恒大汽车为了活下去，许家印又下重组棋，2元撬动逾247亿债务_风闻

一波说-一个家族，一个传说04-26 09:23

2023-04-26

恒大汽车为了活下去而努力，也为了让股票复牌、生产恢复，许家印又下一步重组棋，2元人民币限制性付款，撬动逾247亿债务。

中国恒大（03333.HK）与恒大汽车（00708.HK）于4月24日晚间同步公告，恒大汽车以2元的初始代价将持有健康管理分部及新能源汽车分部项下总计47个集团现有养生空间项目的目标公司“荟保及FlamingAce”的全部股份出售给中国恒大。完成后，公司将不再拥有出售集团任何权益，与此同时，中国恒大将以承接这些项目约247.89亿元的负债为交易代价。

许家印又下重组棋，恒大汽车2元剥离地产业务

恒大重组公告（截图）

尽管恒大汽车在2023上海车展彻底消失，然在资本市场却有了大新动作，许家印又下一步重组棋。

中国恒大拟以象征性的2元人民币为代价，收购恒大汽车旗下健康管理分部及新能源汽车分部项下总计47个集团现有养生空间项目的目标公司“荟保及FlamingAce”的全部股份，同时也以此2元撬动约247.89亿元的负债。

4月24日晚间，中国恒大（03333.HK）与恒大汽车（00708.HK）同步发布“目标重组公告”称，于2023年4月24日，买方（安新控股有限公司，注：中国恒大的全资附属公司）、中国恒大与恒大汽车订立买卖协议，据此，买方有条件同意购买而恒大汽车有条件同意以实益拥有人身份出售目标股份，目标股份的初始代价为2元。

公告称，恒大汽车以2元为初始代价，将其持有健康管理分部及新能源汽车分部项下总计47个集团现有养生空间项目的目标公司“荟保及FlamingAce”的全部股份出售给中国恒大。据《中国证券报》的报道，交易完成后，中国恒大将以承接这些项目约247.89亿元的负债为交易代价。

恒大汽车测试

根据中国恒大之公告，持有上述项目的目标公司荟保及FlamingAce各自为在英属处女群岛注册成立的有限公司，透过其附属公司主要从事投资控股，对象为健康管理分部及新能源汽车分部项下合共47个恒大汽车集团的现有养生空间项目，有关项目主要为住宅及物业发展项目。

公告称，于本公告日前，各目标公司均为恒大汽车的全资附属公司，而恒大汽车由本公司持有约58.54%的股权，为本公司的附属公司。完成后，目标公司将成为本公司的间接全资附属公司，而目标集团的财务资料将继续与本公司的综合财务报表综合入账，也就是“合并报表”。

公告亦透露，恒大汽车注册于香港，为中国恒大持有约58.54%股权的附属公司。恒大汽车集团主管新能源汽车科技研发、生产及销售，也从事互联网+社区健康管理、国际医院、养老及康复产业等健康管理业务，统称“健康管理分部”。

中国恒大公告称，董事会认为，重组可优化恒大汽车集团的架构，让其可专注发展新能源汽车，并投放合适资源于此上的研发和生产工作。公告也表示，作为本集团境外债务整体重组计划的一环，目前预期本公司的金融债权人将能够获得可按若干条款交换恒大汽车股份的债券，此等债权人也将从恒大汽车集团的价值增长中受益。

此外，从恒大汽车剥离出来的健康分部目标项目，也可以与现有房地产开发业务顺利整合。

恒大集团创办人许家印

据此前中国恒大公告，因公司要求，其股票已于去年3月21日上午9时起停牌，暂停买卖交易。今年3月22日，中国恒大公告称，恒大与境外债权人小组已签署重组方案的主要条款：及恒大将发行新的债券对原债券进行置换，新债券年限为4至12年，年息2%至7.5%不等，前三年不付息，从第四年初开始计息，付本金的0.5%。

目前，恒大在香港面临的清盘呈请聆讯，虽获香港法院延期，但恒大只有与主要债权人就境外债务重组达成协议，才可能免遭被清盘的风险。此外，中国恒大的股票何时复牌，目前也是未知数。

4月21日，恒大地产公告称，受不利影响，公司预计无法应于4月30日前披露2022年度审计报告及2022年债券年度报告。

而据恒大汽车公告披露的信息，截至4月24日，恒大汽车已向客户交付超900台恒驰5。然而，由于资金不足，集团的天津工厂暂缓生产恒驰5，恒大汽车计划于2023年5月恢复生产。

恒大汽车公告亦称，于2022年12月31日，出售集团的综合负债净额账面值247.89399亿元。由于仅须就出售事项支付名义代价人民币2元，本公司预期不会自出售事项收取任何所得款项净额。此外，剥离地产业务后，恒大汽车的新能源汽车分部，将暂时持有天津工厂及南宁项目。

恒大汽车为了活下去而努力

2021年，许家印宣布“新恒大”战略

三年前的2021年3月31日，中国恒大（3333.HK）发布2020年度业绩的发布会上，最大亮点当属恒大董事局主席许家印宣布“新恒大”的到来。

那天，许家印信心满满喊出“恒大造车梦”之雄心壮志：“标成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团。”当时，恒大声称，恒大汽车已累计投入474亿元，恒大汽车同步研发14款车，已发布9款，并将全球布局十大生产基地，天津、上海、广州基地已启动试生产调试。

许家印是2018年策略性布局新能源汽车，于2020年首次展示恒驰系列，2022年9月宣布“三年磨一剑，恒驰5量产”。对于许家印而言，自陷入债务危机以来，“昔年壮志已成风，半世逐名半世空”，现如今，且不说“力争将恒驰打造成为世界一流的新能源汽车品牌”如何能够实现，连恒大汽车也处于生死存亡之时。

据报道，爱企查信息显示，恒大恒驰新能源汽车(上海)有限公司成为被执行人，执行法院为广州市中级人民法院，截至2023年4月13日，此间公司新增4条被执行人信息，执行标的共计约5.6亿元。

许家印召开“保交楼”会议

恒大汽车在上月公告透露，在无法获得新增流动性的情况下有停产风险。如能在未来寻求超过人民币290亿元融资，计划推出多款旗舰车型，并望实现量产，在此计划下，2023年至2026年的累计无杠杆现金流预计将达到人民币负70亿元至人民币负50亿元之间。

目前，巨债缠身的恒大，是内房债务危机之“风眼”，如果能在一边推进境内外债务重组，一边推进“保交楼”及恒驰汽车量产，就有了脱离苦海的希望。

新能源汽车板块，是“新恒大”转型的核心，许家印寄予厚望。此次，恒大公告里称，要朝“一间更纯粹的新能源汽车制造企业”迈进，毫无疑义，许家印下此一步重组棋，也是为了恒大汽车活下去而努力。

恒大汽车，是一家港股上市公司，也是恒大集团与境外债权人就债务重组进行谈判的主要筹码之一，也是目前许家印旗下算是有价值的偿债资产之一。但为了“造车”，恒大汽车已无法支撑其持有的地产项目庞大支出及负债，把它们剥离出来，以象征性2元代价撬动逾247亿负债，也是步妙手棋。

恒大汽车此次剥离的项目，包括全国47个“养生空间”项目中的21个恒大养生谷项目，以及位于昆明、滁州、梧州、武汉、重庆的5个恒大健康城项目。但有个问题，交易完成后，到了中国恒大及附属公司手上，又从哪里掏钱来维系其项目运作？