蒙牛乳业毛利率创近五年最低 千亿目标已“爽约”三年_风闻

雷达财经鸿途出品 文|吴艳蕊 编|深海

近日，蒙牛乳业公布了2022年财报。公司去年年收入为人民币925.933亿元，较2021年人民币881.415亿元，同比上升5.1%。受益于降本增效的多项举措，蒙牛乳业经营利润为人民币54.232亿元，较2021年人民币48.616亿元，同比上升11.6%；经营利润率为5.9%，较2021年的5.5%，同比提升40基点，并在2022年下半年同比强劲提升160基点。

雷达财经注意到，2017年，蒙牛乳业CEO卢敏放喊出了“两个千亿”目标，即“2020年销售额和市值均达到千亿”。至此，蒙牛销售额“爽约”已三年。

因奶粉和乳饮料业务下滑的影响、原辅材料平均价格上涨，以及增加厂房及生产设备投产所产生的折旧费用增加影响，集团年内毛利为人民币326.898亿元，毛利率较去年下降1.4个百分点至35.3%。

据同花顺iFinD数据显示，此次毛利率为2018年以来最低。

蒙牛根据市场潜力及产品策略布局产能，截至2022年12月31日，蒙牛于全国共设有生产基地41个，并分别于印度尼西亚设有生产基地2个，于澳洲设有生产基地2个、新西兰设有生产基地1个，年产能合共为1291万吨。

蒙牛乳业主要业务液态奶、冰淇凌、奶酪产品和奶粉。其中，液态奶收入人民币782.693亿元，占蒙牛总收入的84.5%。冰淇淋收入为人民币56.524亿元，占蒙牛总收入的6.1%。其他产品（以奶酪为主）收入为人民币48.096亿元，占蒙牛总收入的5.2%。奶粉收入为人民币38.620亿元，占蒙牛总收入的4.2%。雅士利是蒙牛奶粉业务收入主要来源之一。

在蒙牛乳业年报中提及，截至2022年12月31日公司持有雅士利约51%的股份，雅士利，2022年录得收入人民币37.382亿元。

此外，2023年3月9日蒙牛完成了雅士利25%股权收购案，年报发表之际，公司持有雅士利约76.04%股权。

2022年，雅士利继续发展婴幼儿配方奶粉和健康营养品两大类产品业务。

婴幼儿配方奶粉方面，雅士利年内成为国内首家产品获得食品欧盟标准评估认证(SGS)的奶粉企业。健康营养品方面，雅士利持续向市场提供悠瑞、M8儿童配方奶粉、一米八八儿童成长配方奶粉、慧聪明等产品，以满足中老年人群、儿童、学生等群体的营养需要。

雅士利持续加强婴配奶粉和营养品的销售渠道。一方面，雅士利持续进行渠道开发，提升渠道覆盖率，坚持渠道下沉，与全国知名母婴连锁和区域连锁店建立合作关系，尤其聚焦安徽、河南重点省份。另一方面，雅士利推进渠道精耕，打造优质门店，夯实渠道基础。本集团针对线下门店推出“罐内码”，稳定销售秩序，提升渠道信心。雅士利全面赋能门店社群营销、快闪及直播带货，帮助门店提升数字化工具和创新营销的应用能力。

4月11日，蒙牛乳业公布了旗下子公司雅士利私有化进展。如延迟寄发公告所披露，根据收购守则规则8.2，已提出申请延长寄发计划文件的期限至不迟于2023年8月31日，而执行人员已授出有关延期的同意。蒙牛、要约人及雅士利正拟备将载入计划文件的资料。此外，雅士利正准备向开曼法院提交寻求召开法院会议指示的传票。

对于私有化，蒙牛方面曾表示，公司注意到雅士利股份交易量长期以来一直处于相对较低水平，再加上婴儿配方奶粉消费总规模增长放缓，新国家标准和二次配方注册制启动，也加速、加剧了行业市场质量竞争，雅士利私有化有利于计划股东变现收益。