在泥潭里挖掘信心_风闻

（2023-06-30）

近日，知名媒体人，前环球时报总编辑胡锡进宣布加入了A股大军，成功开户。以后就是“股民老胡”。他表示近来行情不好，他也在为股民着急，但是缺少切身感受。之后，他会加进来一起参与市场，感受中国股市的悲喜交错。最后，老胡还表示，希望自己能盈利，而不是成为新的“韭菜”。

确实，近期的大A太惨了，股民每天都是在玩各种段子的自嘲中，寻求一丝的心理按摩。

看看手里的持仓股，方向对、逻辑对、买入点也对，但就是不涨。

问题在哪里，成为近期所有人反思，肆意发散怨气的地方，都想找个背锅的来借人头一用。

分析下来发现，**市场和信心都出了问题。**市场已经讲多了，今天讲信心。

都说信心比黄金更重要。那么在这个行情下，该怎么去找信心。这里从当下市场上担心的几个点挨个讲讲。

国内经济问题说白了就是中美问题，解决了两边的政治问题就能解决百分之八十的经济问题。

然而这个5个点增长的经济体却被日常唱崩溃，崩溃论搞了几十年了，话术都没有一点进步，都不会与时俱进吗？乐。

当下市场上担心的热点无外乎那么几个，房地产问题、债务问题、外汇问题、脱钩问题、不确定的风险预期等等。大多数问题都是外部冲突和经济增长放缓所暴露出来的。（好像所有的问题都是老生常谈。）

在这个事实脱钩走向G2的今天，原来你中有我、我中有你，所带来的外向型增长经济模式自然要面临新阶段的转变。前些天看到人大重阳王文的一篇稿子，对这个转变期有了直白的描述。

所有人都应该知道，在可预见的将来，低风险、无风险的投资时代已过去。那些闭着眼买房就能涨、五年赚两倍三倍的时代已一去不复返了；那些靠与几个主要官员关系好、拿个批文就能发财的时代已早过去；那些到美国复制一个文案或产品、变成中文就能ABC三轮融资然后套现、财务自由的时代也已不再；那些不受监管、打擦边球也能赚钱的时代也已翻篇。（王文）

人大重阳金融研究院院长王文表示，人人都能赚大钱、靠运气挣大钱的日子已回不去了。中国人必须面对一个外部与发达国家短兵相接式的竞争、内部应对强监管、透明化的时代到来。

那么该如何在这个市场新环境下，顺应形势，顺应发展，去找回信心，从而去赢得稳固市场，取得不错的增长呢。

房地产

房地产问题很明确了，在经历了严查三道红线之后，当下对房地产领域的表述是转向稳定发展。

在此之前，房地产行业一直是个三高行业，“高负债、高杠杆、高周转”。这两年房地产去三高之后，降杠杆，苟下来的地产公司都活着。恒大这种缺的是资金链，不缺的是优质资产，只不过绷着不搞破产，不搞大规模的资产变卖。

其他的，像深圳已经在试点新的公租房政策。这两天住建部又放出一个新模式了，住房体检、养老、保险三项制度，还有老旧小区改造、加梯文件。

显然，这些都是新模式下的新方法，有不少在落实，有不少在探索。核心内容还是房地产市场平稳健康发展。

既然平稳健康，那就意味着以前的三高模式肯定是一去不复返了。以后的房地产，特别是住房，就要向真正的大而强、小而美发展了。

比如说当下的那些所谓精装修、大公摊，靠着这个模式套钱的方式将会被市场新环境下淘汰。以后能活得好的房地产肯定是做真正精品房的。

债务

债务问题主要就是地方债问题嘛，我之前还专门出过一篇稿子。债务问题很有趣，这么多年的讨论一直没断过。

每当美债爆发危机的时候，国内地方债的讨论就会掀起一个新的高潮，你说有意思不。两家的债务，一个是内债，一个是外债。

关于地方债问题，我在《不能一概而论的债务问题》一文中讲过，经济发展的模式本来就是借新还旧。发展经济的早期投资从哪来，不论是基础的基建投资还是后续的技术投资，这些都是需要投入海量的资金的。而资金来源，举债显然就是一个必然的选择。需要重点关注的问题无非是举债的上限和债务的偿还能力罢了。

