我们能抓住这个天赐良机吗?_风闻
陶永谊-经济学家,独立投资人-04-12 14:59
美元作为国际贸易中的主要结算和储备货币,会遇到一个被称之为“特里芬难题”的悖论。
即美元作为主要结算与储备货币,会导致美元在国外大量沉淀,形成美国国际收支长期逆差;而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定,这又要求美国必须是一个国际贸易收支长期顺差国。这两个要求互相矛盾,因此构成一个悖论。
美国的贸易逆差自上个世纪70年代开始,就一直持续增长,截止到2022年年底,美国货物贸易逆差额已经达到1.19万亿美元,除去服务贸易顺差额2437亿美元,美国仍有接近一万亿美元的巨额逆差。这意味着美国人用印出来的纸片(现在则只是敲出来的数字)但与其它货币相比,美元指数却相对强势,这又是怎么回事呢?
说起来也没什么神秘。美国主要通过三个途径维持美元的币值。
一是强行将美元与大宗商品,特别是石油挂钩。你手里大把美元买不到美国货不是?你可以到国际市场去买石油、天然气、黄金、铜、铁矿石……
二是建立庞大的美债市场,将过剩美元吸引到美债蓄水池,等于是各国用商品和劳务换来了美国印的纸,再反过来借给美国。
三是以金融自由化名义打开发展中国家的市场,扩大美元的使用范围。顺便利用加息和减息的周期交替,收割全世界的财富。
不过,这三个路径目前都走进了死胡同。首先是石油输出国组织已经在摆脱美元的束缚,改用其它货币结算石油。其次是美国31.4万亿的美债规模,出现了借新债还旧债的恶性循环。最后是各国开始认清美国开放金融的险恶用心,纷纷寻求对外贸易的本币结算。
美元霸权的三个支柱全部发生动摇,崩塌可能只需要最后一根稻草。这是一个千载难逢的机遇,人民币从现在就要做好充分准备,不能失去这个天命所归的历史时刻。