拜登经济及其修补方法_风闻

拜登经济及其修补方法

安德鲁·F·普兹德

2023年3月第52卷第3期

《Imprimis》

几乎华尔街的每个人都知道，不管你在金融媒体上读到什么，拜登政府的经济政策正在把我们的经济推向衰退的深渊。《华尔街日报》最近对23家与美联储有直接业务往来的大型金融机构进行了调查，其中16家预测2023年将出现衰退，2家预测2024年将出现衰退，只有5家预测我们将避免衰退——尽管即使是这5家也预测我们的经济增长率只有0.5%，远低于过去20年2.1%的平均水平，危险地接近传统上被认为的衰退。

传统上，经济衰退的定义是连续两个季度经济负增长。至少在金融媒体在2022年中期选举前重新定义它之前，它是这样定义的，确保尽管连续两个季度出现负增长，但拜登总统的政策不会被贴上衰退的标签。但无论如何定义，这种负增长都意味着美国人民生活水平的下降、就业机会的减少、工资的降低和贫困的加剧。总的来说，我们已经变成了一个远没有那么有活力和繁荣的社会，处于严重衰退的边缘。

我们正在经历的经济困难时期尤其引人注目，因为它们紧跟着特朗普的繁荣，这让我们再次看到了美国的经济潜力，因为我们拥有低税收、减少监管和丰富的国内能源供应。每个人，尤其是少数族裔和低收入者，都在特朗普执政期间受益于大量的就业机会、工资上涨、家庭收入创历史新高、贫困率和失业率创历史新低。

考虑一些指标。2019年，也就是大流行前的最后一年，家庭收入中位数增长到近7.3万美元。仅在那一年就上涨了4600美元，比2018年增长了6.4%，这是自1967年以来的最大年度涨幅。这比奥巴马政府在8年时间里实现的3200美元的增长高出45%。与选举年的话题相反，经济利益是广泛的。每个种族的家庭收入中值都创了历史新高:美国白人的家庭收入中值增长了5.7%;美国黑人为7.9%;西班牙裔美国人为7.1%;亚裔美国人则为10.6%。

随着2019年收入的增长，贫困率下降了1.3个百分点，降至10.5%，为60年来的最低点，这是政府自1959年开始报告该统计数据以来的最低贫困率。这使410万人摆脱了贫困。作为比较，在奥巴马执政的8年里，贫困人口增加了78.7万人。此外，特朗普治下贫困率的下降不成比例地惠及了少数族裔:白人贫困率下降了0.8%，黑人贫困率下降了2%，西班牙裔贫困率下降了1.8%，亚裔贫困率下降了2.8%。

2019年应该被铭记为“工人年”。这并不是因为强制性的工资增长、种族赔偿、气候法规、增税或任何其他再分配政策。由于鼓励经济自由的政策，美国工人阶级的境况在2019年得到了实质性改善。

时钟向前拨，自2021年3月，也就是拜登上任并开始扭转特朗普的经济政策两个月后，消费者价格指数——消费者为商品和服务支付的平均价格，通常用来衡量通货膨胀——飙升。而且还在继续飙升。当拜登政府的代表说通货膨胀正在下降时，他们是在玩文字游戏。从一个月到另一个月，通货膨胀的上升速度可能会有所放缓，也就是说，通货膨胀的上升速度可能会从以前的高点下降。但这些增长是累积的，因此每个月的增长对美元的影响都会叠加到前几个月的增长上。尽管增长速度正在放缓，但仍远高于拜登担任总统之前的水平。美联储的目标是将通货膨胀率保持在2%左右，这大致相当于特朗普政府时期的水平。目前为6.4%，自2021年以来曾一度达到9%。

当然，美联储也要承担部分责任。当通货膨胀开始出现时，它未能及时作出反应。还记得每个人都坚持认为我们经历的通货膨胀是“暂时的”吗?但事实并非如此。出于这个原因，自去年以来，美联储一直在以上世纪80年代以来最快的速度加息。它打算继续加息，因为通胀已被证明是如此持续和广泛。加息持续的时间越长，我们陷入深度衰退的可能性就越大。

这种情况并不是单独出现的。这是精心设计的。大流行结束后，我们要再次创造充满活力的经济增长，所需要做的就是保留大流行前的政策。但我们当然没有。

疫情过后，我们知道两件事。首先，我们知道人们已经积累了很多钱。在大流行期间，储蓄率以前所未有的方式飙升，大流行结束后，这导致了对商品的需求增加。储蓄率的飙升并不神秘:在大流行期间，联邦政府发放了5万亿美元，人们几乎没有机会消费，因为他们没有旅行、外出吃饭、购物等。所以在2021年，美国人有很多现金。

