“镍王”旗下锂电黑马更新招股书，储能电池装机量位居全球第三_风闻

据港交所6月30日披露，瑞浦兰钧能源股份有限公司向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为摩根士丹利、中信证券。

编辑 | Arti

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

全球第一大镍生产商——青山控股集团有限公司(下称“青山集团”)，首个IPO项目是一家锂电企业。

招股书显示，瑞浦兰钧是一家位于中国的锂离子电池生产商，专注于锂离子动力电池和储能电池产品的设计、研发、制造以及销售。公司成立于2017年10月，并于2019年4月开始大规模交付锂离子电池。到2022年，该公司全球储能电池装机量在全球锂离子电池制造商中的市场份额为8.8%，位列第三，而在中国动力电池产品的装机量市场份额中，该公司份额为1.7%，排名第十。

该公司生产的动力电池产品包括用于各种乘用车、商用车和特种车辆的磷酸铁锂电池产品和三元锂电池产品。其储能电池产品是适用于各类家庭和工商业储能场景的磷酸铁锂电池产品。该公司的储能电池主要客户包括家用储能集成商、光伏逆变器制造商、系统集成商和EPC公司。

从2020年的1.55GWh到2022年的16.61GWh，该公司的电池产品销售量大幅增长，复合年增长率达到了227.4%。

招股书披露，该公司的收入从2020年的9.07亿元人民币(下同)大幅增加到2021年的21.09亿元，并进一步增加到2022年的146.48亿元。同期内的亏损及负净利润率从2020年的5330万及5.9%增加到2021年的8042万及38.1%，主要原因一是公司在2021年从实现毛利转为亏损3.249亿元；二是由于整体业务增长，运营开支有所增加。

然而，该公司的年内亏损及负净利润率在2021年的8042万及38.1%下降到2022年的4508万及3.1%，主要原因是其在2021年成功扭亏为盈，毛亏损的3.249亿元转为实现毛利10.883亿元以及2022年的运营开支占总收入的比例比2021年有所减少。

值得注意的是，瑞浦兰钧在动力电池领域，客户包括上汽、东风、零跑汽车、合众汽车、合创汽车及新兴汽车零部件制造商威睿电动等，储能电池主要客户包括浙江艾罗、阳光储能、古瑞瓦特及固德威。

瑞浦兰钧业务线十分清晰，主要分为动力电池产品与储能电池产品。两大产品线营收贡献均在4成比例以上，且储能电池产品以低于市场均价的方式跑马圈地，增长势头较猛。

青山集团通过直接控制或股权投资在新能源材料领域努力打造一条完整的产业链，涵盖镍、锂及钴的开采及精炼等上游资源，正极材料、正极前驱体、负极材料、隔膜及电解液等中游资源。

为了确保主要原材料的供应稳定，瑞浦兰钧计划利用控股股东青山集团在镍、锂及钴的开采及精炼，以及产业价值链上游的独特战略资源。瑞浦兰钧透露已与青山集团的附属公司永青科技股份有限公司(下称“永青科技”)技订立框架协议，三年协议期内，青山集团将按不逊于现行市价的条款向瑞浦兰钧供应锂化合物、三元前驱体、隔膜及石墨。

在提高生产效率上，瑞浦兰钧认为，青山集团在大规模生产镍和不锈钢的优势，有助于该公司在工厂建设和产线布局上综合节约投资和运行成本，通过工艺设备、生产流程以及产线布局的优化，在保证高精密的同时又实现了降低生产成本，从而在未来“TWh时代”抢获先机。

瑞浦兰钧认为，每瓦时制造成本0.07元和直接劳工成本每瓦时0.05元，温州一期新工厂在十个月的建设后试生产，均为上述策略的体现。

此外在市场拓展方面，瑞浦兰钧的目标是于2025年底前达成150GWh以上的产能。“我们计划于2024年底前扩大嘉善工厂的产能至32GWh，扩大温州生产工厂的产能至50GWh。计划于佛山及柳州建立新生产工厂，计划产能分别为30GWh及20GWh。”

瑞浦兰钧同时还在计划在欧洲、东南亚及南美洲等地区建立生产工厂。“我们能够利用青山集团于印尼在产业链上游的各种战略努力，并把握东南亚需求的快速增长。在南美洲，我们有意建立电池包生产工厂，并打入美洲市场，同时发挥青山集团的现有业务优势。”瑞浦兰钧在招股书中如此写道，“青山集团业务的广泛覆盖未来将为我们提供广泛的合作机会。”

瑞浦兰钧的招股书，在围绕着青山集团做铺设。