“蔚小理”变“理蔚小”_风闻

斑马消费 范建

李斌食言了。

从6月12日起，蔚来汽车全系起售价下调3万，看来，是真的急了。蔚来的这一波操作，是出于自身现实的考虑，其他新能源品牌是否会跟进？

随着蔚来于上周五披露Q1业绩，“蔚小理”已齐齐公布了今年开局成绩单。理想汽车表现强劲，蔚来和小鹏，无论是交付数据还是经营业绩，均不太理想。

2014年-2015年，几乎前后脚的功夫，何小鹏、李斌、李想三个互联网创业者，共同闯入新能源汽车的大潮中，他们代表着互联网造车势力。曾几何时，“蔚小理”也是造车新势力绝对的头部代表。

然而，几年过去，它们基于品牌定位、发展状况、竞争格局等，已出现了相对明显的分化。“蔚小理”恐怕应该改成“理蔚小”了。

销量座次改写

汽车行业是一个具有明显规模效应的行业，因为前期固定资产、研发投入等相对较大，只有不断提升产品销量，摊薄各项成本，才能最终实现稳定盈利。

虽然，在中国市场，新能源汽车的渗透率不断攀升，但由于竞争激烈，各大品牌仍处于跑马圈地、产销爬坡的阶段，亏本换销量，仍是市场主流。

在造车新势力的销售榜单上，暂时没有永恒的王者，往往某一款产品的得失甚至是市场策略的失误，都会造成座次的改写。

李想是乔布斯的信徒，他也毫不讳言，理想汽车就是要向苹果学习。

当蔚来、小鹏投入巨资打造纯电汽车时，理想选择了实用主义，力推增程，以此解决用户的里程焦虑。

头几年，理想只靠ONE一款车打市场，居然也取得了骄人的战绩。

在“蔚小理”中，小鹏汽车的成立时间最早，首款车型G3率先量产交付，一度赢在了起跑线上。后来，小鹏相继推出P5和P7两款畅销车型，于2021年率先跨过10万辆交付大关，领跑造车新势力。

蔚来汽车则一直专注于高端市场，研发投入巨大、车型丰富，以服务取胜。

2022年，小鹏汽车增速急剧放缓，未能完成保25万冲30万的目标，全年仅交付12.08万辆。同年，蔚来汽车表现中规中矩，毕竟高端市场用户数量本身就有限，全年交付12.25万辆，同比增长34%。

2022年，是理想汽车最多产的一年。L9、L8、L7相继发布，终于结束了一款车卖4年的历史。这一年，理想汽车以47.2%的增幅，累计交付13.32万辆。

今年，这一趋势仍在延续。

Q1理想汽车累计交付5.3万辆，同比增长65.8%，与年初的预测基本保持一致；蔚来交付3.10万辆，同比增长20.5%、环比下滑22.5%；小鹏则相对惨淡，当期只交付了1.82万辆，同比几近腰斩。

4、5两个月，理想汽车再度连续交付破2万，分别达到25681辆和28277辆，同期，蔚来的交付为6658辆和6155辆；小鹏为7079辆和7506辆。

为了拉升销量，蔚来已率先使出了降价的“杀手锏”。6月12日，公司官宣全系起售价下调3万元。

业绩冰火两重天

在造车新势力中，理想汽车素来擅长成本控制，也因技术路线的不同，公司得以在同行中，保持着相对较高的盈利水平。

单车价格较高加之交付量的大增，推动理想汽车收入大幅攀升。今年Q1，公司整体收入同比增长96.5%达到187.9亿元，其中车辆销售收入为183.3亿元。当期，车辆销售毛利率虽小幅下滑，但仍高达19.8%，在一众同行之中遥遥领先，当期实现净利润9.34亿元，难得地连续两个季度盈利。

蔚来和小鹏的盈利水平则越来越糟糕。

其中，蔚来的总收入为106.77亿元，同比增长7.7%、环比下滑33.5%。车辆销售毛利率为5.1%，同比减少了13个百分点。当期，蔚来净亏损48.04亿元，比上年同期的18.25亿元扩大了163%。

在一季度业绩会上，蔚来汽车董事长李斌称，毛利率的波动，主要是受到外部竞争环境的影响，随着锂价回归合理水平、公司规模的提升和管理效率的改善，要想拿到超过20%的毛利率，也有一定的现实基础。

目前，蔚来汽车已推迟了整体盈亏平衡的时间表，“希望推后的时间在一年以内。”

相较之下，小鹏汽车的表现更加惨淡。Q1的总收入仅为40.3亿元，同比下滑45.9%。汽车销售毛利率再次进入负毛利时代，为-2.5%。当期净亏损23.4亿元，比上年同期多亏了6.4亿元。

小鹏汽车方面表示，这只是短期现象，一季度汽车市场有比较凶猛的价格战，小鹏对旗下产品也进行了新春调价，多因素叠加，影响了盈利水平。

尽管开局不利，小鹏汽车仍没有调低销量增长30%的年度目标。

各自寻求发力点

小鹏汽车这一轮掉队，最直接的原因，是旗舰SUV G9的失利。这台车不仅未能承担起品牌冲击高端的重任，且交付数据也不太好看。

2022年10月起，G9开始批量交付，当年3个月的总交付量也才6373辆。今年以来，G9的市场表现更加惨淡，除了1月卖出了2200多辆，其余月份再也没能突破千辆。

P7是小鹏旗下的畅销车型，在年轻用户群体中有一定的口碑。今年3月，小鹏对P7进行智能辅助驾驶、智能座舱、性能等各方面的升级，推出P7i。公司方面表示，P7i的订单超预期，但由于供应链和产能的问题，暂时无法满足交付要求。预计从6月开始，和供应商加大供应链和零部件产能，P7i的销量将放大。

目前已开启预售的G6，是小鹏SEPA2.0扶摇架构下首款全新战略车型，被视作公司的翻身之作。小鹏G6预售价格22.5万元起，将承担起跑量的功能。公司董事长何小鹏表示，G6月销达到P7的两倍，才是合理水平。

为了扭转危局，小鹏汽车挖来了长城汽车原总裁、有着“车界铁娘子”之称的王凤英加盟担任总裁，并对组织架构进行了大幅调整。

蔚来目前的核心问题是车型众多，覆盖轿车、SUV、旅行车等多类型。如何让每一款车，都能精准触达目标用户？有限的资源如何分配？这都是李斌需要考虑的问题。

阶段性的瓶颈，并没有影响蔚来汽车的总体规划。主打大众市场的子品牌阿尔卑斯，仍将按原计划于明年下半年开启交付。

目前处于领先地位的理想汽车，下一步的重点，将是从增程向纯电。公司已有计划，到2025年，产品矩阵将包括一款超级旗舰车型，五款增程电动和五款纯电车型。