长晶科技净利润大降，持续收购后9.45亿商誉引关注_风闻

《港湾商业观察》施子夫  王璐

7月4日，持续冲刺创业板的江苏长晶科技股份有限公司（以下简称，长晶科技）对于第二轮审核问询函进行了回复。

长晶科技是一家专业从事半导体产品研发、生产和销售的企业。公司主营产品按照是否封装可以分为成品（分立器件、电源管理IC）和晶圆两大类。

据官网介绍，长晶科技主营产品覆盖二极管、三极管、MOSFET、IGBT单管／模块、第三代半导体，以及以LDO、DC-DC、锂电保护为代表的电源管理IC产品。相关产品可满足消费级、工业级和车规级标准，支持客户一站式采购需求。​

营收净利润下滑

业绩层面，2020年-2022年（报告期内），长晶科技的营业收入分别为13.39亿元、19.02亿元和18.84亿元，同比增长率分别为24.88%、42.10%和-0.97%；归母净利润分别为0.66亿元、2.44亿元和1.27亿元，同比增长率分别为-36.31%、268%和-48.20%。

显而易见，长晶科技2021年营收及净利润创新高，但2022年则营收微降，净利润大幅下滑。

未经审计的今年一季度数据显示，长晶科技营收同比增长16.52%，净利润则双位数下滑。公司指出了部分因素：2022年一季度，尚处于本轮半导体景气度下行的初期，2023年一季度，处于半导体行情的筑底阶段，因此公司的净利润较上年同期仍略有下滑。

报告期内，公司综合毛利率分别为23.59%、26.41%和26.57%，整体呈上升趋势，与主营业务毛利率变动趋势一致，公司主营业务毛利率分别为23.65%、26.64%和26.66%。

即便毛利率不断提升，但长晶科技毛利率与同行可比上市公司行业平均值毛利率相比，则有所差距，行业平均值期内分别为26.43%、33.30%和30.03%。

外界对于长晶科技的重点关注莫过于其9.45亿元的商誉账面价值。​

持续收购后的9.45亿商誉

招股书显示，截至2022年12月31日，公司合并报表商誉账面价值为9.45亿元，占公司总资产、净资产的比重分别为25.45%、45.32%，占公司总资产与净资产比例相对较高。

长晶科技表示，上述商誉的形成主要系公司自成立以来分别于2018年12月收购了深圳长晶100%股权及新申弘达（承接长电科技本部分立器件销售业务）100%股权，于2020年10月收购了海的半导体100%股权，于2022年1-3月合计收购了新顺微67.11%直接或间接股权并于2022年3月底实现了对新顺微的控制。

长晶科技介绍，公司在每个财务报告期期末对商誉进行减值测试，以公司管理层批准的财务预算为基准计算出的预计未来现金流量现值确定资产组的可收回金额。此外，公司聘请了中联资产评估集团有限公司对深圳长晶及本部分立器件自销业务相关资产组截至2021年12月末以及2022年末的可回收金额进行了评估，对新顺微资产组截至2022年末的可回收金额进行了评估。经减值测试，报告期各期末深圳长晶及本部分立器件自销业务相关资产组、海德半导体资产组以及新顺微资产组的可回收金额均高于其账面价值，商誉不存在减值迹象，因此未计提减值准备。

此外，在现金分红方面，公司于2020年和2021年分别分红金额6000万元和1.4亿元。

在关联交易方面，长晶科技与长电科技交易颇多。长电科技是全球第三大半导体封测龙头企业，报告期内为公司提供封测服务。2018年12月，公司收购了长电科技子公司深圳长晶100%股权及新申弘达100%股权后，于2020年、2021年、2022年向长电科技主要采购了封测服务。​

关联采购金额不小，短期转贷3500万

2020年、2021年、2022年长晶科技与长电科技之间的关联采购分别为5.84亿元、6.34亿元、3.70亿元。

合规层面，长晶科技存在转贷、第三方回款、票据找零的情况。2020年4月和10月，长晶科技转贷金额分别为3000万和500万元。

公司表示，上述转贷行为主要系实际经营或资金周转所需，不存在违法违规使用资金行为。就上述银行贷款，发行人均已按时还本付息并全部清偿完毕，不存在逾期还款的情形，也未与上述周转方发生任何争议、纠纷和损失。发行人已于2021年清偿完毕上述涉及转贷行为的银行借款，之后未再发生新的转贷行为。

报告期内，发行人第三方回款金额分别为1405.24万元、2649.06万元和500.93万元，占营业收入比例分别为1.05%、1.39%和0.27%。

长晶科技表示，公司形成了有效的第三方回款的内控管理，获取了客户出具的委托付款书或代付款声明书，报告期内不存在因第三方回款导致的货款纠纷；第三方回款的资金流、实物流与合同约定及商业实质一致，第三方回款真实，不存在虚构交易或调节账龄情形。（港湾财经出品）