只要有稳定发展，增长，内债问题就不是问题。所谓内债不是债，更何况现在有了MMT这种全新玩法。

最后还有个终极的保底方式，地方政府拿地方债以及其他条件去和中央政府置换债务，这个其他条件大概率就是一些税权了。

中国的国债愁卖吗，市场追捧，缺的是发国债的心。反观大洋西岸，他们的外债问题，最近可是轮番上阵，想让大洋东岸出手买债。火急火燎啊。

外汇问题

外汇这个问题就最直接了，是中美问题在经济上最直接的体验，双边关系没有改善，汇率上的博弈就不会有好的表现。

在这个风云变幻的日子里，有的人选择润，有的人选择坚守，还有的人选择骑墙。而这些行为最直接的反馈就是汇率市场上的变化。

有段时间在这个问题上直接开了口子，可以说是在鼓励应润尽润。毕竟，把不稳定因素转移，也是一种稳固内部的方式。

不过有不少润人出去之后发现外面等着的都是镰刀，虎视眈眈的盯着彼此的荷包。各类明抢的没收法案也是传得有声有色。

如果选新加坡这种目前的墙头草呢，也是不稳定。忠诚不绝对就是绝对不忠诚，在这种时候骑墙的能有什么下场。

在全球普遍缺少优质投资标的的时候，外资选择在东亚这个新兴市场锚着。在巴菲特的吹票和日本央行的配合下，日经都已经走出新高。

短期随着风向的变动在日本等地方驻留，但是终极目标在哪，大家都知道。这种短期的躁动会有尘埃落定的一天。

中东的佬爷们，东盟的主权财富基金们，都已经明确作出选择，作出对应布局。阿布扎比、淡马锡，直接是开启扫货模式。淡马锡董事长近期把相关的部委挨个见了一遍。（润李家坡的给李家坡交重税，转手又被淡马锡拿着回来投资，乐）

路线之争的时候，哪次不是人头滚滚。现在需要的是更直白，赤裸的表态，非黑即白。（李家坡的体量，容不下太多富豪）

脱钩以及可能的其他问题

在这个逆全球化的日子里，全球形势逐步演变成了G2，虽然都不希望看到脱钩，但伴随着双边的分歧，这个问题不得不面对。

从关键技术等问题来说，脱钩不是喊了一天两天。而相关的制裁也不是刚开始搞，如果从18年开始算，这已经5年了，至于说其他的制裁，那就不要太久。

这么多年都挺过来了，害怕那么几年的脱钩、制裁？

应对的方式自上而下都有准备，至于说一些关键技术，无非就是好不好用与能不能用的技术。困难的时候，多关注的是能不能用，而不是好不好用。只有安稳日子的时候才会去考虑好不好用。

以半导体为例，有些技术好像是隔两年左右就宣布下动向，算算时间差不多又快了。总不能松山湖深不见底，华为隔段时间就打捞出5G芯片吧。

长江存储芯片突破以后，三星国内的厂子再没发生过火灾、断电等神奇事故。龙芯中科的AI芯片也搞出来了，生态圈已基本搭建到位了。中芯国际的5nm芯片上一次消息也差不多是两年前了，用两年的时间攀良品率，也总能攀出点的。

这些也都是公开的，可以用来给大家举例的。不适合说的，也就不说了。

风高浪急的考验

从历史来看，风高浪急的考验是一定要来的。按照当下的这个发展趋势，4V问题已经是进入倒计时了，就看什么时候摊牌。

讲到这个问题的时候，总会有人拿俄乌来类比。也是，对于他们来说，能近距离围观的战争也就俄乌了，再远一点的、高级一点的，他们都看不到，看不懂的。

有很多人对战争的认知还停留在电影、电视剧，那些二战、抗战的内容中，却不知道自海湾战争以来，战争的形式已经发生了翻天覆地的变化。现代化的战争已经是超越了海湾战争的存在。

俄乌冲突只是让这些认知还没有刷新的人又稍微增加了点见识，了解到无人机的应用。俄乌这种缺乏高级防空技术手段的战场，一个无人机已经让不少人见大。

至于说全频道阻塞干扰这种高级模式，很多人完全没有这个概念。现代战争中，全频道阻塞干扰已经是最基本的存在。什么叫空天地海一体化信息战争。

简单举个身边的例子，很多人在高考、中考或者其他重点考试时会有接触到。一辆或者几辆屏蔽车停在考点，对对应的频段频率进行压制，使得考点电子通信功能全断。这还是只在民用领域一个小小的应用。

在民用领域，22年工信部宣布，我国已基本形成空天地海一体化的应急通信网络。

与连接欧洲大陆，一片平原的乌克兰黑土地不同，4V只是一个海岛。对于这种没有太多纵深的海岛来说，搞一个立体化围岛，就能解决很多问题。菜鳖在之前的几次演练中，已经有过实战化演练。

俄乌冲突，美国和北约都不敢直接下场，只能依靠欧洲大陆的通道运送武器物资。那么对于解放4V，美国就敢亲自下场了吗？别闹。

风高浪急一定回来，但是没有简中夸大的那么厉害。至于说制裁什么的，好像这几年没被制裁一样，日子不是照样过。

对于普通人来说，还是作好抓住这种历史大节点的时间，搭个顺风车提升自己吧。没有什么事能比这种节点更有机会，抓住了就是扶摇直上。

絮絮叨叨的讲了不少废话，盘了一下，感觉能想到的点都讲了一遍。归结来看，这些担忧的点，都不可能成为阻碍市场发展的点。市场上信心不足，还是参与者看不清事实的真相，只能选择观望。

在这个环境下，只能说团结一致，一起稳住局势，从而去开拓更好的局面。需要的是每一位参与者坚定的心。

至于说方式方法，总不能是相关从业协会一个开个交流会，搞动员和宣誓大会吧，那个太典了。

对于股民来说，一根大阳线就敢喊牛归，涨一周就能有个好的开局，不要提什么涨三天就调整。3200的一个指数，怎么涨都不是风险。

这个**坐二望一的体量，容得下所有想象。**股民吐槽是正常的，稳稳的幸福是所有人的追求。