挂牌东交所74载，东芝退市倒计时_风闻

一波说-一个家族，一个传说09-25 09:19

2023-09-25

挂牌东交所74载，曾让日本人为之骄傲的东芝，进入退市倒计时。

可悲！若不是昔日美国的强力打压，东芝公司何至于从昔日“世界第一”，沦为现今一蹶不振之囧境？

挂牌东交所74载，东芝退市倒计时

东芝公司

百年日本名企东芝公司终究还是走向退市的道路。

自2015年以来，东芝饱受财务造假丑闻困扰，损失惨重，一度濒临退市，也卷入一连串公司管理丑闻，千疮百孔、陷入困境的东芝公司最后被私有化收购，挂牌东京交易所74载后，已进入退市进行时了。

日本东芝公司21日宣布，以日本产业合作伙伴（JIP）为首的财团，已经完成了对东芝的要约收购。据日本媒体的报道，东芝最快将于2023年内退市，结束其长达74年的上市历史。

此前，私募股权公司日本产业合作伙伴（JIP）为首的财团，以约2万亿日元（约140亿美元）收购东芝公司，取得东芝的78.65%的股份，市场预计，此2/3以上的持股，足以挤掉其他股东。

据了解，JIP的财团，包括20家日本企业，其中以芯片制造商罗姆半导体集团（Rohm）、金融投资公司欧力士（Orix）和中部电力公司（Chubu Electric Power）这三家为首。此外，包括日本三井住友银行（SMBC）在内的一些银行曾表示将为此收购交易提供资金。此前，JIP财团声称，其在今年2月提交收购计划后，已获得各大银行106亿美元的贷款承诺。

东芝CEO岛田太郎（Taro Shimada）

据报道，JIP财团曾表态，收购完成后，打算留下包括东芝CEO岛田太郎（Taro Shimada）及其经营团队。

拥有148年历史的东芝公司被私有化，可说是可喜又可悲的结果。可喜的是，私有化收购后，东芝有望走出眼下公司不利的困境，期待有一个浴火重生机会。可悲的是，这个曾引领日本家电行业的百年企业，多年来深陷财务造假、管理不善、官商勾结等丑闻，声誉一落千丈，由昔日的“日本之光”沦为“日本之耻”！

更重要的是，被JIP私有化后，多年疲乏的东芝公司，如果没有一股变革的精气神注入，能苏醒过来吗？

日本东芝公关部门负责人表示，公司预计会在11月下旬召开临时股东会，办理相关手续。之后，公司股票将被东交所指定为“整理股”，经过大约一个月的时间，就会完成退市。

自2015年东芝曝出会计丑闻后，经营状况日趋恶化，一度陷入资不抵债的惨况，不得不“断尾求生”，先后出售旗下医疗、白色家电、笔记本电脑等业务。

为了改善公司流动性，2017年时，东芝接受了包括新加坡淡马锡等多家外国基金入股。此后，外国股东与东芝经营层在利益上矛盾不断加剧，东芝管理层变动犹如“走马灯”，到了2021年春季首次有机构对东芝发起收购要约以来，出现包括分拆东芝等波折，公司经营也陷入混乱。

被董事会“扫地出门”的东芝前董事长永山治

东芝会走上财务造假的“歪路”，其目的就是为了掩盖金融危机和福岛核灾后产生的巨额亏损。

2015年4月，东芝承认在过去多年间“长期系统化地假造财报”，其八年期间虚报了2248亿日元利润，且前后有三任社长参与其中。

为了开拓全球核电市场，东芝曾耗资70亿美元收购从事核电设备生产的美国西屋公司的多数股权。但2011年福岛核事故后，一切都改变了。福岛核电站6座核反应堆中，3号机组和5号机组就是东芝公司供应的，其中3号核机组是损毁最为严重的。

事故后，东芝不仅无法取得新订单，连不少已经到手的订单也“飞”了。2017年3月，美国西屋公司申请破产，东芝因而蒙受高达63亿美元的巨亏，一度陷入退市悬崖。为了求生，东芝不得不出售至关重要的半导体业务的子公司“东芝内存”。

屋漏偏逢连夜雨，2019年，东芝IT子公司又被曝光，其存在多笔“无法证实存在”的交易，金额达200亿日元。这还不算什么，东芝公司居然“官商勾结”，勾连日本政府打压外国股东，最后，董事会在外国股东“忍无可忍”下，将东芝董事长永山治罢免，“扫地出门”！