疫情爆发后我们知道的第二件事是，工作的人减少了。如果那时你想在家里做点什么，你会记得的。首先，你找不到人来做这项工作。然后，如果你找到了某人，你无法得到你需要的商品或材料，因为他们没有被生产出来。人们没有工作，企业无法预测未来的需求。结果是商品供应不足。

需求过剩和供应不足:这是拜登2021年上任时的情况。任何学过初级经济学的学生都知道，当需求超过供给时，就会出现通货膨胀。在这种情况下应该做什么不是很明显吗?你应该采取有利于供给的政策，而避免采取有利于需求的政策。然而，拜登政府却做了完全相反的事情。

尽管大流行衰退是有记录以来持续时间最短的衰退，但它造成的经济混乱令人难以置信。正如米尔顿·弗里德曼在1964年所说，衰退越严重，复苏就越大。拜登政府于2021年1月上任，当时正见证着强劲复苏的开始，也许他们认为无论他们做什么，复苏都会持续下去——美国人会蜂拥回去工作、花钱、旅游、去餐馆吃饭，等等。因此，奥巴马政府和国会中的民主党人认为，这是通过立法重塑美国的绝佳机会。

这并不奇怪。《纽约时报》杂志在拜登就职典礼后的标题是:“拜登团队希望改革经济。真的。”在竞选期间，拜登本人谈到他的计划时说:“我真的认为，如果我们做得正确，我们不仅有一个难以置信的机会摆脱这场危机，而且从根本上改变这个国家。”这就是民主党人如何看待这场大流行——一个彻底变革的机会。因此，在拜登担任总统一个多月后，在完全基于党派的基础上，国会中的民主党人通过并拜登签署了一项1.9万亿美元的支出法案，他们称之为“美国救援计划”。

真是用词不当！这个所谓的拯救计划向美国消费者发放了更多的现金，进一步增加了需求，阻碍了工作，进一步减少了供应。这是经济上的自杀行为，这不仅对像我这样保守的自由市场主义者是显而易见的。拉里 · 萨默斯称这是40年来最不负责任的经济政策。萨默斯曾在克林顿总统时期担任财政部长，在奥巴马总统时期担任经济顾问委员会主席。萨默斯曾任哈佛大学校长，也是一位备受尊敬的自由派经济学家。你所需要了解的只是对供求关系与通货膨胀关系的规律的简单熟悉。

对美国工人的负面影响是巨大的。上面的图表追踪了工资(或收入)与反映在消费者价格指数中的通货膨胀的关系。虚线表示工资增长，实线表示通货膨胀。虚线处的大幅飙升反映了大流行期间的联邦支出。在这次跳跃的左边，我们看到在特朗普执政期间，工资上涨了约3%，通货膨胀率上涨了约2%。在图表的右边，我们看到了拜登上任后发生的事情。在几个月内，通货膨胀率大幅高于工资水平——事实上，通货膨胀率超过工资水平的月份是2021年3月，正是国会通过《美国救援计划》的那个月。

但还有更多的坏消息。由于如此多的人没有工作，而由于通货膨胀，那些有工作的人的工资一直在下降，储蓄现在已经下降到历史最低水平——事实上，是1959年以来的最低水平。人们的现金越来越少，因此他们不得不使用信用卡。拜登上任时，信用卡债务为7480亿美元，一直保持到2021年5月——再次，直到美国救援计划通过后不久——那时它开始飙升到现在的9860亿美元，这是我们历史上最高的信用卡债务水平。而这一切都发生在美联储被迫继续提高利率以对抗通货膨胀的时候。

总而言之，随着工资增长跟不上通货膨胀，储蓄在夏日阳光下像冰块一样融化，信用卡债务上升到历史高点，我们面临着更高的利率，越来越少的就业机会，以及美国家庭越来越多的经济痛苦。

那么，拜登政府能做些什么呢?

