苹果大中华区收入同比增长个位数，基本符合市场预期_风闻
Sandalwood_Advisors-大数据洞察与市场研究机构04-19 17:05
天猫和京东数据截至2022年10月7日
拼多多数据截至2022年9月30日
核心观点Sandalwood估计苹果大中华区营收**(美元)**将同比增长个位数，与市场预期大体一致。与上一代相比，iPhone 14标准款在发布3周后表现不佳，iPhone 14 Pro/Pro Max表现不错，而Apple Watch 8表现出色。
Sandalwood****数据的相关和指示性根据公司2021财年(截至Sep-21)的报告，大中华区收入占全球总收入的19%，分别高于2020财年和2019财年的15%和17%。Sandalwood中国在线(天猫+京东+ PDD)占据了大中华区40% -60%的营收，因此它是新iPhone在中国消费者中的受欢迎程度以及大中华区销量的良好指标。但是，请注意，这些数据并不反映中国以外的销售情况，因此，根据中国以外的表现，全球收入表现可能与我们对大中华区的看法有所不同。
苹果大中华区营收将同比反弹，大体符合市场预期;中国在线数据显示，iPhone 14标准款表现不佳，Pro/Pro Max表现尚可，Watch 8表现优异苹果大中华区营收(美元)预计在F4Q22(截至22年9月)同比增长6%，高于F3Q22(截至22年6月)的同比增长1%，与市场预期区间+3-13%和中值+7%基本一致。我们的中国在线数据在F4Q22同比增长30%，高于上一季度的同比增长10%。然而，本季度的同比反弹主要是由于较早的 iPhone 发布（2022 年 9 月 16 日与 2021 年 9 月 24 日），与 F4Q21 相比，更多的新 iPhone 销量在 F4Q22被确认。。从6月到9月，人民币对美元进一步贬值了7%，因此美元收入预计将受到负面影响。
我们的中国在线数据显示，iPhone 14系列在发布以来的同店销售期间整体表现不如iPhone 13系列，受以下因素拖累：1)与iPhone 13标准型号相比，由于缺乏升级，iPhone 14标准型号的销售疲软;2)宏观环境和新冠肺炎限制措施较去年更为严峻，消费者信心疲软。天猫发布后3周的数据显示，iPhone 14 系列的累计销量与 iPhone 13 系列相比同比下降 -25%。在销售额方面，由于Pro/Pro Max型号的混合比例较高，被标准型号部分抵消，同比下降-16%。然而，就连Pro/Pro Max机型的销售也在最近几周停滞不前。京东的数据显示，iPhone 14系列的累计销量也比iPhone 13系列也下降 -25%。在销售额方面，同比下降-20%，原因与上面类似。双11促销活动将是监控的关键，因为从10月下旬开始，一些消费者可能会推迟购买以获得更优惠的价格。
我们的在线数据显示 Apple Watch 8 的表现优于前几代产品。 Apple Watch Ultra 最初也很受欢迎，尽管在接下来的几周内可能没有看到强劲的增长，可能是因为它的高价定位瞄准了小众客户。尽管Apple Watch仍然是一个很小的份额，不会对当前季度产生很大影响，但它是一个健康增长的部分，在F4Q22(截至22年9月)，它贡献了苹果天猫 + 京东 + 拼多多总销售额的4.4%，而去年同期为3.1%，两年前为2.6%。Apple Watch在中国的持续渗透可能会有很长的路要走，它将吸引更多的中国消费者进入苹果的生态系统，因为 Apple Watch 与其他操作系统不兼容。
历史****预测准确度
假设和数据注意事项大中华区收入共识是基于4位市场分析师于2022年10月18日在彭博社的预测得出。以上中国在线数据为抓取在天猫、京东和PDD平台上的销售额，但不包括公司官网(apple.cn)的销售额。请注意，中国在线的数据不反映中国以外的销售情况，全球营收表现可能与我们的大中华区看法不同，这取决于中国以外的表现。