情况大致如此，2021年6月，东芝被曝光其伙同日本经济产业省的官员，向外国股东施压，以便能在股东会表决时，如愿选出他们“中意”的董事人选。当时，日本官员利用规管外资的法律条文，强迫当时持有4%股权的哈佛捐赠基金，在股东会上支持日方属意的前社长兼行政总裁谷畅昭，否则日本政府将对其发起调查，后导致哈佛捐赠基金被迫放弃投票权。

时任董事长永山治被罢免后，丑闻缠身的东芝多次提出包括分拆子公司、收购计划等，均被打伤否决，也导致管理层不断换人。直到2022年10月，以JIP为首的财团才在竞标中“脱颖而出”，才有此次私有化结果。

可悲！美国强力打压，东芝从世界第一沦为一蹶不振

2015年，东芝管理层因财务造假丑闻鞠躬道歉基金

东芝，创立于1875年，创办人是日本江户时代的田中久重夫妻。

147年来以来，东芝曾创造了许多日本和全球第一，包括日本第一个电灯泡、第一台冰箱，第一台DVD，以及全球第一台笔记本电脑等。在东芝最辉煌的时期，其业务领域涵盖制造、发电、核能、半导体、家电、计算机等。

昔日，东芝与声宝、松下，合称日本白色家电三巨头，风光无两，也曾是日本人引以为豪的百年企业之一。然而，与夏普等日本名企一样，东芝也是日本“失落三十年”象征，是日本制造由盛转衰的典型性企业之一。

到了1990年代，日本经济泡沫破裂，昔日“买遍全球”的日本，陷入长期低迷的“失落三十年”。与此同时，特别是电子代工服务兴起、以及迈向通用化的“黑色家电”时代到来，令包括东芝在内的日本企业深受沉重打击。

东芝公司，虽是一家有147年历史的公司，但到了“婿养子”（相当于中国“上门女婿”说法）田中重仪后，在家族传承上出现断层现象，管治上是职业经理人在把控。耽于昭和时代的成功经验，许多日本职业经理人只顾眼前的业绩，对改革缺乏兴趣也少于远见，导致出现财务造假、官商勾结等道德缺失丑闻，这是东芝长期停滞不前的因素之一。

历年来，东芝管理层缺乏长期经营的主动性，表面上出了问题会90度鞠躬道歉，但没有修正错误的勇气。此次，收购东芝的是日本自己组成的私募财团，也体现了在重大企业重组时，日本多是偏向保守，缺乏开放性，此与自闭型的日本民族性格不无关系。

东芝闪存生产线

东芝在数十年间，管理层有不少重大的决策失误，比如因缩减对半导体的投入，导致自己错失市场机会。更可悲的是，在当年美国对东芝祭出制裁大棒时，日本政府也是“助纣为虐”，否则，东芝何至于从世界第一沦为一蹶不振的艰难处境？

东芝曾是日本大型半导体制造商，在美国对日本发起贸易战之前，东芝在半导体制程上属于世界第一梯队。当时，日本政府不单不敢抗争，反而配合美国制裁东芝，也就是那段时间，美国不仅取得日本半导体制造技术，也导致美国半导体外包流向韩国、中国台湾，才会有后来台积电、韩国三星在芯片制造的崛起。

在美国所谓“国家安全”等诸多理由打压下，东芝就一步步走上下坡路。

多年以来，被美国以各种无厘头理由制裁打击而趴下的全球科技巨头，何止日本东芝，比如法国的阿尔斯通，前“台湾女首富”、王永庆女儿王雪红的HTC、还有台湾的友达等。

上世纪80年代，日本处于半导体产业“黄金时代”，从技术到产能均超过了美国。后来，美国采用“钓鱼执法”打压日企，并将矛头指向“出头鸟”东芝公司。1987年，美国通过了对日本东芝制裁法令，取消一系列合同，并禁止东芝的所有产品向美国出口，限制时间为2至5年之久，还施行了一系列强力打压手法。

尽管日本半导体产业的优势，一直持续到上世纪90年代，但由于美国的强力打压，以东芝为首的日本半导体科技渐渐退潮了，无奈地走上依附于美国的道路。