说说2023年一季度的中国经济_风闻

最近这些数据表明，中国已经重回正轨。新冠疫情对中国经济的前景造成了一些损害，但这些不足以动摇中国作为强大的全球经济力量的地位。

1

这周，国家统计局公布了中国2023年一季度的GDP数据，增长4.5%。这个数据超过了《华尔街日报》调查的经济学家给出的4%的预测。很多人觉得，中国今年的经济增长目标是5%，4.5%不还没达到5%的目标吗？这个判断是错的，如果未来三个季度，中国经济能维持一季度的势头，中国经济大概率将可以增长6%以上。

下表是统计局的2019-2023年分季度的不变价GDP。

考虑到2022年受二季度和四季度两波疫情的影响，GDP季度数据不稳定。2021年全年没有特别大的疫情，比较稳定。以2021年为参考年。2023年Q1-2021年Q1 GDP的两年平均增速是4.6%。如果把这个两年增速，应用到剩余三个季度，得出的2023年全年的GDP增速可以达到6.3%。

在一季度GDP数字公布后，JP Morgan上调中国今年的GDP增长率到6.4%，和上面的估算比较一致。实际上，如果不出意外，后三个季度的增速有可能比上面更高。因为毕竟今年1月份，还是受到了疫情的一些影响。

一季度最给力的是消费，社会商品零售总额同比增长10.6%。最终消费支出对经济增长贡献率为66.6%，拉动GDP增长3.0个百分点。

工业生产的恢复不如消费，3月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.9%，1-3月份增长3.0%，增速低于GDP增速。发电量一季度同比增长2.4%，也低于GDP增速。但3月份发电量增速明显加快，增速达到5.1%。

当然，上面这些正面的数据，网络上有些人是完全不信的。这些数据，与他们心中，中国迟早要完的坚定信念不符，自然无法接受中国经济重回正轨的这个现实。这些中国药丸党失望了二三十年了，恐怕要继续失望下去。

2

当然，一季度的数据，也有很多地方不尽如人意。最大的问题，还是就业，特别是青年人的就业。

一季度，全国城镇调查失业率平均值为5.5%，比上年四季度下降0.1个百分点。3月份，全国城镇调查失业率为5.3%，比上月下降0.3个百分点。然而，青年就业问题非常严峻。2023年3月，全国16-24岁人口城镇调查失业率高达19.6%。这个数字应该是调查失业率2018年统计以来3月份的最高值，比2022年7月19.9%的历史最高值，也只差了0.3%。

如果我们看上图的城镇人口调查失业率数字，可以看到25-59岁的人口失业率相对比较稳定，一直在4-6%之间，2020年疫情期间，最高达到5.6%，而2023年三月，回落到4.3%。相反，16-24岁的人口失业率，因为毕业季，有明显的季节特征（7月是全年最高）。但从图中可以看出，16-24岁人口失业率，呈现一个非常稳定的上升趋势。

16-24岁青年失业率持续上升趋势的原因，显然并不仅仅是经济。经济有周期和波动，但这种波动应该同时作用在25-59岁和16-24岁两个群体。大学生毕业人数的上升，学校教育和企业需求的脱节，毕业生对就业岗位的更高要求，中国传统下父母的持续经济支持，可能也都是青年失业率持续上升的原因之一。

另一个不尽如人意的数字是：一季度民间固定资产投资同比增速只有0.6%，民营企业的投资信心还需要时间恢复。

2023年一季度的经济，看到了希望。当然也有各种各样的问题，喜忧参半，喜大于忧。

华尔街日报的一段评论我觉得还是比较中立的：“中国经济仍有很严重的困境需要克服，但最近这些数据表明，中国已经重回正轨。新冠疫情对中国的前景造成了一些损害，但这些不足以动摇中国作为强大的全球经济力量的地位，这一点可能会让华盛顿的很多人感到失望。”

3

一季度最超预期的是出口。按人民币计价，3月份出口达到2.155万亿元，同比增长23.4%。按美元计价，3月份出口达到3156亿美元，同比增长14.8%。这个数据明显好于Wind一致预期的 负5%。同期韩国越南的出口都是负增长。这个数据也让很多人难以置信，认为一定是造假，有问题。

之前我讲过，GDP是个估算数，造假比较容易。海关数据是汇总数，是一笔笔出口报关累计出来的，不同国家数据还可以交叉验证，造假其实是比较难的。

这次3月份的数据，预测普遍失准，是因为经济学家过往预测，主要参考的是欧美数据。欧美消费不景气，对欧美发达国家的出口，确实是负增长。但最近一段时间，中国的出口国别结构，发生了巨大的变化。中国的出口，欧美发达国家的占比，已经低于50%。2023年3月，中国3156亿美元的出口中，美加澳日韩欧的总和，已经低于1500亿美元，不到50%。

