欧洲地产突然爆雷，美监管机构对银行/券商重大行动显美加速进入衰退_风闻

危机似乎正在迅速蔓延。

继银行危机爆发后，欧洲地产也突然爆雷。本周以来，瑞典最大的商业地产公司之一Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB（SBB）的股价持续暴跌，周内跌幅已扩大至40%。消息面上，SBB董事会紧急宣布，暂停派息并取消股票发行；标普已将SBB的信用评级下调至“垃圾级”。

另外，美国监管机构的一则重大行动也引发关注。当地时间5月10日，路透社报道，一位匿名知情人士称，华盛顿的联邦检察官正在调查银行股的做空交易，司法部也在调查潜在的操纵证券市场的行为。

在美国银行业危机爆发后，美国信贷需求遭遇罕见暴跌。据美联储最新发布的高级贷款官意见调查报告显示，今年一季度，全美银行收紧了贷款标准，信贷需求大幅下降，已跌至2009年以来的最低水平。对此，华尔街分析师认为，美联储可能释放了一种更明确的信号：美国正在加速步入衰退。

史诗级崩盘

刚刚，欧洲地产巨头突然崩盘。

当地时间5月9日，瑞典最大的商业地产公司之一Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB（SBB）在欧洲股市暴跌超24%，跌至2018年以来的最低水平。5月10日开盘后，股价再度下挫，盘中跌幅一度超6%，使得SBB股价本周累计跌幅扩大至43%。

从市值角度来看，SBB崩盘之势更为凶险。SBB的总市值从2021年底的170亿美元跌至仅剩15亿美元，累计蒸发超155亿美元（约合人民币1072亿元）。

如此剧烈的暴跌，对SBB的26万多名股东而言，无疑是一次历史性的崩盘。

SBB股价的加速暴跌原因或许是，董事会的一则紧急声明和标普下调其信用评级。

当地时间5月8日，SBB董事会召开了紧急会议，并在当天深夜发布声明表示，市场反应使其无法按预期条款进行普通股（D股）的配股发行，将不发行价值26亿瑞典克朗（约合人民币17.6亿元）的新D类股票。SBB还表示，公司正寻求暂停分红派息。

另外，标普全球评级公司已将SBB的信用评级下调至“垃圾级”。标普警告称，如果SBB“在未来几个季度无法获得足够的资金来源，以可持续地支撑其短期财务状况”，可能会进一步下调SBB的评级。

更紧急的风险是，SBB必须在未来五年内对408亿美元（约合人民币2800亿元）到期的债券进行展期，其中四分之一将于2023年到期。

在利率急剧上升和信贷息差不断膨胀的情况下，SBB的债务负担愈发沉重。

SBB股价崩盘的另一个原因是，瑞典房地产市场遭遇暴跌。据北欧联合银行最新发布的展望报告显示，受利率迅速上升影响，瑞典住宅价格已暴跌15%，成为世界上跌势最严重的房地产市场之一。

美国重大行动

当地时间5月10日，路透社报道，一位匿名知情人士称，华盛顿的联邦检察官在调查银行股的做空交易。该知情人士表示，监管机构称围绕银行业危机的交易活动是司法部的“关注领域”；司法部在调查潜在的操纵证券市场的行为。

这位知情人士还表示，启动正式调查的标准非常高，目前尚不清楚检察官最终是否会提出任何指控。

截至目前，美国司法部发言人尚没有回应。

报道称，过去一周，美股投资者对地区银行健康状况的担忧加深，卖空者和通过押注股票下跌获利的交易正受到密切关注。

美国证券交易委员会主席 Gary Gensler 和加州监管机构均表示，他们正在关注任何潜在的不当行为。

做空指投资者卖出向券商借来的股票，并预定在股票跌至特定低价时再购入，以赚取差价。据分析公司 Ortex 的数据，做空的交易员从银行业危机中获利丰厚，仅5月的前两个交易日便获得了12亿美元的账面利润。

需要指出的是，做空行为是健康股市的合法交易，但按照美国证监会的定义，操纵股价，即“旨在通过控制或人为影响股价来欺骗或欺诈投资者的故意行为”，是非法的。

此前，美国银行家协会呼吁，美国证监会调查重要的银行股做空交易，以及社交媒体介入情况，称这些交易似乎“与潜在金融现实脱节”。

鲍威尔的危险信号

美国银行业危机爆发后，美国信贷需求也遭遇了罕见暴跌。

据美联储最新发布的高级贷款官意见调查报告（SLOOS）显示，今年一季度，全美银行收紧了对家庭、企业的贷款标准，信贷需求彻底崩了，已降至2009年以来的最低水平。

出于对经济前景和银行风险的担忧，银行们预计，2023年内还将继续全面收紧信贷标准，这对美国经济而言非常不妙。

这份报告显示，银行对商业和制造业企业的贷款以及许多家庭的贷款（如按揭贷款、信用卡等）的审批要求变得更加严格。报告显示，一季度，美国银行收紧大中型企业商业和工业贷款条件的比例从2022年第四季度的44.8%上升至46%。

该报告警告称，美国信贷需求几近崩塌。今年第一季度，报告大中型企业商业和工业贷款需求疲软的银行比例上升至55.6%，为2009年全球金融危机期间以来的最高水平，去年四季度这一比例仅为31.3%。

面对这份报告，大部分华尔街分析师认为，美联储可能释放了一种更明确的信号：美国正在加速步入衰退！

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli认为，无论是从贷款供应还是贷款需求来看，SLOOS似乎都描绘了一幅严峻的前景图景。

目前市场普遍认为，“滞涨”成了美国经济最有可能的剧本，而“滞胀”的最终结局大多为衰退。根据彭博经济研究的最新预测数据，美国经济衰退从7月开始几乎是必然。

与此同时，美联储主席鲍威尔也传来危险信号。据美国民意调查机构盖洛普（Gallup）最新的一项调查结果显示，公众对美联储主席鲍威尔领导能力的信心正急剧下降。

当地时间5月9日，公布的调查结果显示，只有36%的美国成年人表示，他们“非常”或“相当”相信美联储主席会为经济采取正确的措施或提出正确的建议。

这已经低于2014年耶伦担任美联储主席第一年的37%，同时也创下盖洛普自2001年开始追踪公众对美联储主席信心以来的最低纪录。

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