完蛋！百融云被大阳线包围了！_风闻
港股研究社-旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道港股。11-08 14:27
之前有一个来自美国和澳大利亚的大数据团队做过一个有趣的统计，他们将全世界最经典的1300多个故事归纳总结，发现这些故事呈现出几种固定模式，比如白手起家、比如浪子回头、比如赘婿挽救大家闺秀于水火、比如起高楼宴宾客。每一种模式中线条起伏的并不是情节的曲折，而是情绪弧。不管是爆火的游戏、被带火的短剧、还是牛熊轮回的AH股，其实都只是迎合了大众对于爽剧情节的口味，人性都差不多。
比如AH股的剧本，男一号大多是被资本市场蹂躏过的小镇做题家，要么是净值腰斩后战神附体重回收益率巅峰，人物本身的属性都是屌丝逆袭。散户的剧本大多数都是虐恋，基金经理虐我千百遍，我爱AH股如初恋。
资本市场的鬼故事和小作文每天都有，但最近这波反弹里，为什么机构重仓板块，以及板块内基金持股比例更高的票反而反弹更好？不是2023年以来投资范式失灵了，而是马上2023年底了，机构大哥们再不拉一拉重仓板块，排名战又xx要倒数了。
大多数基金经理被AI情包围了，不意外；但有些AI公司被大阳线包围了，挺意外。这种AI票有一个特点，就是每次财报超预期，股价都会大涨很多，然后AH股的大盘指数回暖之后，这种票单日弹性更大。前者证明这种AI公司没被研究明白，要不然大阳线不会这么措手不及；后者说明这种公司β收益超级好。我要是作为@百融云-W（6608.HK）的持仓者，我也希望懂的人越少越好，因为等涨起来了，不懂的人才能加仓，筹码才能接力，等所有人都明白了，我还不跑吗？
游戏和短剧能带火AI其实不奇怪，因为——商业模式有相通的地方。
短剧商业模式的本质是：低成本+高付费率。比如一个MCN公司拍个短剧，10万块钱能拍100集，把每部剧的成本压到极致，然后直接拍他30部，有一个剧能赚钱就全回本，这跟VC的打法非常像。
这种思路跟一些AI企业的战术也挺像，为什么现在都做通用AI大模型，因为Transformer架构就是让AI变成了一个工程，用自然语言把问题输入进去，各种行业都有统一的生成式AI话术模板，这就是之前AI大模型被说回答比较泛泛的原因。所以大模型厂商现在有通用能力，像百融云这种公司进军了很多B端行业，有电商、租赁、物流、金融、智慧城市等，只要能做成一个垂直领域就能回本。又比如百融云这种AI公司的大模型不只有一个部分，因为落地到终端和在云端的参数量不一样，说不定客户需要哪个。算法也不能只做ORCA，因为有些企业需要的是通用算法，于是又有了BR-Corder。
现在为什么拍短剧和做小游戏的能挣钱，因为之前那帮拍大剧的人，成本也是相当高的，拍摄周期三五年，再遇到个有可能踩缝纫机的艺人，主打一个血本无归。但是短剧用的大多数是素人演员，投资也是一点点投，看投流的投产比，比如先投他10万块钱的，能最起码回来15万那就继续投，如果投流出去的内容受欢迎，不断地点击、充值，ROI就越来越高，1:2 甚至 1:5、1:8（做过抖音号投过抖+的应该都懂）。所以爆款的短剧是非常赚钱的，可能一个几十万成本的短剧，它可以撬动大几千万的收入。
其实现在B端客户用AI也一样，说实话现在大多数B端用户只知道AI能降本增效，但具体哪些产品和服务、怎么降本增效则大有学问。所以像百融云这种AI公司有一种商业模式，叫MaaS模型即服务，意思就是B端客户你想要什么服务，你自己从我这个AI大模型里来调用，效果怎么样你回去自己评估，好用的话你就继续调用，然后交调用费。
举个例子，比如B端客户需要内部流程处理的AI机器人，比如1000人的公司新员工入职，每批员工入职时候都得安排HR重新讲一遍各项流程，但是过几天就会有新人问，邮箱密码忘了怎么办啊？CAS密码怎么修改来着？我想报销发票该找谁来着？所以B端客户可能会想，如果我有个AI数字员工能在钉钉上专门回答这种问题，我是不是可以少招几个HR？百融云有一个Chatbot就干这个用的，他们公司自己内部也在用，B端客户如果想用这个产品或者服务，那就直接去百融云的大模型里边去调用。
再比如有些互联网公司，一大堆工程师天天在那码代码，代码多了解决方案的同事不愿意，代码少了领导不开心。这时候要是能有个AI自动代码生成的方案那就好了。百融云近期做了个corder算法就是做代码自动生成的，当然也是半监督模式。就比如B端用户要实现设计者创建的GUI软件界面，这是代码开发者的责任，但是实现GUI代码很耗时间，也阻止开发者专心实现真正的软件框架和软件逻辑结构。而且实现GUI的计算机语言针对某个平台是特定的，所以当软件希望运行在多平台的时候，开发者就要不停的定制化。而像百融云这种AI公司，他们的AI代码自动生成服务，专业术语叫做“自动化编程”，给定一张GUI截屏图片作为输入，能自动产生针对某一平台的特定计算机代码，基于卷积神经网络和循环神经网络产生计算机标签，这样工程师就可以从完全手动码代码变成半监督，提效很多。
同样的例子还比如AI人事助理、AI数字员工、AI设计师和文案助手、AI后端接入企业知识库。所以B端用户想要什么AI产品或者服务，那就自己去百融云这种公司的大模型里边调用，试过一个服务感觉好用，那就继续调用，企业开心，百融云这种AI公司也能挣钱。百融云2023上半年总营收12.43亿，单一个MaaS服务给百融云上半年带来的营收就有4.3个亿。
所以说，爽剧里的情节不一定来源于生活，但是AI的涨跌确实跟爽剧的商业模式有点像。那大阳线要是万一跟爱情有关呢？完蛋，百融云已经被大阳线包围了。
来源：港股研究社