我们以前觉得，中国的出口大户是美欧日这些发达国家。今天的实际情况，已经不同。亚非拉发展中国家已经占据半壁江山以上。

2023年3月比2022年3月增加的407亿美元出口增量中，东盟占了差不多150亿美元，非洲俄罗斯拉美占了差不多150亿美元。出口增长绝大多数都来自亚非拉这些发展中国家了。

未来中国工业品出口，亚非拉发展中国家的潜力大，还是发达国家的潜力大？结果不言而喻。人口规模，经济增速，消费潜力，这些发展中国家的潜力都远大于发达国家。

很多人眼中的世界，只有美日欧这些发达国家，只关注这十亿出头的人口。说什么中国得罪了大客户。殊不知，中国出口的大客户已经不是这些发达国家。中国进口的资源，也绝大多数来自这些发展中国家。

用老黄历方法估算出口，只看欧美情况，自然而然就会低估中国的出口。

从品类上看外贸，也有一些有趣的发现。有些品类，比如消费电子在下降，但其他品类快速增长。比较2023年3月的出口和2022年3月的出口：笔记本跌了38亿美元，手机跌了40亿美元，确实非常不景气。但同时汽车和汽车零配件涨了57亿美元，锂电池涨了24亿美元，钢材涨了35亿美元，服装鞋靴纺织品涨了54亿美元，箱包涨了18亿美元，塑料涨了22亿美元，电子元器件涨了27亿美元。涨的品类明显多于下降的品类。

对中国这样的大国，经济有很大惯性和韧性。东边不亮西边亮。中国出口，虽然欧美市场衰退，亚非拉市场的增长弥补了欧美市场的衰退。手机消费电子衰退，被其他品类弥补。

4

今年一季度的经济，纵向比较，和过去的中国比，无疑不怎么样。两年平均增长率不到5%，仍然低于中国的潜在GDP增速。因为2022年GDP增速偏低，2023年实现5%增速应该毫无问题，6%也很可能。但经济如果维持目前局面，2024年实现5%的增速挑战不小。

然而，GDP增长率不需要这么高。以中国的体量，只要中国经济增速能比美国高大约2.5%，就能在十年之内，2032年左右GDP总量超过美国。当然，以中国的人口，总量超过美国是理所当然的。**中国的发展目标，应该是GDP总量超过美国日本欧盟的总和。**按照目前的增长趋势，大约在2050-2060年可以超越美日欧总和。届时，其实中国的人均GDP应该也不到美国的一半。

然而，GDP数字只是结果。要达到这个目标，第一是产业升级，抢占高端产业，争夺商品定价权。第二必须开拓新的市场，仅仅产业升级是不够的。中国要人均gdp达到发达国家水平，需要的工业产能也许超过了现在世界市场的现有需求。必须创造新的市场，新的需求。

如果这个世界仍然只有发达国家的十亿出头人口有购买力，中国也许永远摆脱不了产能过剩命运。首先发达国家人口就这么多，增长也很慢。他们的消费增长空间也非常有限。我们看美国电视剧，今天美国的人生活水平，和50-60年前，并没有明显区别。50年前，汽车、空调、彩电，那时的美国家庭也都有了。

新的增量市场，不在发达国家，而在亚非拉发展中国家。

增长的同时，要培育出新的消费市场。亚非拉发展中国家经济发展对中国好处巨大。发达国家十亿出头人口，中国十四亿人口，世界还有五十多亿人口在发展中国家。中国的庞大产能，要靠这些国家经济发展起来，提供新的增量市场。这些国家经济需要发展，而且需要普惠式的经济发展。目前，中国生产价廉物美中端低端产品，如果没有普惠全民的经济增长，一小撮富人拿走经济红利，也无法创造出适合中国货的新增市场。

中国经济的发展，需要新增的消费市场，需要广大亚非拉国家，能实现普惠全民的经济增长，这样这些国家的普通老百姓，才有钱买经济实惠，中低端的中国货，才能带动中国经济。如果国家的经济增长的果实被少数人攫取，那时，受益的是劳斯莱斯法拉利，爱玛士LV，和中国企业没啥关系。

产能过剩的中国，最希望世界各国都能实现公平基础上的稳定增长。这样，才能让这些国家的老百姓，买更多的中国货，中国的经济才能快速发展。