中巨芯通过科创板IPO注册，巨化股份、国家大基金并列第一大股东_风闻

近日，中巨芯科创板IPO注册成功，上市在即。公司本次拟募资15亿元，保荐机构为海通证券。

综合 | Wind通讯社 智通财经  编辑 | Arti

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中巨芯成立于2017年，由巨化股份、产业投资基金、远致富海、盈川基金、盛芯基金、聚源聚芯共同出资设立。

其中，巨化股份和国家大基金一期为中巨芯并列第一大股东，本次发行前，各自持有中巨芯35.20%的股份，并且巨化股份和国家大基金一期之间不存在一致行动关系，因此公司并不存在控股股东和实际控制人。

国家大基金一期由工信部、财政部牵头发起，主要投资于芯片制造等重点产业，是产业内的投资风向标。

巨化股份为A股上市公司，其实控人为浙江省国资委，控股股东为巨化集团。巨化股份为国内氟化工龙头，2017年巨化股份将其100%控股的两家子公司——博瑞电子和凯圣氟化学100%股权作为一个标的进行公开挂牌转让，挂牌低价为9.4亿元。最终接盘方为中巨芯，目前博瑞电子和凯圣氟化学为中巨芯旗下100%控股子公司。

中巨芯专注于电子化学材料领域，主要从事电子湿化学品、电子特种气体和前驱体材料的研发、生产和销售。

其中，电子湿化学品包括电子级氢氟酸、电子级硝酸、电子级硫酸、电子级盐酸、电子级氨水、缓冲氧化物刻蚀液、硅刻蚀液等；电子特种气体包括高纯氯气、高纯氯化氢、高纯六氟化钨、高纯氟碳类气体等；前驱体材料包括HCDS、BDEAS、TDMAT等。

公司的产品广泛应用于集成电路、显示面板以及光伏等领域的清洗、刻蚀、成膜等制造工艺环节，是上述产业发展不可或缺的关键性材料。

同时，中巨芯是国内少数能够批量供应12英寸1Xnm（10-20nm）制程的集成电路制造用电子级氢氟酸，亦是国内少数能够为12英寸28nm制造批量供应电子级硫酸的企业。

从市场份额来看，中巨芯2021年集成电路工艺电子湿化学品国内市占率为5.97%，这一市占率指标在2019年、2020年时分别为2.23%、3.68%，可以看到，公司市占率呈逐年增长态势。

其中，公司主要产品电子级氢氟酸、电子级硫酸和电子级硝酸均已达到G5级，处于行业领先水平，2021年市占率分别为19.78%、4.41%、66.39%。

华安证券表示，未来随着我国企业不断实现技术突破，我国高端湿电子化学品有望真正完成国产替代，实现从技术到产业化的转移。

中银证券表示，中巨芯专注于电子湿化学品、电子特气的研发与生产，随着半导体材料国产化进程加速提升市占率，有望与国际巨头同台竞技。公司产品品质处于领先水平，与可比公司相比技术优势明显，为公司在未来集成电路高端电子湿化学品的发展奠定了基础。

从此次IPO募资用途来看，中巨芯本次拟募资15亿元，其中3亿元拟用于补充资金，剩余资金拟用于投建中巨芯潜江年产19.6万吨超纯电子化学品项目，拟投入资金12亿元。

招股书表示，该募投项目的落地实施有利于稳固中巨芯在电子化学材料领域的市占率和盈利能力，巩固自身的行业竞争优势。

华安证券认为，届时公司产能规模将进一步扩大，技术优势+规模优势助力公司快速抢占高端湿电子化学品行业市场份额。

凭借优良的产品品质和丰富的产品组合，中巨芯的电子湿化学品已获得了SK海力士、台积电、德州仪器、中芯国际、长江存储、华虹集团、华润微电子、厦门联芯等多家知名的半导体企业的认可。

电子特种气体及前驱体材料也已陆续进入如中芯国际、厦门联芯、士兰微、立昂微、上海晶盟、华润微电子、德州仪器、京东方、华星光电等主流客户的试用与供应阶段。随着后续产品组合销售的优势逐步凸显，公司的市场地位将进一步拓展与巩固。

中巨芯2019年、2020年、2021年、2022年1-6月前五大客户合计销售收入占营收比例分别为35.01%、34.90%、34.65%、38.35%，客户集中度并不高。

近年公司大客户主要有中芯国际、SK海力士、长江存储、华虹集团、立昂微、格林达、晶澳太阳能、长信科技、天马微电子等。

业绩方面，中巨芯2019年、2020年、2021年、2022年营业收入分别为3.31亿元、4.00亿元、5.66亿元、7.99亿元。2019年至2021年营收年均复合增长率为30.69%。

中巨芯2019年、2020年、2021年、2022年归母净利润分别为-0.06亿元、0.25亿元、0.33亿元、0.11亿元。

毛利率方面，如剔除新收入准则将运输费用计入营业成本的影响，中巨芯2019年、2020年、2021年、2022年1-6月综合毛利率分别为20.14%、24.93%、29.11%、31.70%，整体呈增加趋势。