让富人变得更富有：硅谷银行的救助_风闻

让富人变得更富有：硅谷银行的救助

迪恩 贝克

2023年3月31日

《反击》

 有一个标准的政治故事，保守派想把事情交给市场，而左派想让政府发挥更大的作用。右翼喜欢讲这个故事，因为这在政治上有利于他们，因为大多数人倾向于对市场持积极态度。左派喜欢讲这些，因为他们不太擅长政治，也讨厌严肃思考。

对硅谷银行的救助是另一个很好的例子，说明只要政府干预的目的是让富人更富有，右翼人士就可以接受。让市场来决定，这一事件的结果是显而易见的。联邦存款保险公司为最高25万美元的账户提供担保。这意味着政府的保险计划将确保每个人账户上的第一个25万美元全额返还。

超过25万美元的金额没有保险。这既是一个法律问题，也是一个为你所得到的付出的问题。联邦存款保险公司根据银行的规模和实力，对账户的前25万美元收取费用。该费用根据银行的规模和风险程度，每年从0.015%到0.40%不等。大多数人不会直接看到保险费用，因为它是向银行收取的，但我们可以肯定的是，银行将这一成本转嫁给了储户。

然而，这些费用只适用于账户中的前25万美元。这意味着账户中超过25万美元的人没有支付保险。尽管如此，当他们需要政府的保险时，他们得到了，即使他们没有付钱。

然而，这些费用只适用于账户的前25万美元。这意味着那些账户里有25万美元以上的人没有支付保险费。尽管如此，当他们需要从政府那里得到保险时，他们得到了，尽管他们没有支付保险费。正如我们现在听到的，在许多情况下，这些救济金达到了数千万甚至数十亿美元，几乎所有的钱都给了这个国家最富有的人。比较一下这些储户对政府施舍的权利意识，以及对拜登总统提议免除1万美元学生贷款债务的愤怒。(需要说明的是，无论如何，存款人可能都会收回80% 至90% 的存款。)

在硅谷银行的案例中，富有的储户懒得采取措施确保他们的钱被存放在安全的地方。尽管事实上，几乎所有的银行都花钱请人帮他们理财。

相比之下，在学生贷款债务的情况下，许多18岁的人可能错误地判断了他们未来的劳动力市场前景。考虑到自房地产泡沫破裂和大衰退以来我们所看到的经济动荡，这种错误并不令人惊讶。

药物和疫苗让富人更富

政府的目的是让富人更富，这一观点渗透到经济政策的方方面面。当我们面临世界性的流行病时，政府花费了数十亿美元来快速开发有效的疫苗和治疗方法。然后，在开发完之后，我们把产品的知识产权交给了像莫得纳这样的私人公司。

自然，这推动了莫得纳的股价飙升，并使至少五位莫得纳高管成为亿万富翁。只有孩子和精英知识分子才会认为我们在这个故事中看到的极端不平等与市场有关，但我们会一次又一次地听到同样的故事。右翼希望接受市场结果，而左翼希望利用政府来解决不平等问题。

令人惊讶的是，即使现在政府也在行动，让莫得纳的全体员工更加富有。莫得纳和辉瑞宣布，他们的新型新冠增强剂每支售价在110美元至130美元之间。

贝勒大学和德克萨斯州儿童医院的两位德高望重的研究人员彼得·霍特兹和埃琳娜·博塔齐开发了一种易于生产的100%开源新冠病毒疫苗。它使用成熟的技术，并不复杂(不像信使核糖核酸)。他们的疫苗已在印度和印度尼西亚广泛使用，迄今已有超过1亿人接种了疫苗。

如果我们想看到疫苗在这里使用，它需要得到食品和药物管理局的批准。原则上，食品和药物管理局可以依靠在印度进行的临床试验来获得批准，但这表明他们希望在美国进行试验。(公平地说，印度的审判质量可能更低。)

然而，政府可以用《曲速行动》的剩余资金来资助霍特兹-博塔齐疫苗(科贝瓦克斯)的试验，也可以用美国国立卫生研究院或生物医学高级研究与发展局等其他机构的预算。政府每年有数百亿美元的资金用于支持生物医学研究，而科贝瓦克斯临床试验所需的1000万美元左右只是九牛一毛。

这上面的算术是不可思议的。在印度，一针科贝瓦克斯的价格不到2美元。如果它在美国的价格是它的2.5倍，那么它的价格仍然是5美元一剂。这意味着每剂可以节省100多美元。

