为什么出现资产负债表衰退?这个问题非常宏大,我可以简单讲讲_风闻
Gx-素质低下禁言-认知水平低下禁言-请自行对号入座07-23 16:35
【本文来自《刺激还是改革 中国经济学家激辩“资产负债表衰退”(转自经济观察报)》评论区,标题为小编添加】
- 子夜2152
- 转这篇文章,主要原因还是焦虑。在我看来,辜朝明的“资产负债表衰退”确实是对中国当前经济状态的比较合理的解释。当然,辜朝明并没有详细去说为什么中国会进入这样的状态。如同他当年也没有解释为什么日本进入“资产负债表衰退”状态。
但很多其他经济学家说的所谓“目前中国经济面临是周期性问题与多年延续结构性问题的交织,这些问题已经不仅仅局限于经济领域,这些问题已经影响到中国经济增长的潜力。”就更加缺乏逻辑性,把关注点放在过多细节上,失去了对核心问题的洞察,没有丝毫用处了。
回到辜朝明的“资产负债表衰退”理论,其实中国和日本一样,处于“资产负债表衰退”状态的原因,都是受到美国的经济攻击,也就是贸易战、金融战、货币战、科技战等。而这也是辜朝明没有无论在日本还是中国,都没有过多解释的原因。
经济学家闭口不提对中国经济产生极大影响的外部因素,反而不断强调国内经济要继续“改革”,经济学家所谓的政策建议根本无法解决中国经济面临的问题,同时还会使中国经济面临更加恶劣的局面。
而辜朝明提出的应对方案“不要浪费时间在货币政策和结构性改革上,财政政策要发力”,则因为不建议经济学家想推进的“改革”,则受到了经济学家们普遍的反对,反对的原因则是“前些年已经进行了大量的基建投资,目前已经无资金无项目可投了”
中国经济要避免重复日本“失去的XX年”,首先必须认清楚现状和原因,而实事求是开诚布公也是最重要的前提。目前官方和民间经济学家,都不敢把问题和原因讲清楚的情况,是极为危险的。不能实事求是面对问题,必然导致无法解决问题。
那么究竟如何应对呢?辜朝明的建议没问题,而大规模基建确实也没什么空间了。财政政策的发力方向必然不能继续在基建投资了。剩下可选的有三个方向:给百姓发钱、进一步扩军、政府代替美资承担高科技风投角色。
这三个方向都不容易,但并不缺乏可行性,只是看政府决策了。“给百姓发钱”在2022年就已经说过了,对促进消费肯定是非常有用的;进一步扩军,包括大幅提升同时应对印度、朝鲜、台湾三个战场的能力,也是中国的人口数量和工业能力完全可以承担的;高科技风投资金目前主要是美资在做,但前两年受疫情影响已经大幅减少,今年美国也会全面限制对中国高科技企业投资,这会大幅减少本土高科技企业的诞生。政府可以带头承担这个责任,在政府的带领下,民间的高科技风投也会逐步起来。
2022年全年人民币存款增加26万亿元,2023年上半年人民币存款增加20万亿元。巨额的资金躺在银行不动,而且还越来越多,这是巨大的浪费。政府可以通过大幅降息和财政政策,把这部分资金用起来,解决目前的经济困境。
为什么出现资产负债表衰退?这个问题非常宏大,我可以简单给你讲讲。
最直接的原因在于2008年以后,基本上每一次中国经济增长都得依靠强刺激政策才能带动。比如2009年的四万亿,2016年的涨价去库存。没有强刺激,中国经济就带不起来。而强刺激就必然产生大量债务,久而久之不断积累,就是目前这种地方政府,企业,居民都债台高筑的情况。不得不把处理债务放到发展之前,出现资产负债表衰退。
为什么必须得依靠强刺激才能增长?
原因在于中国太大了,大到外需难以长期带动经济。2014年,中国人均GDP只有7000美元,但出口占世界比重已经到了14%这个数值,在此之后就上不去了。这就导致了中国经济在人均7000以上的部分只能依靠内需拉动。
而内需拉动从来都是很慢的,比如美国过去100多年都是个依靠内需拉动的经济体,除了二战那几年世界大战带来的超级外需大幅拉动了美国经济,其余的时间美国经济都是依靠内需拉动,同时依靠美国这个世界最大市场拉动其他国家经济。那么内需拉动经济的正常速度是多少?
美国过去100年的平均数据是3%。而中国因为有城镇化的原因,可以再加一个点到4%。
也就是说,2015年以后,4%左右的增速是个正常合理的速度。然而之后5年的平均增速是6.3左右。多出的2.3个点怎么来的?依靠涨价去库存强刺激刺激出来的,而刺激的代价就是债务。到了还债的时候就是目前的这种资产负债表衰退。