再说一遍，通货膨胀是需求超过供给的结果。通过加息，美联储正试图压低需求。但如果它不得不将需求一路压低到目前的供应水平，这将给美国人民带来难以置信的痛苦。因此，从经济角度来看，如果拜登政府想要减轻痛苦，加速复苏，它将尽一切可能增加供应。有两个领域，它可能会对供应方面产生重大的积极影响:能源成本和劳动力成本。

能源和劳动力影响着我们经济的方方面面。成千上万的产品都有石油成分，甚至那些不需要运输的产品也需要石油和天然气。没有劳动力，你就无法建造、制造、交付或安装任何东西——劳动力影响着一切东西的价格。因此，如果你的目标是对抗通货膨胀，你就会实施降低能源和劳动力成本的政策。

这是基本的。这很简单。问题在于意识形态。以下是拜登在2020年竞选期间对一名年轻人的回应:“孩子，”他说，“我想让你看看。好吧?你不必同意，但我要你看着我的眼睛。我保证，我保证我们将终结化石燃料。”这并不是拜登常见的失态之一。在2020年2月的一次集会上，他的事先准备的讲话也包含了同样的承诺。作为总统，他通过扼杀石油管道项目、不授予石油租约、不批准钻探许可证以及限制能源公司获得融资的能力等方式推进了这一目标。他尽其所能减少美国国内的能源生产，削弱我们的能源部门，增加我们对昂贵的外国石油的依赖。

劳动力成本也在持续飙升。拜登吹嘘的工资增长通常是件好事。但忽视通胀对工资价值的影响，在经济学上毫无意义。一个简单的事实是，如果通货膨胀率上升2%而他们的工资上升3%，那么工人的生活就会比通货膨胀率上升6%而他们的工资上升5%要好。在第二种情况下，他们赚的钱更多，但钱的价值更少。这就是我们现在的情况，这对工人来说是灾难性的。

劳动力成本为何飙升?很简单——我们在美国各地的企业外面都看到过“招聘”的牌子——这是因为雇主们找不到工人。大流行结束两年后，仍有280万工人从劳动力大军中消失。为什么?芝加哥大学经济学家凯西·穆里根最近领导的一项名为“付给不工作的美国人”的研究发现，在24个州，一个没有人工作的四口之家的失业救济金和奥巴马医改补贴等于或高于全国家庭收入中值。在其中三个州，一个没有工作的四口之家每年可以获得超过10万美元的现金和福利。在14个州，这一数字至少为8万美元，比建筑工人或电工的平均工资还要高。换句话说，大流行已经过去两年了，在企业和我们的经济迫切需要工人的时候，我们仍然付钱给不工作的人。

在特朗普经济中，工资上涨是企业与其他企业争夺工人的结果。如今，工资上涨是企业与政府福利竞争的结果。如果你的目标是增加人民对政府的依赖，这是一个很好的方法。如果你的目标是遏制通胀、刺激经济强劲复苏，那么这是一种可怕的做法。

底线是:为了解决通货膨胀和避免严重衰退，拜登首先应该告诉美国的银行家、资产管理公司、官僚和环保人士，不要妨碍能源行业，因为美国现在需要石油。其次，他应该与国会合作，减少或取消那些阻碍工作的项目，这些项目让身强力壮的美国人无法工作。我们不应该削减那些需要帮助的人的项目，但我们应该减少那些有能力工作但选择不工作的人的福利。有了充足的能源和充满活力的劳动力，我们就能在对抗通货膨胀方面取得重大进展，并迅速改善美国人民的生活。

这不是火箭科学。但让我们现实一点。问题不在于拜登政府的政策制定者不理解经济学的基本原理。问题是他们的目标与大多数美国人不同。当拜登在竞选期间谈到改变美国时，他是认真的。现行政策的目标不是通过充满活力和富有成效的经济创造普遍繁荣。激励当前政策的目标是根据左派政治议程，利用所谓的紧急情况，如气候变化，来改变美国的经济和我们的生活方式。拜登政府不会采取增加美国能源产量和让人们重返工作岗位所需的简单措施，因为这与他们的目标不符。

美国人需要睁开眼睛，我们在不同政治派别选出的领导人清楚地知道什么政策能给美国人民带来繁荣和自由，但这些领导人中只有一些人把繁荣和自由作为目标。我们需要更多这样的人。

作者是****佩珀代因大学公共政策学院、传统基金会和美国第一政策研究所的研究员。也是前总统特朗普2016年总统竞选的经济顾问，他的著作包括《创造就业:它是如何真正起作用的以及为什么政府不理解它》和《资本主义卷土重来:特朗普繁荣和左翼阴谋阻止它》。

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**原文标题是：**The Biden Economy and How It Could Be Fixed