这意味着，如果我们让10万人服用科贝瓦克斯增强剂，而不是现代辉瑞公司的增强剂(辉瑞公司也计划对其增强剂收取超过100美元的费用)，我们就能支付试验的费用。如果我们让100万人服用科贝瓦克斯，我们就能支付超过10倍的费用，如果1000万人服用科贝瓦克斯增强剂，我们就能节省100倍的临床试验费用。

但就目前而言，我们不会走这条路。记住，政府的目的是让富人更富有。

这在医药行业是一个巨大的故事。今年我们将在处方药上花费近5500亿美元。如果在没有政府授予的专利垄断或相关保护的自由市场上销售，这些药物每年的成本几乎肯定不到1000亿美元。

4500亿美元的差额大约是军事预算的一半，是我们在食品券计划上支出的四倍多。每户家庭每年的税收超过3000美元，是的，大部分都流向了收入分配中最高端的人。

我们将不得不取代每年大约1000亿美元的行业研究支出，但我们几乎肯定会在这个故事中遥遥领先，就像霍特兹-博塔齐疫苗一样。

此外，通过降低药物价格，我们将结束许多人面临的危机，他们无法拿出钱来购买救命药物。我们还将消除受专利保护的药品价格给制药公司在其药品的安全性和有效性上撒谎的巨大动机。

构建金融服务市场，而不是富人

我们不需要一个定期出现银行倒闭的金融体系，让银行高管变成百万富翁和亿万富翁。这是一个致力于让富人更富的政府的政策选择。

最明显的解决方案是让联邦储备委员会给这个国家的每个人和公司一个数字银行账户。这个想法是，这将是人们进行正常交易的一种基本无成本的方式。他们可以每两周或每一个月把工资存入银行。他们可以直接从自己的账户中支付抵押贷款或租金、电费、信用卡账单和其他账单。

这种系统可以以最低的成本运行，绝大多数交易都通过电子方式处理，不需要人工干预。可能会对透支收取适度的费用，其结构将覆盖实际处理问题的成本，而不是为了赚取巨额利润而哄骗人们。

前美联储经济学家(现供职于达特茅斯学院)安迪•莱文多年来一直在勾画这种体系的轮廓。这个想法将有效地将我们用来进行交易的银行系统与我们用来储蓄和为投资融资的系统分离开来。

我们将让美联储运行系统来执行绝大多数正常金融交易，取代我们现在使用的银行。然而，我们将继续有投资银行，如高盛和摩根士丹利，它们将在金融市场上借款，并向企业贷款，同时承销股票和债券发行。尽管投资银行仍需要监管以防止滥用职权，但我们不必担心它们会导致金融体系倒闭。

向美联储银行业务的转移不仅会大大降低金融业对经济构成的风险，还会大大提高金融业的效率。我们每年浪费数百亿美元来维护金融体系的结构，而这个体系已经被科技淘汰了。

当前的制度也让一些人变得异常富有，即使他们遭遇了灾难性的失败。总统首席执行官格雷格·贝克尔在硅谷银行的2021财年(我能找到的最近一年的数据)赚了992.2万美元。这大约是最低工资工人一年工作收入的684倍。(大型银行高管的薪酬是这个数字的三到四倍。)

如果我们认为一个工人的工作年限为45年，那么贝克尔先生一年的收入就比一个拿最低工资的工人15年工作年限的收入还要多。在金融危机中倒闭的两家大型银行——雷曼兄弟和贝尔斯登的首席执行官们带走了数亿美元的工作报酬。

所以，基本的故事是政府设计了一个金融系统，旨在将大量资金重新分配给富人。我们本可以拥有一个效率高得多的系统，但由于这将终结那些上层人士的丰厚收入，因此它不在政治议程上。

大谎言**:**保守派不喜欢大政府

正如这次救助计划应该表明的那样，与媒体告诉我们的相反，保守派喜欢大政府。他们只是认为，大政府的重点应该是让富人尽可能富有，而不是帮助普通人，确保经济和社会的安全。

需要明确的是，鉴于目前经济的脆弱性，我确实认为这次救助是必要的(与2008-09年的救助不同，那次救助是在我们面临第二次大萧条的谎言中兜售的)。然而，我们需要把注意力集中在这里。

那种认为保守派喜欢市场而不是政府的观点纯粹是胡说八道。他们用来掩盖操纵市场使收入上升的手段，这是一个神话。不幸的是，实际上整个左派都同意接受这个荒谬的神话。。像救助硅谷银行富有储户这样的时刻，让所有人都看清了保守派和市场的真相。(是的，这就是《操纵》的意义所在(它是免费的)。)

这篇文章最早出现在迪恩·贝克的“打败媒体”博客上。

作者是华盛顿特区经济与政策研究中心的高级经济学家。

原文标题是：Making the Rich Richer: the Silicon Valley Bank Bailout