电池圈里的“贫富差距”_风闻

问道者 李 百

上半年宁德时代营收再创新高，达1892亿，同比增长约68%；净利大赚207亿，同比增长约154%。比长安汽车（76.53亿）、吉利汽车（15.7亿）、长城汽车（13.6亿）、理想汽车（32.44亿）这四家车企半年净利总额赚得（138亿）还多，更别说小鹏、蔚来还都巨亏着。宁德时代俨然是全球电动车行业里的“印钞机”。

放在公认赚钱的互联网行业，宁德时代一季度的营收也逼近网易、快手等公司的全年收入，上半年净利也是小米的近3倍。只不过，21%的毛利率提醒了我们，宁德时代的底色还是制造业，不是华为，更不是茅台。但即使是这个毛利率，也足以吊打所有同行。

与宁王高歌猛进形成鲜明对比的是，供应商们的日子却过得苦哈哈。比如，磷酸铁锂正极供应商德方纳米上半年亏损超3500万，毛利率跌至负数；石墨化龙头尚太科技关停了运营近15年的生产基地；做六氟磷酸的永太科技净利下滑超90%。

统计了与宁德时代有关的15家材料、设备头部供应商上半年的财务数据，发现产业链上下游存在严重的“贫富差距”。15家头部供应商上半年的营收总额不足宁王的六成，净利总和不足宁王的四成。其中净利亏损超50%的有6家，德方纳米净利下降超180%，做锂电设备的利元亨净利下滑超118%。

那么，这种下游喝汤，上游吃肉的局面到底是怎么形成的呢？这几年，动力电池行业，宁德时代一家独大的局面并没有改变，虽然过去两年不少电池厂都在拼命追赶，但到头来只有比亚迪靠着在终端市场的优势，与宁王缩小了差距。当对手们还在国内市场“内卷”的时候，宁德时代已经加速海外市场的布局。到今年5月，宁德时代欧洲市场占有率达34.5%，连三令五申要驱逐中国动力电池的北美市场，宁王拿下了16%的市场份额。

在任何一个产业，市占率和话语权都是成正比的，因此形成了强者恒强的趋势。

再次，原材料价格的剧烈波动。碳酸锂是锂电供应链的一颗不定时炸弹，其价格从每吨5万元起跳，最高涨到每吨60万元以上，今年又迅速回落到每吨20万元左右。业内人士预测，接下来价格还有可能再下探。由于去年碳酸锂价格一路疯涨，动力电池各个链条都开足马力囤积库存。在价格高涨时，这些库存是财富；而价格一路下跌，这些库存就成了严重的亏损项。

大降价会加剧行业中的马太效应，对龙头企业是最有利的，因为他们具备规模化优势、雄厚的资本和融资能力，市场份额会进一步向他们集中，而二三线以后的企业就”麻烦“了。

还有，今年新能源车市场的需求下降，这让广大供应商雪上加霜。