三季度外国直接投资减少118亿美元,改开40多年来第一次?_风闻
陈经-亚洲视觉科技研发总监-11-10 09:51
1.国家外汇管理局的国际收支平衡表数据是“2023年三季度,资本和金融账户中,直接投资资产增加540亿美元,负债减少118亿美元”。一些人就发挥成“2023年7-9月,不仅未收到一美元的外来直接投资,还有118亿美元的外来直接投资存量从我们这退出了。改开40多年来第一次出现。”
2.“负债减少118亿美元”,字面意义上是好事,为什么说得很严重?因为外资往中国放钱直接投资,会让外管局负债增加,负债减少意味着外资退出。而“直接投资资产增加540亿美元”,就是中国对外投资增加了,是好事。理解要点曲折,不算难。
3.但是外管局“负债减少118亿”还有更深意义,也可以说是大好事。改开40多年来没见过的事:大批外资品牌被国产品牌正面击败,在全球发展中国家都绝无仅有。典型就如汽车业,三季度销量同比增2.4%,日系车只卖了98万辆,同比降18%,市占率从20%降到17.2%。自主品牌三季度销量283万辆同比增21%,市占率升至49.9%提升7.7个百分点。这类事情在多个领域都有发生,大批群众从内心接受了,国产商品比外资品牌好,力量超过了仍有媚外情结的消费者。
4.外资品牌光环消失,“品牌溢价”少了,有两个效应。一个是利润再投资,这也是FDI,能力下降了。再一个是在中国经营的信心崩溃,不是赚钱不香,是竞争不过,干脆退出,如法国汽车企业。这都会让外管局的“直接投资负债”往下走。
5.还有一个全球性因素,也是几十年没有过的事:美国加息利率比中国还高了。资金紧张,国际资本全球投资意愿大降,不仅是在中国。例如图二,印度FDI连增十年,但2022-2023财年FDI大降16.3%。更严重的是,2023-2024财年第一季(4-6月), 印度FDI从上年同期的139.2亿美元暴降到49.9亿美元。不少全球企业日子不好过,需要找钱维持,过去在中国赚的钱就是救命稻草一样。
6.总体来说,外资肯定还是想在中国赚钱的。但这回不一样了,中国企业非常强大(马斯克多次这么说),赚钱要靠真本事(追加投资的外资也有不少),不是找些“日吹”营销就能管用。而且,不是在中国市场认怂就完事了,中国企业还会追到全球市场,三季度增加的540亿美元直接投资就是干这个的。现在中国不缺钱了,FDI没那么重要了。当然还是很欢迎外资进来赚钱,但中国企业也会出去竞争,更大的事发生在全球。这才是40多年来第一次出现的大事,中国品牌要在全球崛起了。

