瞄准光储赛道的家电巨头，是没活“硬整”，还是有理有据？_风闻
松果财经-06-30 17:18
2023年上半年即将结束，家电巨头再次带来跨界的重磅消息。
在A股公司合康新能月底发布的定增公告中，美的集团，成为合康新能定增的包揽者。后者将获得前者提供的高达14.73亿元的募集资金总额，用于电子设备业务能力提升项目、光伏产业平台项目、信息化系统升级项目及补充流动资金。
由此，美的集团也将持有合康新能5.41亿股股份，占其总股本的37.56%。合康新能作为美的内部EPC光伏业务的主体，深耕EPC储能、工商业储能、户用储能，由美的在2020年首次收入美的集团工业技术事业群之下。此前，美的还与鹏辉能源在储能领域建立合作。
跨界成风，不禁让人感叹：这个世界上，懂新能源的企业，原来这么多？
家电巨头，围猎“未来区”
双碳战略不断推进，原本植根于相关行业的公司不缓不急地兑现着自己的战略规划，但手持资金或技术、眼望着跨界空间的局外人却急不可耐。最近几年，家电巨头们正是这样一点点搭建着自己光储业务的参天大楼。
不过，虽然家电巨头都有自己的资历和资源，但他们依然在进入光伏、储能、新能源等行业的路径上，形成了明显的差异化。“有钱的出钱，有技术的出技术”，甚至都难以概括跨界的盛况。
首先是海尔，海尔是最早布局分布式光伏的家电巨头之一：2015年，海尔太阳能首度发布全套光伏家庭能源系统；2017年，正式成立海尔太阳能公司；2018年，海尔日日顺乐家与阳光电源达成合作；2022年，海尔成立新能源品牌纳晖新能源，提出光伏全场景解决方案，并在12月取得进展，与诸城市政府、华润电力共同推动潍坊诸城市光伏整村汇流项目。
显然，海尔通过构建不同的业务载体，逐步深入布局了光储领域。不过，相比起同行们，海尔的声势还算不上大——百亿规模的创维，是白手起家的典范。
2020年，创维成立子公司，从户用光伏切入，进军光伏行业，当年营收只有1.04亿元。仅仅两年时间，创维2022年新能源业务营收已经达到119.34亿元，同比增长191%。
这得益于其步步为营的战略轨迹：创维对光伏业务的规划十分明确，以户用光伏、工商业光伏、智慧能源三大板块，和从电站开发到终端运营的整体服务，打出了省心的优势，从而在下沉市场占到了心智优势。
值得一提的是，创维还将光伏与家电业务结合，用装光伏、送家电的“促销”手段，迅速占领点位。由于户用光伏具有一定的排他性，创维“农村包围城市”的思路创造了明显的优势。
海尔和创维，颇有先从0开始白手起家，到一定阶段再用上资本等其他工具的味道。相比之下，美的、格力和TCL，则展示出典型的巨头气势，直接用资源切入上市公司体系，“买买买”铸就光储大业。
美的集团的“左右手”分别是科陆电子与合康新能。一方面，今年5月底，美的成为身陷泥潭的科陆电子的控股股东，后者因布局储能业务压力较大，自2018年起现金流持续为负。另一方面，美的在2020年入股合康新能，推动光伏EPC、户储业务，并在当前进一步成为实控人。
另一边，美的的老对手格力，此前一直处于与海尔类似的不温不火的境地。格力于2019年进军光伏，2021年提出“光伏+储能+空调”设想，同样试图从用户侧打开消费者对光储的心智认识。不过，在2022年，格力控股盾安环境加码储能业务、牵手华发集团在珠海加强光伏落地后，其进入光储的速度才开始提升。
2022年，格力电器绿色能源产品的营收达47.01亿元，同比增长61.69%，其中包括了锂电池业务。
真正的家电业光伏巨头，属于TCL。TCL是唯一一家已经成功深度布局光伏产业链上中下游的公司，其决胜手段正是2019年的收购。
业绩的强势，来自产业链优势。例如，TCL中环一经面世，便用数字化手段对产业链全程进行管理，部分环节实现黑灯工厂。而在市场侧，TCL牢牢抓住海外市场高利润率优势，2022年总产能达到140GW，海外市场占有率超过60%。
除了上述五大巨头，诸如康佳等企业同样进行了布局，比如康佳在去年牵手禾迈股份、晟高能源科技等公司，瞄准分布式光伏。
尽管手段各异，但一支特色鲜明的劲旅，已经在光储行业占下自己的地盘。下一步，将考验其深度提升技术与市场能力。
家电“没活”，还是跨界“有理”？
“电器是100年前电气化时代的一个产物，在国内已成为成熟产业，即存量市场，空间有限。”
今年的股东大会上，美的董事长兼总裁方洪波对行业的困境直言不讳，也借此给美的产业升级、开辟新增长曲线做好了说明。
在家电市场存量竞争背景下，转型已是必选项。2022年，美的To B业务营收近900亿元。方洪波并不避讳传统曲线改革的必要：“西方国家百年企业给我们的启示是，要穿越产业周期、技术周期，必须要进行产业升级，找到新的所谓第二曲线、第二引擎。”
今年618，家电行业整体竞争点已落子于高端家电。例如，东芝洗地机、家用中央空调、洗烘套装和嵌入式等趋势品类销售额增长近70%；海尔智家高端品牌卡萨帝逆势增长60%。奥维云网的统计显示，2023年618期间品需厨电合计规模同比增长14.9%。洗碗机、嵌入式微蒸烤、净水器分别增长9.2%、21.1%、20.0%。
但值得关注的是，行业的结构性提升意味着大盘存在压力，只能在量价的重新分配中挤压利润空间和品牌价值——要么低价平民化，要么高端化攫取利润。对家电企业而言，这都不是一时就能兑现价值的确定性道路。
作为对比，光储业务能够让家电企业享受借力打力的顺畅感。
家电企业的优势在于供应链、渠道、售后服务等等，对终端用户有天然的亲和力，这是光储行业的传统企业无法在一时间建立的。信达证券此前在研报中提到，部分家电企业通过自身渠道优势先从分销领域切入，实现业绩正向化。这规避了从源头做起可能面对的一系列重大资产投入，以及血本无归的风险。
毕竟，像TCL中环一样成功的并购转型，可遇而不可求。
现阶段，家电企业的跨界并不是为了去家电化，而是要在尽可能延续自身品牌优势的基础上，尽可能瓜分光储蛋糕。2022年，光伏行业总产值突破1.4万亿元人民币，且全国多晶硅、硅片、电池、组件产量全线大涨超55%。而在C端的落地上，相对于盘踞上游的光储行业传统巨头，家电企业的招牌显然能更快博取一线用户的信任。
满川风雨共潮生，家电巨头在光储领域的投入，尚有希望迅速构建起正循环，在光储大时代再度刷新自己的品牌价值，这个时间窗口正在越来越激烈的竞争中逐渐缩小。随着他们的布局越发深入，老炮儿与新生谁超越、谁掉队，结果将很快浮出水面。
来源：松果财经