融资市想牛很难，因为需要实体超强，A股想慢牛只需要改一个点_风闻

融资市想走好，必须实体经济超强 ….

过去20年，融资市不断抽血，能一直稳住3000点，还能有09，15两次全面牛，17，19-20年两次结构牛，关键就是实体超强，前两次是外贸+高铁基建+房地产高速发展，17年公募牛稍微特殊，可以看作依然是前期发展积累财富（房地产在拉长周期，整体经济还在发展）在外资流入（认可中国发展和未来）引导下借道公募入市，19-20年结构牛则是新兴产业爆发式增长。

现在经济是周期啥阶段，不用我说了 。。。。 

 中国股市其实还是能体现经济波动的，只是由于融资市压制，长期处于低迷，它的现状特征其实是高低估同时结构性存在，很多股票不贵，但由于反应经济波动，低估了还能更加低估。结构性低估完全是融资市定位造成的，因为流动性不足以支撑所有股票，结构性低估的部分是市场发行IPO太多和概念炒作结构性高估的代价。  

因为有这个基础，所以A股走牛也不难，只要把市场定位从融资市向融资+回报并举转变就可以了，只要市场定位这个基础进行改革，一切政策改革以此为基准，都会很自然的推动股市走牛。比如可以要求公司强制分红，不分红到一定程度不许再融资；比如个股IPO必须高比例，不能造成小比例上市恶炒形成筹码堰塞湖；比如加大强制退市比例。 

 市场定位改革属于灵魂思考级别的，骂融资市的人多，但是呼吁这个的少，因为中国人都现实，骂几次没用很多人就退出了，现在基本就是这个情况。这个市场里还有些资金是永远不会走的，公募、券商、柚子，都是吃这碗饭的，它们是根据自己的利益来发声，对待普通投资者的态度是不怕你玩的好，就怕你不玩，所以它们的改革意见总是不敢直面最核心的东西。一般情况下，他们遇到市场不好就是各种看好和安慰，希望通过时间解决问题，让实体经济发展带动市场恢复。 问题是这一次恐怕没那么快如他们的意。

但是如果不改，那有一个基本悖论是，如果市场设计就不想给你回报，那普通投资者又怎么可能赚钱？互相割最后是负和游戏，本质上对投资者来说就是个PJ。继续维持这个定位，A股长远看最好的结果不过是继续在3000点一万年。