅为7.63%。

尽管目前金正大的亏损幅度正在逐步收窄，但想回到从前的辉煌，恐怕是难上加难。